La reforma de pensiones en Chile ha sido un tema de constante debate y actualización, buscando equilibrar las necesidades de los pensionados y la estabilidad del sistema previsional. Estas modificaciones han impactado diversos aspectos, desde los requisitos para el retiro de excedentes hasta la regulación de los asesores previsionales, donde empresas como Felices y Forrados han jugado un papel protagónico.
Requisitos y Modalidades para el Retiro de Excedentes
Las normativas que rigen el sistema de pensiones han sido objeto de varias actualizaciones. La Norma de Carácter General N° 52, de fecha 13 de julio de 2011, modificó varios aspectos fundamentales. Por ejemplo, los afiliados pensionados en alguna institución del régimen antiguo deben obtener una pensión tal que, sumada a la pensión del antiguo sistema, sea mayor o igual al 70% del promedio actualizado de las remuneraciones imponibles y rentas declaradas en los últimos diez años anteriores al mes en que se acogieron a pensión, conforme al DL. Nº 3.500.
Momento del Cumplimiento de Requisitos
Los requisitos para retirar excedentes deben cumplirse al momento de efectuarse el retiro. Esto significa que si un afiliado se pensiona en la modalidad de Retiros Programados y cumple con los requisitos para retirar excedentes de su cuenta de capitalización individual, podrá materializar dicho retiro de forma parcial o total, en cualquier momento, siempre que continúe cumpliendo con los requisitos del inciso quinto del artículo 65 del D.L. Nº 3.500.
Se entiende por "mes en que se acogió a pensión" aquel en que solicitó su pensión de vejez edad o anticipada o el mes de la declaración de invalidez, según el primer o único dictamen.
Cálculo de la Pensión Mínima Requerida
Para el afiliado que recibe pago de pensión en el antiguo sistema previsional, la pensión mínima requerida corresponderá a la diferencia entre la pensión que está percibiendo por el antiguo sistema y el 70% del promedio de las remuneraciones imponibles y rentas declaradas en los 120 meses anteriores a aquel en que se acogió a pensión.
Las Administradoras y el IPS establecerán un sistema de comunicación electrónica para la transferencia de información que permita calcular esta pensión mínima. El formato y medio de envío de la información serán acordados entre las partes para garantizar que la información sea correcta, íntegra y oportuna. Igual información deberá ser requerida por la Administradora a Capredena y Dipreca. Para efectos de convertir el monto de la pensión del antiguo sistema a UF, se deberá utilizar el valor de la UF del día de pago de la respectiva pensión.
Determinación del Capital Necesario (Keld)
La Norma de Carácter General Nº 27, de fecha 7 de noviembre de 2011, introdujo modificaciones al cálculo del capital necesario para financiar la pensión requerida, conocido como Keld. Para conformar el Keld se deberá considerar el siguiente orden de prelación:
- Cotizaciones Obligatorias
- Cotizaciones de Afiliado Voluntario
- Depósitos Convenidos
- Cotizaciones Voluntarias
- Aportes de Ahorro Previsional Voluntario Colectivo
En el caso de las cotizaciones voluntarias y aportes de ahorro previsional voluntario colectivo, se deberán considerar en primer lugar los últimos que ingresaron a la cuenta individual y así sucesivamente, hasta los más antiguos. Por su parte, en el caso de los depósitos convenidos se deberán considerar en primer lugar los más antiguos y así sucesivamente, hasta los últimos depósitos enterados, priorizando la parte igual o inferior a 900 U.F.
La Norma de Carácter General N° 52 también modificó la definición del monto potencial de retiro de excedente de libre disposición, que será la diferencia entre la suma de todos los recursos del afiliado destinados a pensión y el capital necesario para financiar la pensión requerida (Keld).
El monto máximo de excedente de libre disposición bajo la modalidad de Retiro Programado corresponderá al menor valor entre el monto potencial de retiro de excedente y el promedio de los excedentes de libre disposición indicados por las Compañías para una Renta Vitalicia Simple igual a la pensión mínima requerida para acceder al retiro de excedente. Este promedio corresponderá al promedio ofertado para el afiliado a través del SCOMP, considerando el total de consultas solicitadas para el correspondiente certificado de saldo.
