La Ley N° 21.735, conocida como Reforma de Pensiones, trae cambios significativos al sistema previsional en Chile, impactando de forma gradual a trabajadores, pensionados y empleadores. Establecida a partir de marzo de 2025, esta reforma busca fortalecer el sistema, haciéndolo más solidario y garantizando mejores ingresos para los actuales y futuros pensionados.
Pilares Fundamentales de la Reforma Previsional
La nueva normativa incluye una serie de medidas clave orientadas a mejorar las pensiones y la gestión de los fondos previsionales. Entre los avances más destacados, se encuentran:
- El aumento en los aportes de empleadores para pensiones, donde el empleador deberá aportar un 7% adicional al fondo de pensiones de los trabajadores, llegando progresivamente a un 18,5%.
- El incremento en la Pensión Garantizada Universal (PGU), la cual aumentará a $250.000 mensuales en 2025 y se expandirá a mayores de 65 años en 2027.
- La creación del Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP), al cual los empleadores aportarán un 0,9% adicional. El Seguro de Invalidez y Sobrevivencia también será administrado por el FAPP a partir de 2026, buscando eficiencia y transparencia en la gestión.
- La implementación de un beneficio por años cotizados que se acumula como bonos y se devuelve al jubilarse. Estos beneficios, junto con la compensación por expectativa de vida para mujeres, comenzarán a regir en enero de 2026.
- La entrada en vigor del Sistema Único de Cobranza de Cotizaciones en junio de 2026.
- La introducción de la Cotización con Rentabilidad Protegida y cambios en el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia.
- La extensión del Seguro de Lagunas Previsionales a beneficiarios del Seguro de Cesantía.
La reforma busca fortalecer pensiones, cubrir seguros y reducir brechas de género en las cotizaciones.
Modernización y Nuevos Actores en el Sistema
Además de los cambios en aportes y beneficios, la reforma abarca la entrada de nuevos actores al sistema previsional y la licitación de stock de afiliados no pensionados, promoviendo una mayor competencia y eficiencia. Una de las innovaciones más trascendentales es la implementación de los fondos generacionales en reemplazo de los tradicionales multifondos.
Fondos Generacionales: Una Nueva Forma de Inversión
¿Qué son los Fondos Generacionales?
Un fondo generacional es un fondo de inversión diseñado para un grupo de personas con una fecha de pensión similar. Estos fondos ajustan automáticamente su composición de riesgo a medida que la fecha de jubilación se acerca. Con la entrada en vigor de la reforma del sistema previsional, se incorporaron cambios estructurales como los Fondos Generacionales para administrar los ahorros de los afiliados, asignando automáticamente a cada afiliado según su edad y ajustando el riesgo de inversión a lo largo de su vida laboral.
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Perspectiva de Expertos: Análisis de AFP Capital
En su streaming informativo número 62, expertos de AFP Capital analizaron uno de los cambios clave en la Reforma Previsional: los fondos generacionales. Alejandro Cuevas, vicepresidente de Finanzas y Riesgo, y Carlos Milla, gerente de Renta Fija, explicaron las modificaciones que trae la nueva normativa y su impacto en las finanzas de afiliados y jubilados.
Impacto en las Cartolas Informativas de las AFP
A partir del 1 de agosto de 2026, las AFP implementarán cambios en las cartolas informativas de los afiliados, según la Superintendencia de Pensiones. La propuesta incluye:
- Detalles sobre las Cotizaciones con Rentabilidad Protegida.
- Nuevos elementos a informar, como cuotas de bonos amortizables, primas de seguros y ganancias por cotizaciones con rentabilidad protegida.
- Actualización de la información sobre morosidad.
- Ajustes en la normativa para informar sobre comisiones implícitas asociadas a inversiones en fondos mutuos y activos alternativos.