Cuando se trata de asegurar el futuro financiero, la planificación de la pensión es fundamental. No solo importa cuánto ahorras, sino también cómo se invierte ese ahorro. Tus ahorros previsionales son invertidos en los Fondos de las AFP para hacerlos crecer hasta el momento de tu jubilación. En esta guía, exploramos el sistema de multifondos, sus características, otras opciones de ahorro complementario y los aspectos clave a considerar para elegir el que mejor se ajuste a tus necesidades.
Comprendiendo el Sistema de Multifondos
Los multifondos son distintas opciones de inversión que ofrecen las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) para administrar tus ahorros previsionales obligatorios. Se clasifican en cinco tipos, que van desde el Fondo A (más riesgoso) hasta el Fondo E (más conservador), permitiendo a los afiliados elegir según su perfil de inversión y su horizonte de ahorro.
Características y Perfil de Riesgo de Cada Multifondo
Al momento de elegir un multifondo, es crucial considerar tu horizonte o plazo de inversión (¿cuánto tiempo falta para que necesites tus ahorros?), tu tolerancia al riesgo (¿cuánto riesgo prefieres tomar para obtener mayor rentabilidad?) y si posees otros ingresos o ahorros para la jubilación. Si prefieres no tomar riesgos, deberás elegir un fondo más conservador. Mientras más joven seas, más plazo tendrás para reponerte de cualquier fluctuación financiera, por lo que podrías tomar más riesgos y aspirar a mayores rentabilidades.
| Fondo | Nivel de Riesgo | Características | Máx. Inversión Renta Variable | Rentabilidad Real Anual (Abril 2023 - Marzo 2026) |
|---|---|---|---|---|
| Fondo A | Alto | Mayor exposición a renta variable. Diseñado para personas jóvenes con tiempo para afrontar la volatilidad o con alta tolerancia al riesgo. Ofrece mayor rentabilidad esperada, pero también más volatilidad. | 80% | 12,19% |
| Fondo B | Moderado-alto | Todavía con buena participación en renta variable. Considerado por la Superintendencia de Pensiones (SP) para quienes inician su etapa laboral (menores de 35 años). | 60% | 10,12% |
| Fondo C | Medio | Fondo intermedio entre rentabilidad esperada y volatilidad. Considerado por la SP para personas en etapa media de su vida laboral (hombres de 36 a 55 años, mujeres de 36 a 50 años). | 40% | 6,91% |
| Fondo D | Moderado-bajo | Baja exposición a renta variable. Más estable. Útil para quienes están cerca de jubilar (hombres mayores de 55 años, mujeres mayores de 50 años). | 20% | 3,97% |
| Fondo E | Bajo | Prácticamente sin renta variable. El más conservador, priorizando la estabilidad y protección del capital. | 5% | 2,67% |
Para quienes están comenzando su vida laboral (por ejemplo, entre 20 y 25 años), el multifondo es una de las decisiones que más impacto puede tener en su pensión futura. En esta etapa, al quedar muchos años antes de pensionarse, se pueden asumir mayores niveles de riesgo buscando rentabilidades más altas a largo plazo. En la etapa media de la vida laboral, suele haber mayor estabilidad laboral y financiera, lo que invita a equilibrar riesgo y rentabilidad. Al acercarse la edad de pensionarse, el foco cambia hacia proteger los ahorros acumulados, privilegiando la estabilidad, generalmente en los fondos D o E, lo que ayuda a reducir la exposición a fluctuaciones del mercado.
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La Importancia de una Ubicación Adecuada en el Multifondo
Son varias las razones por las que muchas personas tienen sus ahorros para la jubilación en Fondos que no les convienen. Un estudio de Ciedess reveló que un 88% de los afiliados que tienen sus ahorros en el Fondo E están “mal ubicados”, lo que significa que su elección no se ajusta a su edad u otras características personales. En general, se estima que 1 de cada 3 personas están en un Fondo que no es el más adecuado para ellos. Es normal preocuparse cuando esto ocurre, sin embargo, es más importante mirar los resultados a largo plazo porque tu dinero estará invertido durante muchos años. No es recomendable tomar decisiones o cambiarse de Fondo por los resultados de días o periodos cortos, ya que históricamente los Fondos siempre se han recuperado generando ganancias a largo plazo.
Asignación por Defecto y Restricciones
¿Qué Sucede si No Eliges un Fondo?
Si no eliges un fondo de forma activa, tus ahorros se asignarán automáticamente de acuerdo a tu edad y cambiarán año a año, siguiendo las directrices de la Superintendencia de Pensiones. Este mecanismo opera solo si nunca has manifestado una elección.
| Edad / Etapa | Año 0 | Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 |
|---|---|---|---|---|---|
| Hombres y mujeres al cumplir 36 años | 80% Fondo B, 20% Fondo C | 60% Fondo B, 40% Fondo C | 40% Fondo B, 60% Fondo C | 20% Fondo B, 80% Fondo C | 100% Fondo C |
| Hombres al cumplir 56 años y mujeres al cumplir 51 años | 80% Fondo C, 20% Fondo D | 60% Fondo C, 40% Fondo D | 40% Fondo C, 60% Fondo D | 20% Fondo C, 80% Fondo D | 100% Fondo D |
Restricciones en la Elección de Fondos
Para proteger el ahorro para tu jubilación y evitar riesgos excesivos, existen restricciones respecto a los fondos que puedes elegir para las cuentas de Ahorro Obligatorio, de Afiliado Voluntario o de Ahorro de Indemnización. La regulación restringe el acceso a los fondos más riesgosos: las mujeres desde los 51 años y los hombres desde los 56 años no pueden invertir en el Fondo A. Además, los pensionados por Retiro Programado y Renta Temporal, junto a los afiliados declarados inválidos parciales, no pueden optar por los Fondos A o B.