Tributación de los Retiros de Excedentes
La parte del excedente que cumple con la característica de ser retirada libre de impuesto (rentas exentas) podrá retirarse en parcialidades de hasta 200 unidades tributarias mensuales por año hasta completar un total de 1.200 unidades tributarias mensuales. Cualquiera sea la opción seleccionada, el plazo para efectuar el retiro exento de impuesto comenzará a contar desde la fecha del primer retiro.
Si se opta por el régimen que permite una exención máxima anual equivalente a 200 unidades tributarias mensuales, cada año debe computarse considerando el período de doce meses que termina el 31 de diciembre. Para estos efectos, y conforme a las instrucciones impartidas por el Servicio de Impuestos Internos, deberá considerarse como fecha del retiro la fecha en que la AFP pone a disposición del afiliado los respectivos recursos. La AFP es responsable de actualizar esta definición ante eventuales cambios de criterio del Servicio.
Cuando el afiliado con derecho a opción solicite por primera vez un pago de excedente de libre disposición, conjuntamente con la solicitud debe indicar el régimen de tributación al que se acogerá. Además, los pensionados calificados como enfermos terminales gozan de la posibilidad de efectuar nuevos retiros de excedente de libre disposición conforme a lo dispuesto en el artículo 70 bis del D.L.
La Administradora debe incluir en el formulario "Solicitud de Cálculo de Excedente de Libre Disposición" una leyenda o nota explicativa clara y comprensible para el afiliado, que considere todos los aspectos referentes a la tributación de los retiros de excedentes de libre disposición. Esto no reemplaza la obligación de las AFP a que se refiere el literal x.
El Caso de Felices y Forrados y la Regulación de Asesores
La empresa Felices y Forrados (FyF), fundada por Gino Lorenzini, ha sido un actor influyente y controvertido en el panorama de las pensiones en Chile. Sus sugerencias de traspaso de fondos de pensiones generaron tanto seguidores como cuestionamientos por parte de la industria y autoridades, incluyendo al presidente del Banco Central, Mario Marcel.
Orígenes y Cuestionamientos a Felices y Forrados
Felices y Forrados SPA se constituyó el 16 de febrero de 2012, tras una idea que Gino Lorenzini comenzó a gestar 8 años antes. Sus métodos fueron cuestionados por la industria y autoridades. Parte de sus problemas comenzaron en enero de 2021, cuando el Servel rechazó su candidatura a constituyente, así como 2/3 de las listas que presentó.
El 27 de enero de 2021, una comisión mixta del Congreso que revisaba la ley de agentes de mercado aprobó una norma para acabar con el vacío regulatorio para empresas como Felices y Forrados. Esta nueva normativa exige que tales empresas deberán dar boletas de garantías o pólizas e indemnizar a sus clientes en caso de perjuicios.
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La Visión de Gino Lorenzini y su Modelo
Gino Lorenzini, ingeniero comercial, defendía su modelo predictivo. En 2015, explicaba que al simular desde 2002 qué pasaba si se mantenía estable en los fondos o si se tenía una estrategia activa de cambio de fondo (entre A y E), esta última "daba una mayor rentabilidad con menor riesgo". Sus métodos, sin embargo, fueron criticados por autoridades como Mario Marcel y periodistas como Mónica González, Alejandra Matus y Mirna Schindler, quienes en una entrevista telemática cuestionaron la base de sus denuncias.
Felices y Forrados, con 185 mil clientes que pagaban 2 mil pesos mensuales por sus consejos, utilizó intensamente las redes sociales para presionar a parlamentarios, llegando a tener 690 mil fans. Sus campañas incluyeron mensajes como: "Si legisla a favor de esta ley fantasma de Piñera, está quitando derechos fundamentales a 11 millones de trabajadores en favor de las AFP". También advirtieron sobre la posible eliminación de FyF si se aprobaba la ley.
La Regulación de Asesores Previsionales
El proceso legislativo para regular a los asesores financieros previsionales tuvo varios hitos:
- 1 de julio de 2015: La Presidenta Bachelet envió al Congreso un proyecto de ley sobre nuevas exigencias a los agentes del mercado, sin considerar inicialmente la regulación para quienes recomendaban cambios de fondos en las AFP.
- 16 mayo de 2017: El proyecto fue aprobado en general en el Senado, y el entonces ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, adelantó la incorporación de nuevos temas, incluyendo la regulación de asesores financieros previsionales.
