La figura de Alejandro Guillier ha sido central en el debate sobre las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile, especialmente durante el periodo electoral de 2017. Sus posturas, que han evolucionado desde una crítica radical hasta propuestas más moderadas, reflejan la complejidad y la sensibilidad del tema en el país.
El Contexto Electoral y la Crisis de las AFP
En la noche del 19 de noviembre, el recuento de votos de las elecciones chilenas de 2017 dejó un escenario de sorpresa e incertidumbre. El Frente Amplio (FA) obtuvo el 20% de los votos, y Sebastián Piñera no superó el 37%, lo que abría el balotaje entre Piñera y Alejandro Guillier, quien con un 22,7% de los votos, se vio en la necesidad de conquistar el apoyo del FA. Este resultado generó un remezón no solo en los partidos políticos, sino también en el mercado, evidenciado por la baja de la bolsa, un indicador de la preocupación del empresariado.
Las posibles respuestas a la crisis de las pensiones remecieron los cimientos de la industria de las AFP. Por primera vez, las seis empresas que integran el sistema enfrentaron la posibilidad real de que el status quo que ha permitido su mantención y desarrollo pudiera romperse. Lo que asusta a este sector, nacido con la reforma previsional de 1981, son las propuestas de terminar con el modelo.
El Movimiento NO+AFP y su Impacto
Las banderas enarboladas por el FA estaban basadas en el proyecto de la Coordinadora NO+AFP, una organización que emergió en julio de 2016 con protestas masivas y una declarada misión de terminar con la industria. Las bajas pensiones que reciben los jubilados fueron el principal sustento de sus ataques a las AFP. La alta adhesión a su proclama -llegó a tener un millón de suscriptores- obligó a todos los candidatos que participaron en esas elecciones a plantear algún tipo de mejora al sistema.
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El Sistema de Pensiones Chileno: Origen y Evolución
El sistema de pensiones basado en la capitalización individual es una de las políticas más representativas del modelo económico introducido por la dictadura militar. Gracias al trato favorable de los sucesivos gobiernos democráticos, los partidos de derecha y los medios de comunicación, solo en Chile el sistema sigue en pie intacto, con una variante: la reforma de 2008 -creada por Michelle Bachelet- introdujo un pilar solidario en que el Estado se hace cargo de quienes no alcanzan a reunir los fondos para solventar una pensión mínima ($105.354), pero exige a sus beneficiarios demostrar que son parte del 60% de las familias más pobres del país.
Cada mes, el sistema se alimenta con US$810 millones provenientes de los aportes correspondientes al 10% del sueldo bruto que toda la fuerza laboral con contrato debe realizar obligatoriamente; además del 1,41% del sueldo bruto destinado a financiar el seguro de invalidez y sobrevivencia y la comisión -de 1,2% del sueldo bruto- que hay que pagarle a las AFP para que pongan ese dinero a rentar en el mercado. El capital acumulado en las Administradoras de Fondos de Pensiones alcanza ya a US$203.013 millones.
El Poder de las AFP en el Mercado
"En este país no se hace ningún gran negocio sin el concurso de los fondos de pensiones", afirman expertos. Su poder en el mercado ha hecho que cualquier movimiento brusco en sus inversiones pueda afectar los precios de los activos. Como ocurrió cuando la Coordinadora No+AFP llamó en agosto de 2016 a cambiarse al fondo E, y el dólar se mantuvo a la baja, pese a que todas las variables (o “fundamentales” como dicen los economistas) indicaban que debía subir. La caída de la divisa se debió a que las AFP tuvieron que repatriar inversiones para poder comprar depósitos a plazo y bonos en pesos.
Las AFP son un jugador tan clave que, por lo mismo, en sus primeros años todos los grandes grupos económicos nacionales tuvieron una de estas empresas en su portafolio. Esa acelerada concentración de la propiedad de las AFP, así como el suculento monto de ahorro acumulado que gestionan, indican que el negocio es muy rentable: solo entre 2006 y 2015, su rentabilidad sobre patrimonio (ROE) fue de 25,4%, de acuerdo a un estudio realizado por el académico Fernando López de la Universidad Alberto Hurtado. En solo dos décadas el valor de las AFP ha subido como la espuma. En 1999, el banco español BBVA pagó US$676,4 millones por Provida, la misma AFP que en 2013 fue vendida a la estadounidense Metlife en US$2.615 millones.
Las Propuestas y Posturas de Alejandro Guillier sobre las AFP
La postura de Alejandro Guillier respecto a las AFP ha sido objeto de análisis y debate, evidenciando una evolución a lo largo de su carrera política. Aunque en algunos momentos ha sido un firme detractor del sistema, su candidatura presidencial lo llevó a moderar su discurso y a buscar soluciones más graduales.
