Pareciera que en Chile no hemos caído en cuenta que el informe del Panel Intergubernamental de Expertos para el Cambio Climático (IPCC), presentado públicamente hace algunas semanas, nos revela que estamos enfrentando la mayor crisis global de la historia de la humanidad.
La Urgencia de la Crisis Climática Global
Advertencias del Informe IPCC
Según el informe del IPCC, todas las consecuencias y los costos de un calentamiento global de 1,5 grados Celsius, por sobre la temperatura preindustrial, serán mucho peores de lo esperado. Advierte que es altamente probable que el aumento de 1,5 grados centígrados se produzca entre 2030 y 2052 si el mundo sigue el ritmo actual de emisiones de gases de efecto invernadero. Esto desencadenaría graves consecuencias en el clima, que finalmente afectarían “la salud, los medios de subsistencia, la seguridad alimentaria, el abastecimiento de agua, la seguridad y el crecimiento económico”.
La Necesidad del "Decrecimiento" frente al Modelo Económico Actual
Para evitar el colapso ecológico global se necesita una transición “sin precedentes” y cambios “rápidos” y de “gran alcance” en la electricidad, la agricultura, las ciudades, el transporte y la industria, apunta el informe. Este objetivo parece muy difícil de lograr con el actual modelo económico basado en el crecimiento continuo. Es decir, no hay solución si seguimos creciendo en producción y consumo. La única opción viable es DECRECER, un término que no está en el lenguaje de los economistas y políticos del Establishment, menos aún en las grandes corporaciones que son las que establecen, finalmente, las reglas del juego en la economía.
Tenemos pocos años para revertir el proceso del cambio climático con un decrecimiento ordenado, pero intenso y urgente. Existe la impresión de que, cuando se trata de la vida de los niños de hoy y de sus futuros hijos, los seres humanos comunes y corrientes aceptarían disminuir drásticamente su consumo y estilo de vida. Sin embargo, quienes definen las reglas del sistema no son, hoy, esos humanos corrientes ni tampoco los políticos, sino el poder económico-financiero imperante en el mundo.
La Falta de Ética Empresarial en la Degradación Ambiental
En Chile hemos podido apreciar hasta dónde pueden llegar las empresas que degradan el medio ambiente -sobornando, haciendo lobby para adecuar leyes, incumpliendo las restricciones ambientales, ocultando información, etc.-, sabiendo con precisión cuál es el daño que provocan a las comunidades. En nuestro sistema actual, no hay límite ético, solo el frágil límite de la ley, y lo digo con absoluta responsabilidad. Esto no es propio de Chile, es una realidad de todo el mundo, en mayor o menor grado (en Chile es excesivo, justamente por el sistema neoliberal extremo que tenemos).
Implicaciones para el Sistema Financiero Global
La pregunta que sigue es: ¿Qué relación podría haber entre el informe del IPCC sobre el cambio climático y las pensiones de los chilenos? Las grandes corporaciones y sus políticos asociados han hecho y siguen haciendo lobby y marketing para que la gravedad del tema ecológico se mantenga obnubilado en las consciencias.
Diferencia entre Crisis Económicas y Crisis Ecológicas
El sistema financiero funciona en base a las expectativas de los agentes económicos respecto del futuro. En el año 2008, para la crisis subprime, cuando el mercado constató el desequilibrio producido por hipotecas mal evaluadas en su factor riesgo, el sistema financiero mundial estuvo al borde del colapso. Este se pudo detener debido a que las variables en juego eran intrínsecas al modelo económico y su sistema de precios: precio de los activos inmobiliarios, precio del dinero, precio de las remuneraciones, etc. En estos casos, las crisis financieras y las recesiones se revierten cuando se ajustan los precios, se pagan los costos (económicos y sociales) y comienza a funcionar nuevamente la máquina de la economía.
El problema es que el cambio climático al cual nos enfrentamos, si bien tiene su origen en el sistema económico, no se ajusta de acuerdo a variables económicas. La ecología no se equilibra en el sistema de precios, tiene sus propias leyes, muy complejas, debido a la sutil interacción de todos los seres vivos de nuestro planeta entre sí y con el medio ambiente.
Modelos Caóticos y la Incertidumbre del Cambio Climático
Un aspecto que complica el panorama es el hecho de que los modelos matemáticos del clima pertenecen al grupo de modelos llamados caóticos. En palabras simples, un modelo caótico tiene la característica de que, aunque se conozcan las variables que influyen en el fenómeno que se pretende modelar, es imposible hacer predicciones (por el conocido efecto mariposa). En el caso del cambio climático originado por la acción humana, es más complejo aún, porque es un fenómeno que se da por primera vez en la historia del planeta; no hay estadísticas pasadas.