- 13 de mayo de 2020: El Banco Central dedicó un recuadro especial en su Informe de Estabilidad Financiera (IEF) a los riesgos para la estabilidad financiera que representaban los agentes que recomendaban cambios de multifondos en las AFP, solicitando su regulación.
- 18 de mayo de 2020: El gobierno reactivó el proyecto, poniéndole urgencia suma e ingresando nuevas indicaciones.
- 2 de junio de 2020: El entonces ministro de Hacienda, Ignacio Briones, presentó una nueva indicación para restringir el cambio de fondos a tipos adyacentes y establecer un plazo de 30 días, además de regulaciones más específicas para los asesores financieros previsionales, incluyendo la prohibición de beneficiarse de las variaciones de precios y de difundir información engañosa.
Desde Felices y Forrados, calificaron estas medidas como "el corralito de Piñera" y llamaron a la ciudadanía a enviar correos a los parlamentarios para que rechazaran la propuesta. El Banco Central, por su parte, se mostró de acuerdo con limitar los cambios de fondos, aclarando que no se trataba de un "corralito".
Aprobación y Disolución de Felices y Forrados
El 7 de octubre de 2020, el gobierno retiró la indicación que limitaba el traspaso de fondos. Sin embargo, el 26 de enero de 2021, el ministro de Hacienda, Rodrigo Cerda, envió una indicación a la Comisión Mixta que diferenciaba entre asesores previsionales y asesores financieros previsionales que no realizan atención personalizada, como Felices y Forrados, y concretaba la fiscalización conjunta por parte de la Superintendencia de Pensiones y la CMF, así como el rango de la garantía exigida (entre 500 UF y 60.000 UF).
El Senado aprobó el proyecto el 28 de enero de 2021. Pese a la campaña #RechazaArticulo4 de Felices y Forrados, el informe de la Comisión Mixta se discutió como un todo y fue aprobado por 31 votos y 5 abstenciones. Finalmente, el 2 de febrero de 2021, los diputados aprobaron el proyecto con 96 votos a favor, 18 en contra y 12 abstenciones.
Tras la aprobación, Gino Lorenzini anunció el cierre de Felices y Forrados: "Se eliminó Felices y Forrados, es un hecho, ya no se puede echar atrás. Obviamente que $1.700 millones de garantía no los vamos a poner en la Superintendencia de Pensiones, no porque no queramos, sino porque nosotros dijimos ojo: que sea la CMF (Comisión para el Mercado Financiero), un organismo objetivo [...] $1.700 millones no tengo, y no pienso subir el precio ni pienso llevarme la empresa al extranjero. Simple: esto se terminó".
Felices y Forrados cerró sus operaciones, pero no sin antes agradecer a sus clientes: "Agradecemos todo el cariño y la confianza que nos brindaste, eso lo llevaremos por siempre en nuestros corazones. Esperamos que en todos estos años de servicio hayas podido aprender sobre cómo usar el sistema a tu favor, sigue adelante con la Cultura del Ahorro."
Discusión sobre el Modelo de Pensiones
La discusión sobre la reforma de pensiones y el papel de las AFP ha generado diversas opiniones de expertos:
- Sobre el aumento gradual de la tasa de cotización en 5 puntos porcentuales con cargo exclusivo al empleador, se plantea que "si va a las cuentas de capitalización podría aumentar el ahorro neto sobre todo en la clase media".
- Se argumenta que "no se trata de instaurar un sistema de reparto clásico sino que se trata de que el mecanismo que se implemente incorpore fórmulas efectivas de solidaridad entre generaciones y entre cada generación".
- Salvador Valdés, académico del Clapes UC, considera que "la parte que va a la cuenta individual podemos llamarla cotización, en cambio la parte que va al uso común debemos llamarle impuesto".
- Respecto a los costos y externalidades negativas del aumento de cotizaciones por parte de las empresas, se advierte sobre "el empleo, en el costo de las compañías y en cómo pueden llevar a precio este mayor costo".
También se debatió sobre la gestión de las AFP y la rentabilidad:
- "Acá hay un incentivo claro a que la AFP tenga una buena gestión. Que aumente la rentabilidad un 1% por esta medida significaría aumentar en un 30% las pensiones a futuro."
- Se propone "incluir correcciones a los mecanismos de comisiones que cobran las AFP, transparentar esa información y que se ajusten a una realidad en que las personas perciban que lo que ellas están generando como rentabilidad también tiene un correlato en lo que el administrador está obteniendo como comisión".