Críticas Iniciales y Declaraciones Fuertes
Guillier, Senador Independiente, en su momento cuestionó las AFP y las catalogó como inconstitucionales. “Un principio básico en todos los países occidentales que imitamos y miramos con admiración, establecen que ningún ciudadano puede tener un ingreso menor que el sueldo mínimo”, afirmó. Explicó que "no es posible hacer una reforma de un sistema viciado en su origen" y las declaró “inconstitucionales”.
En un discurso en el Senado el 23 de abril de 2014, afirmó que «no es posible hacer una reforma de un sistema viciado en su origen» y las declaró “inconstitucionales”. “Por consiguiente creo que no es posible hacer una reforma de un sistema viciado en su origen y lo que corresponde al país es entrar en la discusión de un sistema previsional que responda al estado de derecho y que sea coherente con el ordenamiento institucional de la república. Las AFP son inconstitucional en su origen”. De forma tajante, el 25 de agosto del año pasado, aseguró que “soy partidario de terminar con las AFP. Mi primer discurso en el Senado fue contra las AFP, porque son un fracaso”.
En noviembre de 2017, reiteró que el sistema de AFP “no va a ofrecer, por más que le agreguemos aderezos, buenas pensiones”, y defendió un nuevo sistema de reparto que “por su naturaleza sea solidario”. “En Chile no tenemos un sistema de seguro social previsional. Lo que tenemos son cuentas individuales obligatorias que administra un tercero, y que de repente tienen unas pérdidas salvajes y te comunican ‘mire perdió plata pero la AFP siguió ganando utilidades’. Eso es una cosa insostenible”, dijo el senador independiente luego de un conversatorio en la Universidad Santo Tomás. Agregó que “necesitamos un sistema de seguro social que tenga otra dinámica, que tenga múltiples ingresos: el aporte del trabajador, pero el empresario y el empleador también, como pasa en todas las democracias y sistemas de mercado del mundo.”
Moderación durante la Campaña Presidencial
Pese a sus críticas iniciales, los dichos del candidato no borraron lo escrito en su propio programa: consideraba un reemplazo gradual y de largo plazo para las AFP, manteniendo la capitalización individual y la gestión privada de los recursos. "No se trata solo de la institucionalidad. Lo que nosotros proponemos es la creación de un sistema de seguridad social que funcione con otras reglas, no solo con AFP, sino que también con solidaridad, con financiamiento tripartito (individual, estatal y patronal), con garantías, además de ser sostenible financieramente. La propuesta de cambiar a un privado por otro o por una AFP estatal, no sirve, porque para la gran mayoría de los chilenos el sistema de capitalización individual hoy no soluciona el problema de las pensiones.”
Alejandro Guillier sabe que, de resultar electo, el camino no sería fácil. Por lo mismo, se cuidó de hacer dos observaciones para tranquilizar a su electorado más moderado y al mercado: la gradualidad y la mantención de la capitalización individual. Si el traspaso de los ahorros se hace rápidamente, los fondos quedarían expuestos a una baja importante, ya que los recursos de los trabajadores están invertidos en instrumentos financieros que deben ser vendidos en el mercado para convertirlos en dinero efectivo. Si esa conversión se hace de golpe, podría afectar severamente los valores de los activos y al mercado en general, ya que habría mucha oferta de papeles y poca demanda.
Obstáculos y Desafíos para la Reforma del Sistema
A ello se suma la barrera del quórum necesario para hacer cambios a leyes con rango constitucional. Para cambiar el sistema previsional se necesitan los votos de tres quintas partes del Congreso -26 senadores y 93 diputados- que asumirá en marzo. Y el quórum no alcanza aún si se suman los parlamentarios de los partidos que apoyan a Guillier a los del FA. A ese gran obstáculo hay que añadir la más que segura impugnación ante el Tribunal Constitucional (TC), además de las batallas judiciales que puedan emprender algunos cotizantes.
La Constitución de 1980 y los Tratados Internacionales
En la Constitución de 1980 la dictadura dejó bien amarrado el sistema: reconoce como personales e inembargables los fondos de pensiones. Ya existe jurisprudencia en el TC con varios casos donde se ha rechazado embargar los fondos para el pago de pensiones familiares. En otro fallo (2004) la UDI objetó que fuera un sistema electrónico (Scomp) y no la persona quien definiera dónde debía pensionarse un afiliado en edad de jubilar. La argumentación del TC fue que el cotizante es dueño de sus aportes a todo evento.