Ya estamos en condiciones de inferir las consecuencias que podría tener el cambio climático en el sistema financiero: si sabemos que el sistema financiero es sensible a los escenarios de incertidumbre, no parece razonable pensar que en este nuevo escenario, el sistema financiero mundial que sostiene al sistema productivo, probablemente se enfrentará a una crisis completamente nueva, debido, justamente, a una incertidumbre totalmente nueva: el deterioro ecológico global. Y, lo que es peor, el mejor escenario posible ya es bastante malo, por lo tanto, es cuestión de tiempo.
El Sistema de Pensiones Chileno: Vulnerabilidad y Debate
Contexto de la Reforma de Pensiones y la Administración de Fondos
Hay que partir diciendo que el gobierno de Sebastián Piñera ha iniciado el proceso legislativo para el proyecto de ley de reforma al sistema de pensiones en donde se propone aumentar un 4% la cotización, de cargo para el empleador, entre otros. A raíz de esto se ha iniciado un debate sobre cómo debería ser administrado ese nuevo monto. ¿Lo harán las AFP o nuevas instituciones? ¿Qué porcentaje irá a complementar el pilar solidario y cuál se destinará al ahorro personal? Todas son discusiones que develan las distintas visiones que hay sobre las pensiones.
Funcionamiento del Sistema AFP y los Riesgos de Inversión
El sistema de AFP se basa en la capitalización individual de los cotizantes a través del sistema financiero. Estas instituciones invierten los fondos recaudados en instrumentos financieros de Chile y del extranjero: acciones y bonos preferentemente. La rentabilidad de las acciones es variable, lo cual implica un riesgo; por ello estos fondos suelen tener gran variedad de acciones para neutralizar lo más posible ese riesgo (no sistemático), pero no es posible evitar aquel riesgo que tiene que ver con la situación global de la economía (riesgo sistemático). Los bonos son de rentabilidad nominal fija, por lo tanto, son menos riesgosos que las acciones (sin riesgo no sistemático), pero igual están sometidos al riesgo sistemático (fue el caso de los bonos del gobierno argentino a comienzos del 2000, que entraron en default).
Impacto Potencial del Cambio Climático en el Ahorro Previsional
En estos momentos, el ahorro del trabajo de los chilenos para sus pensiones en el sistema AFP está totalmente invertido en instrumentos financieros. ¿No parece razonable pensar que la mejor opción sería retirarlo antes de un potencial colapso, que podría ser terminal para el sistema financiero, en los términos en que lo conocemos? ¿No parece razonable pensar que, si somos un país pequeño que no influye de manera directa en las decisiones globales, sí podemos prepararnos para las consecuencias, y una de ellas es el impacto que va a tener en el sistema financiero, donde tenemos todos nuestros ahorros? ¿No parece razonable pensar que el tema de las pensiones, que se evalúa en el largo plazo, debe considerar los posibles escenarios precisamente en esos plazos?
Las Inversiones de las AFP en Industrias Extractivistas en Chile
La relación entre las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y las empresas extractivistas en Chile se ha convertido en un tema candente que merece un análisis crítico y urgente. Desde la reforma del sistema previsional en la década de 1980, impulsada por un bloque de poder que incluía a empresarios y militares, se estableció un modelo que ha permitido a las AFP gestionar más de 210 billones de pesos, equivalentes al 65% del PIB chileno.
Hallazgos del Estudio de Fundación SOL sobre el Extractivismo
Según el último estudio de Fundación SOL que explora la relación entre las AFP y el extractivismo, titulado “Fondo de pensiones y crisis socioambiental: Inversiones de las AFP en empresas extractivistas y de alto impacto ambiental”, a diciembre de 2024, un asombroso 81% de los activos invertidos por las AFP en empresas chilenas se destinó a compañías extractivistas o de alto impacto ambiental. Este porcentaje no solo es preocupante, sino que ha aumentado, lo que revela una tendencia alarmante hacia la desatención de la sostenibilidad. Entre 2008 y 2024, las inversiones en estas industrias se incrementaron un 107%.
En un reciente estudio de la Fundación SOL, se observa que 8 de cada 10 pesos que invierten las AFP a través de los fondos de pensiones en empresas que operan en Chile se destinan a compañías extractivistas o de alto impacto ambiental. Los sectores forestal y minería acumulan el 93,1% del total de las inversiones del fondo de pensiones destinadas a empresas de tipo extractivista. Estos rubros también registran el mayor incremento en las inversiones de las AFP entre 2008 y 2024, con un 119,0% en la minería y un 126,9% en el sector forestal.