- Alvaro Clarke, presidente de ICR, criticó que el sistema actual incentivaba a las AFP a invertir en activos poco riesgosos para evitar rentabilidades negativas, lo que iría en detrimento de obtener mejores pensiones.
Propuestas y Debates sobre Cambios Estructurales
Entre las propuestas de reforma se incluyeron las tablas unisex y la creación de una AFP estatal:
- Osvaldo Macías, superintendente de pensiones, consideró que las tablas unisex eran buenas porque "hoy la mujer con el mismo ahorro y con la misma edad de jubilación, recibe $100.000 menos de pensión mensual", pero sugirió aplicarlas solo a rentas vitalicias.
- José Manuel Camposano, presidente de la Asociación de Aseguradores, advirtió sobre las posibles inequidades, señalando que "le disminuye fuertemente la pensión a los hombres pero también le disminuye la pensión a las dueñas de casa".
- La introducción de una entidad estatal fue vista como "tremendamente importante" por algunos, que creían que podría bajar las comisiones.
- Otros, como Sergio Urzúa, cuestionaron si una AFP estatal daría mayor rentabilidad y abogaron por "perfeccionamientos en el mercado de las AFP como los que han habido para producir mayores niveles de competencia, como las licitaciones".
Otro punto de debate fue la participación de los trabajadores en las decisiones de las AFP. Se planteó que "los trabajadores que son dueños de los recursos van a poder participar en algunas decisiones, que comprometen los ahorros que han efectuado, por ejemplo, políticas de inversión, elecciones de directores, políticas comunicacionales". Sin embargo, la experiencia internacional sugiere que "las rentabilidades caen cuando se incorporan este tipo de medidas".
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Cotizaciones de Independientes y el Carácter Mixto del Sistema
La necesidad de que los independientes coticen fue enfatizada para evitar asimetrías que perjudican los incentivos al empleo asalariado y resultan en bajas pensiones. Las propuestas de reforma refuerzan el carácter mixto del sistema chileno, inaugurado en 2008, volviéndolo tripartito. Se busca acentuar este carácter mixto, "pero requiere no desincentivar las cotizaciones y mejorar las pensiones para la gente de menores recursos, pero también para todos los que cotizan regularmente".
Esteban Rodríguez, ex empleado de Felices y Forrados, relató en un recurso de protección presentado por Gino Lorenzini en 2019, sus labores en la empresa, incluyendo asesorías para la senadora Ximena Rincón. Rodríguez afirmó que Lorenzini estaba insatisfecho con su borrador de indicaciones para la reforma previsional porque, a su juicio, no conseguía separar societariamente los fondos de pensiones y habría disminuido las garantías de rentabilidad en favor de las AFP.
Lorenzini le habría encargado a Rodríguez en julio de 2019 que se encargara de las indicaciones para la reforma previsional que presentaría a la Senadora Rincón, las cuales incluían: "Separación Societaria de los Fondos de Pensiones, TITRP promedio de los últimos 10 años del fondo E (pre-elaborada por él), TM indicadas por el Diputado Jiménez, eliminación de APS dejando solo PBS, disminuir requisitos de excedentes, y derecho a herencia de viudas".
La senadora Ximena Rincón confirmó haber conversado "muchas veces" con Gino Lorenzini y otros actores del sistema, pero negó haber recibido asesorías legislativas de Felices y Forrados o conocer a Esteban Rodríguez.
La Propuesta de AFP Ciudadana de Gino Lorenzini
Antes del cierre de Felices y Forrados, Gino Lorenzini había anunciado en 2014 su intención de crear una AFP Ciudadana que comenzaría a operar en 2015 y en la que cualquier chileno podría ser socio. Aunque él pondría una parte menor del capital inicial, sería el controlador y retiraría utilidades incluso si la AFP registraba pérdidas para los fondos.
Su modelo preveía una estructura societaria en la que una sociedad estaría por encima de la AFP, controlada en un 51% por él y con un 49% abierta a las personas. Para lograrlo, necesitaba al menos 100 mil chilenos con 500 mil pesos en mayo. Lorenzini creía que su AFP obtendría una mejor relación riesgo-retorno en el largo plazo, con menos riesgo en la gestión de portafolios y mayor rentabilidad.