Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) son pilares fundamentales del sistema previsional, encargadas de gestionar los ahorros de millones de trabajadores. Sin embargo, a lo largo de los años, diversas investigaciones y denuncias han sacado a la luz múltiples casos de irregularidades, conflictos de interés y fraudes. Estos incidentes, que van desde la opacidad en la declaración de sociedades en el extranjero hasta complejos esquemas para la extracción indebida de fondos, ponen en tela de juicio la transparencia y la probidad en la administración de las pensiones.
Directores y Gerentes de AFP con Sociedades en Paraísos Fiscales
Una de las áreas de preocupación radica en la relación entre los altos cargos de las AFP y las sociedades en paraísos fiscales. La normativa vigente exige que los altos cargos de las AFP declaren sus sociedades -y las de sus cónyuges- para evitar que sus negocios se beneficien con las inversiones de los fondos previsionales. La Superintendencia de Pensiones revisa todas las sociedades que integran los miembros de los directorios y altos gerentes de las AFP, y también aquellas en las que participan sus cónyuges. Esto se hace para evitar que esas sociedades puedan hacer negocios relacionados con las inversiones que realizan las AFP con los fondos previsionales de los trabajadores.
No obstante, la regla es incompleta: directores y gerentes de AFP solo están obligados a declarar sus sociedades constituidas en Chile. Las que se han creado en el extranjero quedan a salvo de miradas inquisidoras. La norma que obliga a los directores y principales gerentes de las AFP a declarar sus sociedades en Chile y las de sus cónyuges es bastante laxa en comparación con otras regulaciones que fiscalizan conflictos de interés. Este vacío regulatorio ha permitido la detección de al menos cinco sociedades relacionadas con personas que tienen o han tenido altos cargos en diversas AFP en los últimos años, operando en paraísos fiscales.
Casos Detectados
- Juan Benavides Feliú: Presidente de AFP Habitat entre 2014 y 2019, aparece en la Fundación Altinum, entidad que operó en Panamá al menos entre 2010 y 2015, cuando él ya ejercía el mando de la AFP. Juan Benavides ha sido gerente general corporativo de Falabella y hoy es presidente del directorio de Codelco, nombrado por el Presidente Sebastián Piñera.
- Patrick Muzard Le Minihy de la Villeherve: Gerente de Negocios Internacionales de AFP Habitat, según los registros de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Junto a Muzard, en esta sociedad de exploración minera aparecen varias decenas de personas naturales y jurídicas.
- Isidoro Palma Penco: Actual director de AFP Cuprum, aparece en Praco Didacol, una sociedad automotora colombiana registrada en Panamá en 2013 y cerrada en 2018. Isidoro Palma Penco es hoy también miembro del directorio de Codelco, nombrado durante el mandato del Presidente Piñera.
- Eduardo Vildósola Cincinnati: Director (2011-2012) y gerente general (2012-2018) de AFP Capital. Durante todo ese período también estuvo registrado en la vicepresidencia de Cepa Enterprises, firma constituida en Panamá en agosto de 1984, junto a sus padres y hermanos.
- Juan Pablo Coeymans Moreno: Miembro del directorio de AFP Modelo desde 2017, mantiene estrechos lazos de parentesco con los socios de Klein and Cliton Investment, que opera bajo la jurisdicción de Islas Vírgenes Británicas. En esa sociedad aparecen su padre Luis Alberto Coeymans Avaría (como presidente), su hermano Luis Felipe Coeymans Moreno (como secretario) y su madre María Teresa Moreno Valenzuela (tesorera).
CIPER detectó al menos tres directores y dos gerentes relacionados con sociedades en paraísos fiscales. Cuatro de ellos figuran directamente en esas firmas. En el quinto caso, la sociedad fue creada por sus padres y su hermano. Otros dos casos de directores de AFP cuyos familiares directos aparecen en sociedades creadas en paraísos fiscales también fueron identificados. Las preguntas que surgen de estos datos son varias: ¿pueden administrar fondos de pensiones quienes utilizan paraísos fiscales para mantener bajo reserva su patrimonio o planificar una baja tributación?
En este sentido, el superintendente de Pensiones que ejerció en 2014, Álvaro Gallegos, planteó a CIPER que “no es ilegal tener una empresa en un paraíso fiscal ni transferir dinero al exterior”. Sin embargo, la directora ejecutiva de la Fundación Observatorio Fiscal, Jeannette von Wolfersdorff, apuntó a la necesidad de otorgar una mirada global al tema, más allá del mercado de las administradoras de fondos de pensiones.