La Financiarización de la Naturaleza y sus Consecuencias Sociales
La financiarización de la naturaleza, que convierte los bienes naturales en activos financieros, desdibuja la relación entre el valor económico y el valor intrínseco de la naturaleza. Este proceso no solo privatiza recursos vitales, sino que también pone en riesgo a comunidades indígenas y locales que dependen de estos ecosistemas. El costo de la mercantilización de todo va más allá de lo económico. Las comunidades son desplazadas y sus derechos humanos vulnerados. Además, se rompe el vínculo cultural y espiritual que han mantenido con la naturaleza durante generaciones. La narrativa que convierte la naturaleza en capital elimina valores esenciales y transforma nuestra relación con el entorno.
Casos Emblemáticos de Daño Ambiental y Ético en Chile
La Crisis de Quintero y Puchuncaví
Corría 2018 cuando estalló una bomba ecológica en el seno de Quintero y Puchuncaví. Era agosto, y poco a poco la gente se enteraba de la catástrofe ambiental a raíz de una intoxicación por gases y compuestos químicos en el aire producidos por las empresas del lugar. Cientos de niños presentaron vómitos, adormecimiento de extremidades y náuseas. El país ponía sus ojos en el caso. En 2019, ya con antecedentes del caso, la Superintendencia del Medio Ambiente (SMA) inició un proceso sancionatorio contra la empresa por sus incumplimientos ambientales.
REPORTAJE BBCL | La contaminación en Quintero y Puchuncaví
Celulosa Arauco y la Contaminación del Río Cruces
El mismo patrón se repite en empresas como Celulosa Arauco y Constitución S.A (Celco), del grupo Angelini, que en 2013 fue condenada por el envenenamiento de cisnes en el Río Cruces de Valdivia. Empresas como CMPC (Grupo Matte) y Celulosa Arauco y Constitución (Grupo Angelini) se ubican en la cima de las inversiones recibidas por el fondo de pensiones en los últimos 17 años. A diciembre de 2024, Arauco recibió más de $1.402 millones de dólares en inversiones del fondo de pensiones. Es importante destacar que, en la mayoría de los casos, las inversiones de las AFP, desde el fondo de pensiones, se destinan a instrumentos del tipo “bonos de empresa”, lo que corresponde a deuda.
SQM: Inversiones Controvertidas y Faltas Medioambientales
SQM ha estado involucrada en el financiamiento ilegal de campañas políticas (“Caso SQM”), destapado en 2015, y en el Caso Cascadas, en el cual, según reveló un reportaje de Ciper en 2018, por primera vez un tribunal reconoció que los fondos de pensiones perdieron dinero por las operaciones bursátiles que permitieron a Julio Ponce mantener el control de SQM. En materia de faltas medioambientales, SQM ha debido responder ante las autoridades en distintas ocasiones. Una de ellas fue el caso del Salar de Llamara (región de Tarapacá): en 2016, la Superintendencia de Medio Ambiente (SMA) formuló a la empresa distintos cargos relacionados con su impacto en la zona.
Barros, defensor de diversos pueblos originarios, acusa que se han vulnerado derechos en lo ambiental y en lo indígena. En lo primero, un estudio realizado por las comunidades y su defensa con el Tribunal Ambiental y la Conaf, constató que la sobreextracción de salmuera tuvo un impacto en la biodiversidad del lugar. “Los flamencos se han ido desde que SQM comenzó a intervenir”, acusa. En cuanto al derecho indígena, Barros expresa que esto es aún más preocupante, pues se estaría vulnerando el Convenio 169 de la OIT, ratificado por Chile. En virtud de este convenio, las mineras deberían consultar e informar a las comunidades antes de intervenir sus tierras, como también llegar a acuerdos para compartir los beneficios del territorio explotado, lo cual no se ha dado: “Al revés, ha tenido una pésima relación”.
La SMA se desistió de un recurso de casación que había puesto por un fallo del tribunal ambiental que favorecía a SQM y las comunidades que Barros representaba. La superintendencia liderada por Cristóbal de la Maza, tiene además un litigio vigente que vivió un nuevo capítulo el jueves 30 de julio. Para conocer la perspectiva de SMA, Doble Espacio tomó contacto con Jimena Quilodrán, su jefa de comunicaciones.
