El sistema de fondos de pensiones en Chile y América Latina ha experimentado importantes transformaciones. Recientemente, se ha debatido una reforma al sistema y se ha aprobado el retiro de un porcentaje de los fondos previsionales. Un aspecto clave de este mercado es la fuerte presencia de actores extranjeros: de hecho, el 70% de los afiliados y el 80% de los fondos invertidos en Chile están en manos de administradoras cuyos controladores son foráneos.
Contexto del Mercado de AFP y la Entrada de Actores Internacionales
La actual configuración del mercado de AFP no siempre fue la predominante. La última década ha sido testigo de un reacomodo significativo de la propiedad de estas administradoras. En 2011, el colombiano Grupo Sura adquirió AFP Capital, que previamente pertenecía a ING, en una operación que ascendió a unos US$3.700 millones e incluyó sus operaciones en Chile, Colombia, Perú, México y Uruguay.
Posteriormente, en 2012, Principal Financial Group, un gigante global en la administración de activos, consolidó su presencia en la industria. Al año siguiente, en 2013, Metlife, otra multinacional estadounidense especializada en seguros, adquirió AFP Provida, la gestora con la mayor cantidad de afiliados en Chile (2,9 millones en ese entonces), que hasta ese momento se encontraba bajo el control del grupo BBVA. Este evento marcó el inicio de la retirada del grupo español del país, que más tarde culminaría con la venta de su banco.
Un año después, Prudential, especialista en administración de activos para la jubilación y seguros, llegó a Chile al adquirir el 50% de Administradora de Inversiones Previsionales SpA, sociedad que controla AFP Habitat con un 80,65% de la propiedad. Otra administradora con propiedad extranjera es Planvital, cuya estructura de propiedad ha sido menos transparente, lo que incluso llevó al regulador a exigirle información detallada en 2016. Por otro lado, AFP Modelo y AFP UNO son las únicas en manos de controladores chilenos y han ganado terreno significativamente a través de licitaciones de afiliados.
BBVA: Un Actor Relevante y su Salida Estratégica del Negocio Previsional
El Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (BBVA), fundado como Banco de Bilbao el 28 de mayo de 1857 en Bilbao, España, se consolidó como una de las principales entidades financieras a nivel mundial. Su expansión internacional fue notable, y en 1998, se instaló en Chile con la compra del Banco BHIF, adquiriendo AFP Provida un año después. En México, en el año 2000, BBV Probursa se fusionó con Bancomer, creando BBVA Bancomer, el banco líder del país por volumen de activos.
Reevaluación del Negocio Previsional en América Latina
El grupo financiero BBVA anunció su decisión de iniciar un proceso de estudio de alternativas estratégicas para su negocio previsional, que abarcaba la gestión de fondos de pensiones en Chile, México, Colombia y Perú. Esta iniciativa proyectaba la posibilidad de recaudar entre 3.000 y 4.000 millones de euros por la venta del 100% de su participación, basándose en operaciones de desinversión similares realizadas previamente en el mercado.
BBVA se había posicionado como una potencia en el sector de fondos de pensiones en América Latina, con una presencia significativa. A finales de 2011, el grupo gestionaba 55.000 millones en activos, contaba con 11 millones de afiliados y generó un beneficio neto de 233 millones de euros en este segmento. El negocio previsional en México, por ejemplo, generó 21 millones de euros de beneficio atribuido en el primer trimestre, mientras que el resto de Latinoamérica aportó otros 75 millones de euros, de los cuales 33 millones provinieron específicamente del negocio chileno.
Razones y Proceso de Desinversión
A pesar de la rentabilidad, BBVA no consideraba la administración de fondos de pensiones como una actividad central para sus resultados, argumentando una "escasa relación con el negocio core del grupo", enfocado en la banca universal. Por ello, exploró diversas alternativas, incluyendo la posible venta total o parcial de sus administradoras de fondos de pensiones (AFP) en Chile, Colombia y Perú, así como de la Administradora de Fondos para el Retiro (Afore) en México. El proceso de estudio, estimado en "varios trimestres", no garantizaba una venta inmediata.
La AFP chilena Provida comunicó la venta de su participación del 15,87% en la AFP peruana Horizonte a su entonces controlador, BBVA, por aproximadamente 71,41 millones de dólares. Esta operación, valorada en 182,4 millones de soles peruanos, se decidió por considerarse conveniente para el interés social y se entendió como un paso previo a la venta de la AFP chilena. Previamente, Provida Internacional ya había vendido su participación en la AFP mexicana del BBVA directamente al grupo mexicano Banorte.
