El reciente acuerdo entre SQM y Codelco para el desarrollo del litio en el Salar de Atacama hasta 2060 ha generado grandes expectativas en Chile, especialmente en relación con la urgente necesidad de abordar el problema de las pensiones. Algunos plantean la posibilidad de que los ingresos derivados de este acuerdo puedan servir para resolver parte de la crisis de jubilación, inspirándose en modelos exitosos como el de los países nórdicos.
El ingeniero Cristobal Yuraszeck, por ejemplo, sugirió en una carta a El Mercurio que "no sería una mala idea que con el acuerdo Codelco-SQM se cree un fondo de pensiones como el noruego, administrado por el Banco Central". Según Yuraszeck, este sería un fondo soberano que "se nutriría de los ingresos que genere el litio", solucionando parte del problema de pensiones en Chile, eliminando la posibilidad de la "maldición de los recursos naturales" y evitando la necesidad de una reforma tributaria.
Yuraszeck concluyó que "muchas veces se ha dicho que nos comparemos con el Estado de bienestar de los países nórdicos. Pues bien, esta es una oportunidad inigualable de imitar una de las mejores políticas públicas de Noruega, y quizás sería el gran legado del gobierno del Presidente Boric".
El Modelo Nórdico de Seguridad Social: Fundamentos y Sostenibilidad
Los países nórdicos -Noruega, Suecia, Dinamarca y Finlandia- han logrado construir sistemas de pensiones sólidos, equitativos y sostenibles, caracterizados por una alta calidad de vida, baja inseguridad económica y servicios públicos eficientes. Su éxito se basa en una combinación de buena gobernanza, diversificación de ingresos y una visión a largo plazo. Además, han incorporado el enfoque de pensiones verdes, alineando la rentabilidad financiera con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
El modelo nórdico opera sobre una economía capitalista que fomenta la destrucción creativa, resultando en un sistema que trata a todos los ciudadanos por igual y promueve la participación en la vida laboral. Los ciudadanos eligen voluntariamente pagar impuestos más altos a cambio de beneficios de alta calidad financiados por el Estado, como la sanidad y la educación.
Sin embargo, los detractores del modelo nórdico critican los elevados impuestos, el alto grado de intervención gubernamental y la productividad relativamente baja, señalando que estos elementos limitan el crecimiento económico. Afirman que el modelo redistribuye los activos, limita la cantidad de dinero disponible para el gasto personal y el consumo, y fomenta la dependencia de los programas subvencionados por el Estado.
El Modelo Noruego: El Fondo Global de Pensiones del Gobierno
El modelo para financiar las pensiones en Noruega es uno de los más destacados por los expertos. El país nórdico cuenta con dos fondos soberanos que reciben los excedentes de los ingresos del petróleo, los cuales son luego invertidos a nivel global y local con el objetivo de captar rentabilidad. Una parte de la pensión entregada por el Estado proviene de estos fondos, complementándose con componentes de capitalización individual y ahorros a través de entidades privadas.
Origen y Propósito del Fondo
El Fondo del Petróleo de Noruega, oficialmente conocido como Fondo Global de Pensiones del Gobierno Noruego (Government Pension Fund Global), se creó después del descubrimiento de petróleo en el Mar del Norte en 1969. Su propósito fundamental fue proteger la economía noruega de los altibajos en los ingresos del petróleo, asegurando que la riqueza nacional perdure el mayor tiempo posible para las futuras generaciones.
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En 1990, el parlamento noruego aprobó una ley para respaldar esta visión, creando el fondo, y los primeros depósitos se realizaron en 1996. Aunque los ingresos de la producción de petróleo y gas son importantes, estos depósitos representan menos de la mitad del valor actual del fondo, ya que gran parte de su crecimiento proviene de las inversiones.
Estructura y Gestión
El fondo es uno de los más grandes del mundo, poseyendo casi el 1.5% de todas las acciones de las empresas que cotizan en bolsa a nivel global, lo que se traduce en participaciones en unas 9.000 empresas en todo el mundo. Además, posee cientos de edificios en importantes ciudades globales, generando ingresos por alquiler, y recibe ingresos constantes por préstamos a países y empresas.
Existe un amplio consenso político sobre la administración del fondo. La gestión ha sido delegada al Norges Bank (Banco Central de Noruega) por el Parlamento y el Ministerio de Finanzas. El Ministerio de Hacienda también ha creado un Consejo de Ética independiente para realizar evaluaciones éticas de las empresas en las que invierte el fondo, buscando alinear la rentabilidad con las expectativas sociales sobre el comportamiento corporativo.