Fraude en Retiro de Fondos Previsionales Vía Ley de Responsabilidad Parental
Una investigación del Ministerio Público apunta a un mecanismo que permitiría extraer dinero desde las cuentas individuales de AFP usando la Ley de Responsabilidad Parental como vehículo. Este esquema implica que ambas partes coordinen previamente la presentación de una demanda de alimentos, pactando una cifra mediante instancias como mediación o acuerdo privado, que luego es formalizada ante el juzgado de familia. Según consta en un reportaje de Radio Biobío, se crearía una falsa deuda de “Papito Corazón” para lograr sacar dinero de las pensiones.
Padre Ley de Responsabilidad Parental
Una vez validado el acuerdo, el obligado simplemente interrumpe los pagos por el plazo mínimo exigido por la ley (tres meses) para activar el procedimiento de cobro excepcional con cargo a los fondos previsionales acumulados en la AFP. Antes de autorizar el uso de esos ahorros, el tribunal debe agotar una revisión de la situación financiera del deudor, solicitando antecedentes sobre cuentas corrientes, productos de inversión y eventuales fondos previsionales voluntarios. Y es ahí en donde radica la clave del fraude: el deudor, conocedor del procedimiento, vacía o traspasa con anticipación sus otros activos. Al no detectar alternativas, el juez autoriza la retención desde la cuenta de capitalización individual.
En algunos casos detectados, las pensiones acordadas eran inusualmente altas y se mantenían impagas solo el tiempo mínimo necesario para activar el mecanismo. Luego de concretado el retiro, las partes informaban que habían retomado la convivencia. La indagatoria se activó a partir de antecedentes remitidos por la Corte de Apelaciones de Rancagua, que detectó patrones que consideró irregulares en una serie de causas. Entre los investigados figura un funcionario judicial y abogados que habrían patrocinado causas similares en distintas comunas. Aunque el monto retirado por esta vía representa menos del 0,5% del total administrado por el sistema, el diseño legal permite cobrar hasta el 90% de los fondos según la edad del deudor, lo que amplifica el incentivo para simular deudas. La discusión sobre este riesgo ya había surgido durante la tramitación legislativa. Sin embargo, la norma se aprobó sin incorporar filtros específicos contra eventuales acuerdos ficticios, bajo el argumento de legislar considerando la buena fe de la mayoría.
Prácticas Irregulares de Agentes de Ventas en AFP Capital
AFP Capital, filial de Sura, inició una ofensiva legal contra varios exagentes de ventas tras identificar una serie de prácticas irregulares que alteraron los sistemas internos de cómputo de remuneraciones. La compañía realiza de manera permanente revisiones a sus estándares internos, controles y procesos, y en ese contexto detectó una situación acotada vinculada a lo que considera son malas prácticas comerciales de parte de un grupo específico de trabajadores de la compañía. De acuerdo con la evaluación realizada por Fiscalía y por sus asesores legales externos, estos hechos podrían configurar el delito de estafa, razón por la cual se ejercieron las acciones legales correspondientes y se está colaborando plenamente con las autoridades. Es importante precisar que esta situación no dice relación con los fondos de pensiones administrados por AFP Capital y, por tanto, no existe perjuicio alguno para los ahorros previsionales de nuestros afiliados.
Esquemas de Fraude Detectados
- Rodrigo Palma Moya: La primera acción judicial, presentada el 30 de julio de 2025 ante el 7° Juzgado de Garantía de Santiago, apunta a la existencia de un esquema diseñado para inducir a error a la compañía y obtener pagos improcedentes. El exejecutivo habría articulado un mecanismo para vulnerar los controles de asignación de bonos. Realizaba maniobras consistentes en el egreso y posterior reingreso de afiliados de su cartera una vez cumplidos los plazos de permanencia. Esta acción permitía reiniciar artificialmente los cronogramas de beneficios, activando nuevos pagos por conceptos de bonos mensuales que no correspondían a la realidad comercial. La anomalía fue detectada durante una revisión de los registros de traspasos, ingresos y egresos, identificando al menos 480 movimientos irregulares vinculados a 163 clientes entre 2020 y 2025, resultando en un perjuicio de $40.389.600.
- Óscar Bembin Potenza: El 24 de marzo de 2026, AFP Capital interpuso una querella criminal contra Óscar Bembin Potenza, denunciando un esquema de fraude similar a casos detectados previamente. La administradora explicó que, de acuerdo con el Decreto Ley N°3.500, las AFP están autorizadas para ofrecer cuentas de ahorro voluntario, tales como el Ahorro Previsional Voluntario (APV) y la Cuenta de Ahorro Voluntario o “Cuenta 2”, comercializados por Agentes Profesionales de Ventas. Entre enero de 2024 y julio de 2025, el exempleado suscribió de manera dolosa 199 cuentas de ahorro previsional voluntario inexistentes o adulteradas, lo que generó un perjuicio económico a la administradora de $43.946.317. El método consistía en falsificar formularios de “Selección de Alternativas de Ahorro Previsional Voluntario”, donde supuestos clientes se comprometían a ahorrar grandes sumas de dinero de forma mensual e indefinida.