Sin embargo, si tienes saldos que exceden el monto necesario para financiar una pensión regulada, puedes elegir libremente el fondo para esa parte excedente, incluyendo el Fondo A. Lo mismo aplica si estás en la modalidad de pensión mixta, que es una combinación de Retiro Programado con Renta Vitalicia Inmediata.
¿Se Puede Elegir el Fondo E?
Sí, la normativa no prohíbe elegir el Fondo E. No obstante, es importante tener en cuenta que, al ser el fondo más conservador del sistema, con menor exposición al riesgo, también presenta una menor rentabilidad esperada. Para los fondos obligatorios comprometidos en tu pensión, no puedes permanecer ni elegir el Fondo A si ya estás jubilado o si eres hombre desde los 56 años o mujer desde los 51 años.
¿Se Pueden Cambiar de Fondo?
Sí, puedes cambiarte de fondo cuantas veces quieras, aunque un cambio toma algunos días en completarse. Sin embargo, moverte de un fondo a otro sin una estrategia clara y sin considerar los resultados a largo plazo puede jugar en contra de tus objetivos previsionales.
Opciones de Ahorro Previsional Complementario
Además de la cuenta obligatoria en una AFP, el ahorro previsional en Chile ofrece distintas alternativas para quienes buscan complementar su fondo de pensión y asegurar una jubilación más tranquila. Existen opciones como la Cuenta 2 o el Ahorro Previsional Voluntario (APV) que destacan por su flexibilidad y beneficios. Aunque a menudo se confunden, estos instrumentos cumplen funciones específicas según los objetivos de cada persona.
Cuenta 2: Ahorro Voluntario y Flexible
La Cuenta 2 es un mecanismo de ahorro voluntario gestionado por las AFP. Funciona como una fuente de ahorro adicional, separada de tu ahorro obligatorio, aunque no es un fondo de pensión propiamente tal. Este instrumento opera de manera similar a una cuenta de inversión, permitiendo a los ahorrantes elegir entre los mismos tipos de multifondos (A, B, C, D o E) que utiliza la AFP, según su perfil de inversionista o de riesgo. Los fondos depositados se invierten para generar rentabilidad, y el titular puede retirar el dinero cuando lo desee.
La Cuenta 2 es ideal si buscas una forma de ahorro con alta liquidez, ya que permite retirar los fondos en cualquier momento, pagando solo el impuesto correspondiente a las ganancias de capital. Además, obtendrás la rentabilidad de los Multifondos a un bajo costo y recibirás el beneficio tributario de ahorrar en Régimen General, donde tributas por la rentabilidad real de los retiros que hagas en el año.
APV (Ahorro Previsional Voluntario): Potenciando tu Pensión y Optimizando Impuestos
El APV es una cuenta de ahorro adicional que puede ser contratada en diversas instituciones financieras (bancos, compañías de seguros y AFP) y ofrece beneficios tributarios que impulsan su rentabilidad, pudiendo mejorar significativamente el monto de la jubilación futura. Permite realizar aportes periódicos o esporádicos que se suman a tu fondo obligatorio de pensión.
Regímenes de Beneficios Tributarios del APV
- Régimen A (Aporte del Estado): Esta alternativa te ofrece una bonificación estatal del 15% sobre el total de tus aportes anuales, con un tope establecido.
- Régimen B (Beneficio Tributario por Descuento): En este régimen, los aportes que realizas al APV se descuentan de tu renta imponible, lo que te permite pagar menos impuestos durante el año.
El APV es la mejor opción si deseas aumentar el monto de tu pensión y optimizar tu carga tributaria. Asimismo, si cuentas con un APV en una compañía de seguros, accedes a otro tipo de atributos que pueden maximizar tus finanzas.
Cómo Elegir entre Cuenta 2 y APV
Para seleccionar el método de ahorro previsional que mejor se adapte a tus objetivos financieros, es crucial realizar un análisis cuidadoso:
- Define tu horizonte de ahorro: Si necesitas acceso rápido a tus ahorros, opta por la Cuenta 2. Si puedes comprometerte a largo plazo y tu objetivo principal es la jubilación, el APV resulta más beneficioso.
- Evalúa tus objetivos financieros: ¿Buscas flexibilidad y liquidez (Cuenta 2) o principalmente incrementar tu pensión y obtener beneficios tributarios (APV)?
- Considera tu perfil tributario: El APV es particularmente beneficioso para personas en tramos de impuestos medio-altos y altos, debido a la deducción de la renta imponible en el Régimen B.
- Diversifica tus opciones: Puedes utilizar ambos instrumentos para diferentes objetivos.
Mirando hacia el Futuro: Fondos Generacionales
Actualmente, el sistema previsional chileno se basa en multifondos, donde cada persona elige el nivel de riesgo (de A a E) y puede cambiarse para ajustar su estrategia. Sin embargo, en el debate sobre reformas previsionales, ha surgido la propuesta de Fondos Generacionales. Estos son fondos de pensiones donde los afiliados se agrupan según su año de nacimiento.
La principal característica de los Fondos Generacionales es que su estrategia de inversión se ajusta automáticamente con el tiempo: cuando las personas son jóvenes, el fondo invierte en instrumentos más riesgosos con mayor rentabilidad esperada, y a medida que se acercan a la edad de jubilación, el fondo se vuelve progresivamente más conservador. Con esta reforma, el sistema adaptaría la estrategia de inversión por ti, según tu edad, a diferencia del sistema actual de multifondos donde la elección recae en el afiliado.