La experiencia de Argentina, que en 2008 acabó de golpe con las allá llamadas AFJP, cobra relevancia. Hasta ahora se tramitan juicios de afiliados por la expropiación de sus fondos y a mediados de agosto, el Ciadi, el tribunal arbitral del Banco Mundial, acogió una demanda de la aseguradora estadounidense Metlife que controlaba MetAFJP. La entonces líder del mercado argentino, asegura que la decisión del gobierno le provocó un “estimado de pérdidas de cientos de millones de dólares”.
Actualmente, Chile mantiene Acuerdos de Promoción y Protección de Inversiones (APPIs) con otras 36 economías, los que obligan a tratar y proteger bajo altos estándares las inversiones de empresas extranjeras. Estos convenios también están amparados por la Constitución y además por la Convención de Viena, que establece que una nación no podrá invocar normas de su derecho interno como justificación para el incumplimiento de un tratado. Entre los países con los que hay firmados APPI figura Estados Unidos, sede de los controladores de las tres AFP más grandes del sistema: Provida (Metlife), Cuprum (Principal) y Habitat (Cámara de la Construcción y Prudential). También hay convenios con Colombia, de donde proviene Sura, controladora de Capital; e Italia, sede de los accionistas de Assicurazioni Generali SPA (Planvital).
El Costo Fiscal de la Transición
"Chile es un caso exitoso de inserción global", señalan algunos. Respecto del terremoto financiero que podría significar mover las inversiones de un momento para otro, Kremerman también pone paños fríos: “Eso no se ha planteado así. Que exista un cambio rápido de administrador no implica cambiar inmediatamente el mix de inversiones. La gradualidad necesaria para eso es una discusión de segunda generación. Un tercer límite, explican en el comando de Guillier, es el costo fiscal del cambio. Y ello, porque hasta ahora Chile tiene que seguir pagando la transición desde el sistema antiguo que hizo la dictadura. Cada año se deben sufragar los bonos de reconocimiento y pensiones de quienes se mantuvieron bajo el esquema antiguo. Y la cuenta es bien alta: entre 1981 y 2004 el Estado chileno destinó el 5,7% del PIB a financiar el déficit total del sistema de pensiones, el que se mantendrá hasta 2025. Cálculos de las mismas AFP sostienen que con el bajo nivel de cotizaciones -solo una de cada dos personas aporta regularmente- el Estado deberá terminar apoyando financieramente a casi el 50% de los afiliados.
La Visión de la Industria de las AFP y las Propuestas de Mejora
A la espera del resultado de las elecciones y de lo que el nuevo Presidente haría a partir de marzo de 2018, las AFP fijaron su apuesta en el Congreso. Allí se tramitan tres proyectos que modifican levemente el actual sistema. Y si en agosto de 2017, el presidente de la Asociación de AFP, Andrés Santa Cruz, decía que esa reforma del gobierno no iba “por el camino correcto” ni era “buena”, ahora constituía el mejor de los mundos. Para conocer qué pensaba el diputado del Frente Amplio, Gabriel Boric, sobre esos proyectos, el gerente general de la Asociación de AFP, Fernando Larraín, viajó a Valparaíso el 11 de octubre pasado.
Los temores de la industria de las AFP a los nuevos adherentes que fuera sumando la propuesta del Frente Amplio en este enclave electoral, tuvieron eco el 5 de diciembre. La indagación de CIPER indica que en este nuevo escenario la industria de las AFP no se limitó a la observación. Fuentes del sector confirmaron a CIPER que se encuentran trabajando en varias propuestas de mejoras al sistema, asumiendo -entre otras- algunas de las medidas que planteaba la ex abanderada de la DC, Carolina Goic.
“La línea roja dejó de serlo: se corrió”. Aparte de la ya conocida idea de no cobrar comisión en caso de que los fondos pierdan plata, las AFP están analizando apoyar la iniciativa de permitir que antes de jubilar o en caso de enfermedad grave, los trabajadores puedan retirar parte de sus ahorros para ejercer su legítimo derecho a la propiedad. También la industria tiene en estudio abrir espacios para que los afiliados se incorporen a los comités de inversiones y proponer una reforma legal para que las AFP puedan ser más activas en la construcción de las pensiones.