Regla Fiscal y Visión a Largo Plazo
Para garantizar que el fondo beneficie a tantas personas como sea posible en el futuro, los políticos noruegos han acordado una regla fiscal que limita el gasto anual a no más de la rentabilidad esperada del fondo, estimada en aproximadamente el 3% anual. De esta manera, los ingresos del petróleo se introducen gradualmente en la economía, y los superávit presupuestarios se transfieren al fondo, mientras que los déficits se cubren con dinero del mismo. Esto permite que las autoridades gasten más en tiempos difíciles y menos en épocas de bonanza, garantizando una perspectiva de inversión a muy largo plazo que puede hacer frente a grandes oscilaciones de valor a corto plazo.
El Sistema de Pensiones Sueco: Hacia un Modelo Mixto
Suecia es reconocida por su sistema mixto de pensiones, que sufrió una transformación en 1999 para paliar la baja natalidad y la caída de los ingresos por cotizaciones. Aunque el sistema político ha logrado el consenso necesario para definir parámetros que mantengan su funcionamiento, también existen elementos estructurales que determinan su resultado final. Los llamados buffer funds (AP1 a AP4) en Suecia, permiten enfrentar crisis financieras sin comprometer la estabilidad del sistema, al tiempo que canalizan recursos hacia energías limpias e innovación tecnológica.
Componentes del Sistema
En el esquema "multipilar" sueco, el 18.5% del salario y otros ingresos anuales sujetos a impuestos se destinan a la pensión general, y cada año trabajado y con impuestos pagados suma para ella. De este porcentaje, un 16% se destina a las cuentas nocionales de contribución definida (NCD), que forman un fondo común para pagar las pensiones actuales.
El 2.5% restante de los ingresos sujetos a impuestos se destina a la pensión por prima (FCD), análoga a la capitalización individual chilena, con la diferencia de que el Estado las administra e invierte en el mercado de capitales para obtener los mayores retornos. No es obligatorio que el individuo elija los fondos de inversión, el Estado puede hacerlo.
Ingresos Pensionables y Beneficios Adicionales
Además de los ingresos por trabajo, existen otros ingresos y prestaciones que dan derecho a una pensión, denominados ingresos computables a efectos de pensión o ingresos pensionables. El complemento a la pensión contributiva se suma a la pensión general, cuya cuantía se determina en función de los ingresos, considerando también cualquier pensión de otro país de la UE, EEE o Suiza.
Para aquellos que no han tenido ingresos o han sido muy bajos, existe la pensión mínima garantizada. Si una persona cobra una pensión baja y reside en Suecia, puede solicitar un suplemento de vivienda, que depende de sus ingresos, posibles activos y el coste del alojamiento. El subsidio de manutención para mayores garantiza un nivel de vida razonable si la pensión es muy baja y los demás suplementos no son suficientes.
Las pensiones de otros países no afectan la pensión contributiva, la pensión por prima o la pensión complementaria sueca, pero sí pueden influir en la pensión mínima garantizada, el complemento a la pensión contributiva, el suplemento de vivienda y el subsidio de manutención para mayores.
Pensiones de Supervivencia y Ahorro Privado
Si fallece un familiar cercano, se puede obtener una pensión de supervivencia, que es un subsidio que forma parte de la pensión general. Se tiene derecho si fallece el cónyuge o pareja, o si se pierde a uno o ambos progenitores siendo menor.
La mayoría de las personas en Suecia también perciben una pensión de jubilación de su empresa. Además, es posible ahorrar personalmente a través de un banco o compañía de seguros, con ejemplos como el depósito de dinero en una cuenta de ahorros de inversión (ISK) o la suscripción de una póliza de seguros.
Formalidad Laboral
Un factor clave en el éxito sueco es la baja informalidad laboral, que alcanza apenas un 3.7% en mujeres y 4.9% en hombres, debido a fuertes incentivos hacia la formalidad y penalizaciones a la informalidad. Según Gabriel Cestau, director ejecutivo de Perspectivas, "las dos llaves principales para mejorar las pensiones son más ahorro individual y formalidad laboral".
Otros Enfoques Nórdicos: Dinamarca y Finlandia
Más allá de Noruega y Suecia, otros países nórdicos ofrecen ejemplos de robustos sistemas de seguridad social:
- Dinamarca: A través del Fondo de Pensiones ATP (Arbejdsmarkedets Tillægspension), destina parte de sus fondos a infraestructura sostenible, como parques eólicos offshore, generando empleo verde y fortaleciendo su autosuficiencia energética.
- Finlandia: Destaca por su modelo multi-pilar de pensiones, que combina esquemas públicos obligatorios con participación del sector privado bajo supervisión estatal, asegurando una gestión transparente y responsable.
La Inspiración Nórdica en el Debate Chileno: Un Fondo Soberano para el Litio
La idea de crear un fondo soberano en Chile, similar al noruego, que reciba los excedentes de recursos naturales como el litio y los invierta para sostener las pensiones, es objeto de un intenso debate entre los expertos.
