El año 2026 comenzó con importantes noticias para los jubilados, marcadas por la implementación de una reforma de pensiones en Chile. A pesar de un balance general positivo, que ha significado un aumento en las pensiones para una parte significativa de la población, se han reportado casos específicos de disminución en el monto de la Pensión Garantizada Universal (PGU) para algunos pensionados.
Impacto de la reforma de pensiones y la Pensión Garantizada Universal (PGU)
Nuevos beneficios y sus efectos
En enero de 2026, comenzaron a pagarse dos nuevos beneficios derivados de la reforma de pensiones: el "Bono por Año Cotizado" y la "Compensación por Expectativa de Vida". El primero otorga 0,1 UF por cada año cotizado al sistema, con un máximo de 25 años. El segundo consiste en un aporte adicional destinado a mujeres pensionadas, financiado a través del componente solidario del sistema.
A pesar de estos aumentos en las pensiones, algunos jubilados han expresado preocupación. Hay quienes señalan que, debido al diseño del sistema, su pensión total solo subió mínimamente, e incluso otros afirman que disminuyó.
Disminución de la PGU para un grupo de pensionados
Según datos del Ministerio del Trabajo, casi 75.000 personas experimentaron una reducción en su PGU en febrero. El Instituto de Previsión Social (IPS) explicó que durante enero se pagaron los nuevos beneficios de la reforma de pensiones junto con la PGU antigua. El sistema de la PGU funciona bajo una lógica de tramos según los ingresos del jubilado, lo que puede explicar estas variaciones.
Casos de Sergio García Chiringhelli y Margarita Suárez
Sergio García Chiringhelli, un pensionado, relató que su PGU disminuyó de aproximadamente $50.000 a $5.000 desde enero. Esto se debe a que el Bono por Año Cotizado, de alrededor de $100.000, se considera un ingreso para el cálculo de la PGU, lo que provocó la reducción. En su caso, el aumento real de su pensión fue de solo $5.000.
Otro caso es el de Margarita Suárez, pensionada por rentas vitalicias. Ella recibió los bonos de la reforma en enero de 2026. Sin embargo, en febrero, el IPS consideró estos bonos para el cálculo de su pensión bruta, lo que resultó en una disminución de $100.000 respecto a enero de 2026.
Entrevista: 𝑨𝒑𝒓𝒆𝒏𝒅𝒆 𝒂 𝒄𝒂𝒍𝒄𝒖𝒍𝒂𝒓 𝒆𝒍 𝒎𝒐𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒕𝒖 𝒋𝒖𝒃𝒊𝒍𝒂𝒄𝒊ó𝒏
La explicación oficial del funcionamiento de la PGU
La Pensión Garantizada Universal (PGU) no tiene un monto fijo, sino que es un complemento decreciente que depende del nivel de pensión base de la persona. La PGU comienza a reducirse gradualmente hasta que se extingue para pensiones que superan los $1.252.000 pesos.
- Cuando la pensión base es hasta $789.139, el monto de la PGU que se recibe es de $231.732.
- Si la pensión base está entre $789.139 y $1.252.602, el monto de la PGU es variable.
- A partir de una pensión base de $1.252.602, ya no hay derecho a PGU.
La lógica es que mientras más alta sea la pensión "propia" del beneficiario, menor será el complemento estatal, hasta que se extinga al sobrepasar cierto umbral de ingresos.
Declaraciones de autoridades y expertos
El ministro del Trabajo y Previsión Social, Giorgio Boccardo, explicó que de los 2,2 millones de personas que reciben la PGU, 940 mil también acceden a los beneficios por años cotizados y la compensación por expectativas de vida. Dentro de este grupo, el 91,2% no registró cambios en el porcentaje de su PGU y experimentó un aumento promedio de $82 mil en sus ingresos totales.
Sin embargo, un 7,9% experimentó una disminución parcial de su PGU (en promedio de $49 mil), aunque su ingreso total también aumentó en promedio $75 mil. Finalmente, un 0,7% superó el límite legal para acceder a la PGU, pero su pensión total aumentó en promedio $89 mil debido a los beneficios del seguro social.