El Proyecto Alto Maipo y su Impacto Hídrico
Según las previsiones de la empresa, Alto Maipo se pondrá en marcha en enero de 2021, luego de la salida de la Minera Los Pelambres del grupo Luksic, que poseía el 40% de la operación y le había puesto el “rostro chileno”. Esto ha sido un espacio de esperanza para las organizaciones de No + Alto Maipo. Para el presidente de la ONG Ecosistemas, Juan Pablo Orrego, el proyecto “degrada la cuenca hidrográfica que abastece de agua potable y de riego a la Región Metropolitana, que está en pleno proceso de desertificación”. Esto también se produce por escasez de precipitaciones, las que en 2019 alcanzaron 82 milímetros, según la Dirección Meteorológica de Chile, siendo el tercer año más seco desde 1824.
Ya en 2009, el presidente de la comisión de Recursos Naturales de la Cámara, Roberto Sepúlveda (RN), tras verificar la situación de Alto Maipo, había afirmado: “la Comisión Investigadora pudo llegar a profundas convicciones y establecer una serie de situaciones irregulares, anómalas, que de verdad dan vergüenza a la institucionalidad ambiental del país. Una de las últimas resoluciones sobre Alto Maipo la tomó unos de sus inversionistas, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), a través del Mecanismo Independiente de Consulta e Investigación (MICI), oficina independiente del grupo BID encargada de recibir reclamos por daños causados a las comunidades por operaciones con inversiones del grupo. En un informe presentado en abril pasado, se constatan las fallas operativas y los daños medioambientales del proyecto, ingresó unos 5 mil trabajadores a su construcción del proyecto, siendo en un principio no más de 2500. Para Orrego, esta decisión permite seguir el conflicto con AES Gener: “El Banco señala que el proyecto que se está construyendo es otro al que se presentó inicialmente. Lo que tendría que pasar es que se hiciera un nuevo informe de impacto ambiental”.
Denuncias contra AES Gener por Termoeléctricas
Igualmente, AES Gener ha recibido denuncias por sus cuatro termoeléctricas en Quintero-Puchuncaví, donde en 2018 hubo alrededor de 200 afectados por una nube tóxica. La empresa respondió con dinero: tres pagos entre 2019 y 2024, no mayores a $4 millones, gracias a un acuerdo entre los sindicatos de pescadores y la empresa eléctrica, así como a las gestiones del abogado de los trabajadores, César Barra, presidente regional del Partido Socialista, que junto a sus socios percibió honorarios cercanos a $500 millones por el acuerdo.
Regulación Ética y Modelos Internacionales de Inversión Responsable
La Ausencia de Criterios Éticos en las Inversiones de las AFP en Chile
No existe un criterio ético que zanje las decisiones de inversión de las instituciones previsionales. Los proyectos que estas elijan para destinar recursos de los cotizantes pueden causar daños ambientales y envolver actos de corrupción. En Chile existe poca, si no nula, preocupación ética en torno a las inversiones de los fondos previsionales. Consultado por Doble Espacio, Latorre explica que parte del problema radica en la desregulación de estas inversiones, que derivan en el financiamiento de empresas que pueden ser nocivas ambiental y/o laboralmente. “Las grandes empresas muchas veces incorporan criterios de responsabilidad voluntarios o autoevaluaciones, pero no hay ninguna normativa a la que estén exigidos. Pueden cumplir la ley y basta, muchas veces el mínimo.”
“Se pueden establecer una serie de criterios positivos para un desarrollo sostenible,” agrega el parlamentario, quien se muestra favorable al apoyo “a empresas, además, que aporten no solo a lógicas especulativas, como en el extranjero: el desarrollo de las pymes, de la economía social, del comercio justo. Ejemplo de ello está en la banca ética, que no presta dinero, o en este caso, no invierte en empresas que no tengan un buen comportamiento más allá de la rentabilidad, que se coludan, que estén sancionadas por la dirección del trabajo o que provoquen daños ambientales.”
Limitaciones de la Superintendencia de Pensiones
Las limitaciones que realiza la Superintendencia de Pensiones a las inversiones de los fondos de las AFP están sujetas al Régimen de Inversión de los Fondos de Pensiones, emitido tras un informe realizado por el Consejo Técnico de Inversiones dependiente de la Superintendencia. Sin embargo, estas restricciones apuntan a materias más bien referidas a la rentabilidad de las inversiones que a criterios éticos. El Régimen de Inversión, creado en 2008, no contiene indicaciones de carácter prohibitivo sobre empresas que hayan sido procesadas por la justicia o que tengan amonestaciones por incumplimiento de estándares medioambientales.