Otro alto ejecutivo de las AFP señaló a CIPER que uno de los factores “positivos” de la industria en este momento crítico, es que la casi totalidad de la propiedad de las AFP está en manos extranjeras. El mayor problema que visualizan es la dificultad de que las comisiones puedan bajar más allá del 0,41% que hoy cobra Planvital, la más barata. Si las propuestas que prepara la Asociación de AFP son aprobadas por todos los miembros de este poderoso gremio, las medidas serían anunciadas después del 17 de diciembre, para no enredar la discusión. Aunque lo que prima es la certeza de que todo lo que hoy digan puede ser usado “en su contra”. Por lo mismo, los directivos del sector han optado por el silencio.
Guillier y la Visión de un Nuevo Modelo Previsional
El candidato oficialista dijo que el sistema privado de pensiones en Chile "fue un fracaso". El candidato presidencial de Fuerza de Mayoría, Alejandro Guillier, se mostró abierto a la posibilidad de eliminar las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile. "Todos los chilenos sabemos que el sistema de AFP fue un fracaso, cambiarlo no es una cosa de decisión administrativa, es gradual, hay que hacer un sistema alternativo y una vez que se genera y está en régimen puedes modificar cómo se administran."
La supresión de este régimen por un fondo de pensiones que no sea administrado por actores privados es una de las principales propuestas del Frente Amplio, la coalición de movimientos sociales y partidos políticos liderada por Beatriz Sánchez. En este contexto, Guillier expresó: "Los candidatos no traspasamos votos, tenemos la obligación de conquistar al electorado que nos falta con una propuesta programática. Nunca voy a presionar a Beatriz, ella sabrá si lo hace."
Guillier en su momento enfatizó: “El gobierno no ha hecho una propuesta definitiva, ha hecho esbozos y vamos a trabajar porque sea una cirugía mayor”. El aumento en la cotización (5% pagado por el empleador), sumado a un fondo solidario y al consejo que velará por las buenas inversiones de esos activos, permitirían hacer un tránsito sin grandes sobresaltos hacia el objetivo final de reemplazar a las AFP.
El sistema de AFP sustituyó al de cajas, en el que los trabajadores pagaban una contribución de, a veces, hasta el 40% de sus ingresos para financiar pensiones cuyo monto conocían de antemano. Hoy, se paga el 10% y todo depende de las fluctuaciones del mercado. Ello ha llevado a que el promedio de las pensiones sea de $230.733 (cifra de septiembre de la Superintendencia de Pensiones). Después de una vida entera cotizando, un chileno se retira percibiendo el equivalente al 40% de su último ingreso. La situación es más dramática para las mujeres, porque viven más, tienen menores sueldos y largas lagunas previsionales.
Andras Uthoff, al igual que Claudia Sanhueza, fue parte de la “Comisión Bravo”, un grupo de expertos chilenos y extranjeros que en 2015 sesionó en Santiago para proponer cambios al modelo de seguridad social. Según explican en el comando de Guillier, el ala más moderada de los técnicos que se han ido incorporando al grupo -especialmente ligados a la DC- ha propuesto fortalecer el pilar voluntario del sistema, de tal manera que quienes pueden ahorrar más de lo obligatorio contraten planes de pensiones privados complementarios, como los que venden bancos, aseguradoras y gestoras en los países europeos. En las AFP esa propuesta es vista con cautela.
A pocos días de la segunda vuelta, el sistema de AFP, el corazón del modelo económico de Chile, enfrentaba un momento clave. En Chile “se confunde el sistema de seguridad con las AFP, pero eso es solo una fórmula posible, pero que no da resultados. En ninguna parte del mundo el ahorro previsional es 100 por ciento individual. En los países desarrollados lo individual es un apoyo a tu previsión, pero no la reemplaza. Existe una previsión social que se suplementa con un ahorro individual. La solución no son las AFP. Necesitamos pasar a un sistema donde el aporte del empleador y del Estado sea clave, el que se complementa con ahorro individual, donde el que más ahorre tenga una mejor jubilación.”
La Publicidad y el Rol de Guillier en Medios
El nombre de un publicista vivo puesto en el obituario y la aparición flash de Alejandro Guillier en un spot de Isapres son dos curiosidades del año 2006. Este año fue el mejor de todos los tiempos en materia de premios y medallas en los festivales internacionales, partiendo por Cannes, Nueva York, Fiap y Ojo de Iberoamérica. Respecto al evento francés, se obtuvieron 9 leones. Lo malo es que muchos de estos premios son truchos, creados solo para concursar en festivales.
El 2006 fue pródigo en noticias publicitarias buenas, malas y "freaks". Destaca el spot fantasma (porque pocos lo vieron) de Alejandro Guillier para el sistema de Isapres, aparecido en dos cadenas de cine en noviembre. Otro tema curioso es la Ley de Cine que hace codeudores solidarios a agencias y clientes de las productoras de cine publicitario.