BBVA Horizonte, nacida en Perú en junio de 1993, se consolidó en 2001 con BBVA, llegando a administrar los fondos de pensiones de 1.415.000 afiliados (datos de agosto 2012). La participación de BBVA en Provida era del 51%, mientras que el resto estaba en manos de otros inversionistas. En Perú, Provida Internacional controlaba el 15,87% de BBVA Horizonte, y BBVA compartía el control de Holding Continental con el grupo Brescia, sociedad que poseía el 54,36% de la AFP.
Avance en la Venta de Activos
El proceso de venta de los activos previsionales de BBVA en la región avanzó rápidamente, atrayendo el interés de diversos actores. AFP Habitat, controlada por la Cámara Chilena de la Construcción, participó en las conversaciones por los activos de Perú y Colombia. Se estimó que la venta total de estos activos podría generar entre US$ 3.840 millones y US$ 5.120 millones. Las mayores contribuciones en términos de utilidad provinieron de Afore Bancomer en México (US$ 95,3 millones) y AFP Provida (US$ 93 millones). Aunque Colombia y Perú no fueron los principales aportantes de utilidad, ofrecían un potencial de crecimiento comparativo.
En el mercado interno, tras la adquisición de Cuprum por parte de Principal, lo que dejó a este último fuera de la carrera por Provida, se conoció que además de Metlife, otros dos interesados participaron en el due diligence para la adquisición de Provida.
El negocio de las AFP explicado en 3 minutos
Expansión y Desinversión Posterior de BBVA en América Latina
La estrategia de BBVA de concentrarse en su negocio bancario principal llevó a otras desinversiones significativas. Tras la venta de AFP Provida a Metlife, la entidad continuó reestructurando su presencia en la región. A partir del 6 de julio de 2018, Scotiabank Chile tomó el control de BBVA Chile, marcando su salida completa del negocio bancario en el país, con un cambio de marca que se concretó en octubre de 2018. En agosto de 2019, BBVA anunció la venta de su sucursal en Paraguay al Banco GNB Paraguay S.A.
Estas acciones reflejan la dinámica de reevaluación estratégica de las grandes entidades financieras globales, que buscan optimizar sus portafolios y enfocarse en segmentos de negocio que consideran su core, adaptándose a las condiciones de mercado y regulatorias de cada región.
Información y Servicios para Afiliados y Pensionados (Ejemplo AFP Provida)
Los afiliados y pensionados de administradoras como AFP Provida disponen de diversas herramientas para consultar información sobre sus pensiones y pagos. La Sucursal Virtual permite acceder al "Resumen de mi Pensión" tras ingresar con RUT y Clave de Acceso. En la sección "Quiero", se puede seleccionar "Historial de Pagos de Pensión" para descargar liquidaciones del período deseado.
Alternativamente, el Contact Center está disponible llamando al 600 201 0150 (o al +56227206820 desde el extranjero) de lunes a jueves de 8:30 a 17:00 hrs. y los viernes de 8:30 a 16:30 hrs.
Aspectos Importantes sobre Pagos y Descuentos
- Fechas de Pago: La fecha de pago de la pensión está sujeta al convenio internacional. A la fecha oficial, se deben añadir aproximadamente 10 días hábiles.
- Regularización: Si un pago no se ha recibido, se notifica al empleador para regularizar la situación. ProVida realiza las gestiones necesarias para resolver estas incidencias.
- Descuento por Salud: Por normativa, se aplica un descuento del 7% para salud, asegurando la continuidad de los beneficios del sistema de salud actual del pensionado, especialmente si tiene más de 65 años y su Registro Social de Hogares está vigente.
- Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS): Este seguro se refleja como "Prima Seguro Mujer" u "Hombre" en la Cuenta de Ahorro Obligatorio. Es financiado íntegramente por el empleador para trabajadores dependientes, mientras que los independientes deben pagarlo junto con sus cotizaciones obligatorias.
- Excesos en la Cuenta Obligatoria: Se producen cuando los aportes superan los porcentajes legales (más de 0,15 UF). Para verificar y gestionar estos excesos, es necesario contactar a la entidad al 600 201 0150.