Soledad Hormazábal, economista y asesora para la reforma previsional, y Pablo Müller, académico de la Universidad Autónoma de Chile, coincidieron en que la PGU es un beneficio focalizado. Si los nuevos bonos se incorporan como parte de la pensión imponible, elevan el ingreso de referencia y, al superar ciertos umbrales, la PGU disminuye. Hormazábal aclaró que, aunque la PGU baje, la pensión final suele ser mayor a la que se recibía antes de la reforma.
Desafíos del sistema previsional y el impacto de los retiros de AFP
Análisis comparativo de pensiones antes y después de los retiros
Un estudio de la Asociación de AFP comparó las pensiones de quienes se jubilaron en enero-julio de 2019 versus enero-julio de 2024. El documento concluye que más del 80% de las mujeres pensionadas en 2024 obtuvieron una pensión autofinanciada un 31% menor en comparación con las mujeres que se jubilaron en 2019. Para los hombres, la disminución fue del 30%. Esto se atribuye principalmente a los tres retiros del 10% de los fondos de pensiones realizados entre 2020 y 2022, que movilizaron aproximadamente US$46.975 millones.
La baja de un 30% en la pensión equivale a una disminución de 10 puntos porcentuales (pp) en las tasas de reemplazo para mujeres y 16 pp para hombres. La tasa de reemplazo es la proporción de la pensión respecto al salario previo a la jubilación.
El informe detalla que las mujeres con más de 30 años cotizados redujeron su pensión en 34,8%, mientras que los hombres lo hicieron en un 40,5%. Para mujeres con más de 20 años cotizados, las pensiones autofinanciadas cayeron en promedio $115 mil, y para las que cotizaron entre 30 y 40 años, la caída superó los $171 mil.
En el caso de los hombres con más de 20 años cotizados, el monto promedio de las pensiones disminuyó más de $190 mil, y para aquellos con más de 30 años cotizados, la caída superó los $292 mil.
Rentabilidad de los fondos y tasas de interés técnicas
Roberto Fuentes, gerente de Estudios de la Asociación de AFP, explicó que si bien la rentabilidad histórica del Fondo C real promedio anual disminuyó (de 7,8% en junio de 2019 a 6,9% en junio de 2024), las tasas de interés técnicas para el cálculo de las pensiones han aumentado. Por ejemplo, la tasa de renta vitalicia pasó de 2,38% en 2019 a 3,36% en 2024. Esto compensa la menor rentabilidad, lo que refuerza la conclusión de que la baja de las pensiones se explica principalmente por los retiros de fondos.
El documento también revela un aumento significativo en el número de personas con saldo cero en sus cuentas de AFP: alrededor de 466 mil hombres y 826 mil mujeres a mediados de 2024, comparado con 47 mil hombres y 46 mil mujeres a mediados de 2019.
Aumento de la cotización en mujeres y extensión de la vida laboral
No todas las noticias son negativas. El reporte de la Asociación de AFP indica que las mujeres se están jubilando con más años cotizados. En 2019, el 50,1% de las mujeres pensionadas cotizó menos de 10 años, cifra que bajó en 18,1 pp en 2024, mientras que hubo un aumento en los tramos de cotización más altos. En el caso de los hombres, se observó una disminución del 11,1 pp en quienes cotizaron menos de 10 años y un aumento del 13,5 pp en aquellos con más de 35 años cotizados.
Paulina Yazigi, presidenta de la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones (AAFP), señaló que Chile experimenta un cambio demográfico que impulsa a más personas a trabajar después de la edad legal de jubilación. Esto se debe al envejecimiento de la población y una mayor esperanza de vida. Yazigi destacó que el trabajo no solo cumple un rol económico, sino también social, y advirtió que las personas mayores enfrentan barreras para reinsertarse en empleos formales, lo que los lleva al trabajo por cuenta propia, a menudo informal.
Propuestas y necesidad de educación previsional
La Comisión de Usuarios, a través del académico Rafael Pizarro, subrayó la urgencia de generar un sistema previsional más equitativo y solidario, destacando el consenso en que el problema central son las bajas pensiones y la desconfianza en las AFP. El estudio también evidencia un desconocimiento ciudadano sobre el funcionamiento del sistema de pensiones.
Se propone revisar las tablas de esperanza de vida para que reflejen mejor las realidades socioeconómicas de la población chilena. Además, el informe enfatiza la necesidad de desarrollar estrategias de comunicación para informar a la ciudadanía y evitar la desconfianza hacia las instituciones previsionales.