Perspectivas Críticas: Es "Aventurado"
Para algunos, la propuesta de Cristobal Yuraszeck es arriesgada. Tomás Flores, académico y ex subsecretario de Economía, considera que "la supremacía del litio en las baterías está siendo desafiada todos los días, por lo cual es aventurado empezar a usar dineros que aún son precarios". Además, ve "más desaconsejable aún la modificación radical del sistema previsional que se propone, reemplazando el ahorro actual, generado por los trabajadores, a un eventual dinero de un recurso natural que podría dejar de tener valor en menos de una década".
Cecilia Cifuentes, directora del Centro de Estudios Financieros ESE Business School de la Uandes, no lo ve como el camino a seguir. Explica que los ingresos del litio "tienen que ser parte del balance cíclicamente ajustado, y calcularse un componente tendencial. Y gastar solo el componente de tendencia. Y ahorrar los excesos. Eso es algo que tenemos y efectivamente son fondos soberanos". A su juicio, "hay otras prioridades" y "hay que separar el hecho de crear un fondo que ahorre ingresos de corto plazo (...) y otra cosa es qué se hace después con estos mayores ingresos tendenciales".
Juan Ortiz, economista senior del OCEC-UDP, recalca que "los gastos permanentes deben ser financiados con ingresos permanentes. Suponer un fondo de pensiones debería ser sustentable en el tiempo. Sin embargo, los ingresos por litio tienen una alta incertidumbre". Ortiz concluye que, "más que crear un fondo o no, dado que ya existe un fondo soberano, surge la duda sobre el uso de recursos para financiar pensiones".
Perspectivas Favorables: Es "Interesante"
Por otro lado, Alejandro Weber, ex subsecretario de Hacienda de Sebastián Piñera, considera que "esta es una alternativa interesante de estudiar, porque financiar pensiones en forma solidaria con ingresos generales de la nación, en este caso provenientes del litio, es infinitamente mejor que hacerlo con las cotizaciones de los trabajadores". Subraya que Chile ya tiene experiencia en fondos soberanos, como el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP), por lo que "en lugar de crear un fondo nuevo, bastaría con fortalecer el existente". Según Weber, los nuevos ingresos del acuerdo con SQM "serían suficientes para financiar completo el llamado 'seguro social' que propone el Ejecutivo, más aún si son administrados para generar una mayor rentabilidad".
Manuel Viera, Doctor en economía minera y fundador de la Cámara Minera de Chile, también ve la propuesta con buenos ojos. Para él, "es extremadamente útil generar un fondo soberano con el litio. Y yo le agregaría el litio y el cobre. Sería un tremendo hallazgo para poder financiar las pensiones". Viera enfatiza que un fondo soberano para las pensiones debería ser administrado, como en Noruega, por un banco sin sesgo político y sin corrupción, invirtiendo de forma diversificada en compañías de todo el mundo para obtener una rentabilidad superior al 14%, lo que resguardaría "tremendamente" las pensiones.
Lecciones para América Latina
Los sistemas de seguridad social en América Latina enfrentan desafíos como el envejecimiento poblacional, la alta informalidad laboral y la falta de ahorro previsional. Mirar hacia los modelos nórdicos puede inspirar soluciones adaptadas a la realidad regional.
Las principales lecciones incluyen:
- Fortalecer la institucionalidad: Es clave para generar confianza ciudadana en la gestión de los aportes.
- Diversificar fuentes de financiamiento: Fomentar inversiones sostenibles y nuevas fuentes de ingresos.
- Avanzar en digitalización: Reducir costos, mejorar la cobertura y personalizar los servicios.
La transformación no será inmediata, pero países como México, Chile o Colombia ya están incorporando criterios ESG y herramientas tecnológicas. La meta no es copiar modelos, sino adaptar principios de eficiencia, transparencia y sostenibilidad. Para lograrlo, es fundamental el diálogo entre sectores público y privado, la educación financiera y la generación de estadísticas confiables para la toma de decisiones basada en datos.
Consideraciones Adicionales: Distinción con la 'Mochila Austriaca'
Es importante diferenciar el modelo sueco de pensiones de otros mecanismos. La principal diferencia entre el sistema de pensiones de Suecia y la ‘mochila austriaca’ radica en su propósito: el primero es un sistema de pensiones que busca financiar la jubilación de los trabajadores a lo largo de su vida laboral, mientras que el segundo es una indemnización por despido. El sistema de cuentas nocionales sueco, instaurado en 1999, transformó la forma de calcular la pensión, dividiendo el saldo acumulado en cuenta entre la esperanza de vida estimada al jubilarse, manteniendo que los trabajadores activos sufragan a los pensionistas.