En el sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) de Chile, no existe un "monto máximo" de pensión predefinido como una cifra fija. En cambio, el monto final que una persona recibe se determina por una serie de factores individuales y reglas del sistema, incluyendo un tope imponible que limita las cotizaciones mensuales y, por ende, el capital acumulado. Comprender estos elementos es crucial para entender cómo se construye y calcula la pensión.
Introducción al Sistema de Pensiones y el Cálculo de la Pensión
Para poder tener una pensión en el futuro, mes a mes se cotiza en una AFP, destinando un 10,1% del sueldo imponible. Este porcentaje se compone de un 10% aportado por el trabajador y un 0,1% adicional a cargo del empleador para el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS).
En Chile, el monto final de la pensión se calcula de acuerdo a variables, principalmente:
- Ahorro total de la persona afiliada.
- Años cotizados.
- Sueldo promedio.
- Tasa de reemplazo, que es un porcentaje determinado por el Gobierno que representa la proporción de los ingresos anteriores al retiro de la persona. La tasa actual es del 60%.
- Tasas de mortalidad, la cual es la expectativa de vida de las personas, elaborada por la Superintendencia de Pensiones y la Comisión para el Mercado Financiero. Estas se actualizan cada 6 años.
- Modalidad de pensión, que puede ser Retiro Programado o Renta Vitalicia.
El Tope Imponible: Límite a las Cotizaciones y su Efecto en la Pensión
La cotización obligatoria es proporcional a los “ingresos” de cada afiliado, pero tiene un límite máximo o “Tope Imponible”. Sobre ese límite, ya no se cotiza el 10,1% de la totalidad de los ingresos, sino el 10,1% del Tope Imponible.
Por ejemplo, si un afiliado tiene una remuneración imponible de $3.800.000, al ser mayor al tope actual (90 UF equivalen aproximadamente a $3.573.546*), su cotización no se calcula sobre su sueldo completo, sino solo hasta ese límite. En este caso, cotizaría el 10,1% de $3.573.546, lo que equivale a $360.928.
En la práctica, cuando el sueldo supera el tope, se termina cotizando sobre una parte menor del ingreso real, lo que puede impactar el monto que se ahorra para la futura pensión.
El Tope Imponible es reajustado anualmente, de acuerdo con la variación que experimente el Índice de Remuneraciones Reales (según el cálculo del INE), siempre que esta variación sea positiva. El Tope Imponible ajustado comenzará a regir el 1 de enero de cada año y será determinado por resolución de la Superintendencia de Pensiones.
Para el cálculo del Tope Imponible en 2026, el límite ha sido establecido en:
- 90 UF (aproximadamente $3.573.546*) para la cotización en la Cuenta Obligatoria.
- 135,2 UF (aproximadamente $5.367.220*) para la cotización del Seguro de Cesantía.
*Considerando el valor de la UF $39.706,07 al 31/01/2026.
Factores que Determinan el Monto de la Pensión
Además del impacto del Tope Imponible en las cotizaciones, la cuantía de la pensión se ve influenciada por múltiples factores, que interactúan entre sí para definir el capital disponible y el período de su distribución.
Cómo se Calcula la Pensión según la Modalidad Elegida
Los montos de pensión, ya sea de Retiro Programado o Renta Vitalicia, se calculan en UF (Unidad de Fomento).
Retiro Programado
Para la modalidad de Retiro Programado, el cálculo se realiza anualmente considerando:
- Los ahorros acumulados.
- El CNU (Capital Necesario Unitario), que se compone de varios factores como la composición del grupo familiar y sus edades, sexo y estado civil.
- Las tablas de mortalidad.
- La tasa de interés según la Superintendencia de Pensiones.
Para esta modalidad, se realiza un recálculo todos los años en el mismo mes en que la persona se pensionó, manteniendo ese monto por los siguientes 12 meses. Por ejemplo, si una persona se pensiona en mayo, entonces en mayo será el recálculo.
Renta Vitalicia
Para la modalidad de Renta Vitalicia, el cálculo se basa en:
- Los ahorros acumulados.
- El tipo de Renta Vitalicia, que puede ser Renta Vitalicia Inmediata, Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida, Renta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado, o Renta Vitalicia Variable.
- Las tablas de mortalidad, que calculan la esperanza de vida del afiliado y de sus familiares con derecho a pensión.
- La tasa de interés según la Superintendencia de Pensiones.
Diferencias entre el Retiro Programado y la Renta Vitalicia
Desmitificando el Sistema AFP y el Cálculo de Pensiones
Existen varias ideas erróneas sobre cómo operan las AFP y cómo se determinan las pensiones. Es importante aclarar que:
- Las AFP no calculan la pensión a su voluntad, sino que es la Superintendencia de Pensiones la que regula el cálculo.
- Las pensiones se calculan año a año de acuerdo con la expectativa de vida de las personas, según la Tabla de Mortalidad elaborada por la Superintendencia de Pensiones (SP) y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Se confunde la esperanza de vida promedio con la edad máxima considerada en las tablas de mortalidad. De acuerdo con la actual Tabla de Mortalidad, se consideran los 110 años como edad máxima de vida, que es la referencia para estimar la probabilidad, aunque sea reducida, de que personas de edades avanzadas sobrevivan hasta esa edad. En los últimos 30 años, la expectativa de vida de los chilenos ha aumentado en 6,7 años en el caso de los hombres y en 8,7 en las mujeres.
- Las AFP no se quedan con los fondos de los afiliados. Las AFP están obligadas por ley a invertir parte de su patrimonio en los mismos fondos en que están los ahorros de los afiliados, por lo que, si la rentabilidad es negativa, su inversión también lo es. Las utilidades de las Administradoras no provienen, en ningún caso, del ahorro previsional.
- En los últimos 22 años, el ahorro previsional se ha multiplicado en torno a cinco veces. Las inversiones previsionales son de largo plazo, por lo que, pese a que hay períodos más complejos, la evidencia muestra que siempre la rentabilidad se ha recuperado con el tiempo.
Proceso de Solicitud y Pensión Anticipada
Los trabajadores y trabajadoras pueden ingresar la solicitud de pensión a través del Instituto de Previsión Social (IPS) o directamente en la AFP a la que están afiliados. El trámite se puede realizar durante todo el año en las sucursales de la AFP y las oficinas ChileAtiende.
Las personas interesadas pueden pensionarse en forma anticipada (antes de cumplir el requisito de edad), siempre y cuando logren financiar una pensión igual o superior al 70% del promedio de las remuneraciones imponibles percibidas y las rentas declaradas. Si la respuesta al requerimiento es positiva, la AFP entregará al afiliado el certificado de saldo para dar inicio a la selección de la modalidad de pago. Posteriormente, la AFP envía la información al SCOMP (Sistema de Consultas y Ofertas de Montos de Pensión).