Consultado por Doble Espacio, el economista y director de la sede chilena de la Universidad Wake Forest, Hassan Akram, dice que debería ponerse más atención a la relación entre la rentabilidad y la ética de las inversiones. “Afectarían posiblemente la rentabilidad. Sin embargo, eso ya se hace de todas formas con otro tipo de regulaciones.” Akram sostiene, igualmente, que esta es una materia que debiera ponerse de relieve por el tipo de modelo económico que existe en Chile. “Si hablamos de las inversiones que se hacen en el mercado local es importante la diversificación de la matriz directiva. No es sustentable depender solo de recursos naturales, hay que invertir en altas tecnologías.”
Principios de Inversión Responsable (PRI) y Criterios ASG
Los Principios de Inversión Responsable (PRI) son una iniciativa global creada por las Naciones Unidas el año 2005, con el fin de promover y apoyar la incorporación de factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) en los procesos de análisis, evaluación y toma de decisiones de inversión. Su objetivo consiste en reunir a inversores para trabajar de manera colaborativa y lograr mercados sostenibles. La firma de seis principios reconocidos a nivel internacional demuestra públicamente el compromiso con la inversión responsable.
Ejemplos de Inversión Sostenible en Noruega, Suecia y Canadá
Países como Noruega, Suecia y Canadá han establecido condiciones o incentivos para que las inversiones de los fondos de pensiones se hagan en empresas con criterios éticos o estándares cumplidos. El modelo sueco, por otro lado, apunta a las elecciones que uno tiene sobre qué se hace con el dinero. Ejemplo de ello son las declaraciones realizadas a La Tercera por la Embajadora Adjunta de Suecia en Chile, Charlotte Alvin, quien a principios de este año declaró que, de las jubilaciones, “cada año se destina el 18,5% de tu ingreso pensionable a tu pensión de jubilación pública. El 16% va a tu pensión contributiva, donde el valor sigue la evolución de los ingresos en Suecia.”
El caso noruego, informa Gestión Social, establece que el Fondo Global de Pensiones del Estado noruego, a partir de su informe anual, informó que en “su informe anual de responsabilidad social (…) señaló haber retirado sus inversiones de 73 empresas internacionales por no cumplimiento del marco normativo ambiental o por contar con escándalos de corrupción”. El economista Hassan Akram cree que en Chile existe una capacidad de decisión de crear criterios éticos. Sin embargo, plantea que hay una dificultad: “Si se puede regular un sistema privado con reglas éticas acerca de la inversión, depende en gran parte de la voluntad políticas más que de un tema de imposibilidad por la naturaleza del sistema, porque en este momento ya existen regulaciones.”
Desafíos y Opciones para el Futuro del Sistema Previsional
Alternativas ante el Problema Ecológico Global: Decrecimiento o Colapso
En resumen, tenemos dos opciones ante el problema ecológico global: DECRECER urgente y rápido con la consiguiente pérdida financiera producida por la devaluación de los activos (pero con la esperanza de salvar a miles de especies, entre ellas la nuestra) o SEGUIR CRECIENDO como hasta ahora hasta que el problema sea irreversible, y en el camino habrá sin duda un colapso financiero total (sin esperanza para nuestra especie y para otras tantas miles).
La Urgencia de una Estrategia de Pensión e Inversión Sostenible
Es imperativo que realicemos reformas profundas en el sistema previsional y en la regulación de las inversiones. Los fondos de pensiones no deben utilizarse solo para buscar rendimientos económicos, sino que deben promover la sostenibilidad y la justicia social. Las AFP no tienen ningún tipo de regulación en la que se establezcan cuáles son los criterios para invertir. Con la excusa de la rentabilidad se puede invertir en cualquier área de la economía, a pesar de que pueda afectar a la población. Debemos pensar y exigir otra estrategia de pensión e inversión, priorizando el bienestar del planeta y de las comunidades que en él habitan. En la lógica del sistema de AFP, lo que le interesa al capital es la inyección de dinero fresco, que como combustible permite que la acumulación siga reproduciéndose. La pregunta es clara: ¿cómo podemos fomentar un cambio en el diseño de los fondos de pensiones que priorice la sostenibilidad y la responsabilidad social? La respuesta a este dilema ético no solo afectará el futuro de los y las trabajadoras, sino también el de las generaciones venideras.
Balance del Sistema de Capitalización Individual y las Tasas de Reemplazo
Todo esto ocurre mientras los resultados de las pensiones pagadas son desastrosos, con tasas de reemplazo que, en promedio, llegan al 27,7%, según lo observado en los nuevos y las nuevas pensionados del año 2023. Incluso entre quienes cotizaron entre 30 y 35 años, la tasa de reemplazo promedio apenas alcanza el 28,6%. Esta situación se compensa con el gasto público mediante la PGU, pero resulta evidente que el sistema de cuentas individuales de las AFP fracasó o nunca tuvo la misión de pagar pensiones suficientes.