- Giovanna Sánchez Sáez (Talagante): AFP Capital extendió su ofensiva legal contra Giovanna Sánchez Sáez, interponiendo una querella por el presunto delito de estafa bajo un esquema idéntico. Los Agentes Profesionales de Ventas reciben una comisión variable por cada suscripción de planes de Ahorro Previsional Voluntario (APV) o Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta 2), calculada según el monto o porcentaje de ahorro pactado. Un peritaje interno concluyó que, entre enero de 2024 y julio de 2025, la imputada gestionó de manera dolosa 161 cuentas de ahorro inexistentes o adulteradas. Estas maniobras, orientadas a obtener comisiones indebidas, provocaron un perjuicio económico a la administradora que asciende a $35.534.272.
- Alejandro Inostroza Caroca (Ñuñoa): AFP Capital presentó una quinta querella por estafa, esta vez contra Alejandro Inostroza Caroca. Según la administradora, entre enero de 2024 y julio de 2025, el imputado creó de forma fraudulenta 144 cuentas de ahorro voluntario falsas o adulteradas. Esta maniobra provocó un perjuicio económico a la empresa de $14.577.409. El engaño consistía en falsificar formularios donde supuestos clientes se comprometían a ahorrar grandes sumas mensuales para mejorar sus pensiones, todo bajo una asesoría ficticia del querellado.
La investigación interna de AFP Capital, encabezada por la Subgerente de Cumplimiento, Valeria Cofré Sepúlveda, y el Jefe de Lavado de Activos y Ética, Ricardo Concha Méndez, reveló un fraude sistemático operado por los imputados.
Desvío de Fondos en Retiros del 10%
Un extrabajador de AFP Capital habría transferido más de 46 millones de pesos a familiares y amigos. El dinero no era suyo, sino que estaba originalmente destinado a afiliados que deseaban retirar el 10% de sus fondos previsionales. El apuntado, de acuerdo con una querella ingresada por la AFP ante el Cuarto Juzgado de Garantía de Santiago, es Jorge Alexander Gómez Sandoval. Su cargo estaba directamente ligado a supervisar la ejecución de estos pagos, por lo que intervenía de manera directa en los procesos ordenados por tribunales de familia.
Jorge Gómez llegó en 2015 a trabajar a AFP Capital como analista de servicios operacionales, adquiriendo mayores responsabilidades. Su labor se activaba fundamentalmente cuando un pago ordenado por un tribunal no podía concretarse. Por ejemplo, cuando el sistema rechazaba una transferencia por errores técnicos -como la mala digitación del RUT o de la cuenta bancaria-, Gómez debía solucionar el problema y asegurar que dichos errores fueran corregidos para que los fondos llegaran al beneficiario legítimo. La investigación interna concluyó que entre enero de 2022 y enero de 2023, Gómez habría instruido a sus subordinados a “relanzar” algunos pagos. Asimismo, su amigo habría recibido una cifra correspondiente a $20,4 millones, transferida en seis operaciones distintas. La compañía, para proteger a sus clientes y cumplir con las órdenes judiciales, devolvió el dinero a las cuentas de los afiliados afectados.
Demanda de AFP Capital contra Ex Ejecutivos por Información Engañosa
Una acción judicial fue interpuesta por AFP Capital en sede de una demanda de responsabilidad extracontractual en contra de un grupo de ex altos ejecutivos de la empresa. Según expuso la administradora, la información entregada al mercado -presentada como veraz y oportuna- indujo a mantener importantes inversiones en acciones y bonos de la compañía, lo que resultó en pérdidas. Los demandados, por su parte, rechazaron las imputaciones. Asimismo, un ex gerente general argumentó que los fondos de pensiones no habían sufrido un daño patrimonial indemnizable, pues contarían con derechos compensatorios incorporados.
En primera instancia, el 14° Juzgado Civil de Santiago rechazó la demanda. Sin embargo, la Corte determinó la existencia de un daño patrimonial cierto y determinado, consistente en la pérdida de valor de las acciones y bonos de la compañía entre junio y noviembre de 2011. Entre sus argumentos sostuvieron que los perjuicios reconocidos en el fallo no eran ciertos ni determinados, ya que se habrían calculado mediante la comparación del valor de acciones y bonos de la empresa entre dos momentos distintos, aun cuando la AFP no hubiera vendido dichos instrumentos en ese período. Para ello, razona que no se acreditaron infracciones a las normas reguladoras de la prueba ni errores de derecho que permitieran alterar los hechos establecidos por los jueces de instancia. Precisó que los recursos pretendían modificar los hechos establecidos por los jueces de instancia y explicó que en un recurso de casación en el fondo no es posible alterar los hechos fijados por los jueces del mérito, salvo que se demuestre la infracción de normas reguladoras de la prueba, lo que en este caso no ocurrió.
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