Tras años de debate sobre el sistema de pensiones, el 29 de enero de 2025, el Congreso aprobó el proyecto presentado por el Gobierno. Esta reforma constituye el ajuste más profundo al sistema de pensiones chileno desde su creación, proponiendo un cambio estructural en cómo se financian y distribuyen los aportes previsionales.
Modificaciones en las Cotizaciones Previsionales
Actualmente, los trabajadores cotizan un 10% de su sueldo para sus cuentas individuales, además de un 1,5% para el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS). Con la reforma, se suma una cotización adicional del 7% a cargo de los empleadores, la cual será implementada de manera gradual en nueve años. Adicionalmente, se modifican algunos aspectos del SIS sin alterar su monto.
Aumento Progresivo de la Cotización
El aumento de la cotización será progresivo, iniciando con un 1% anual durante los primeros dos años. La reforma previsional establece un aumento del 7% en la cotización a cargo del empleador, destinado a incrementar el ahorro previsional y financiar mejores pensiones. Este porcentaje se suma al 1,5% que el empleador ya pagaba al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS). Por lo tanto, el aporte total del empleador será de un 8,5%.
Desglose de la Nueva Cotización del Empleador
- Cotización individual: El empleador aportará un 4,5% a la cuenta de capitalización individual en la AFP, que se sumará al 10% del sueldo imponible que aporta el trabajador.
- Seguro Social: Corresponde a un 4%, que se distribuye en un aporte permanente y otro transitorio. Será administrado por el Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP).
- Aporte permanente: El 1,5% destinado a pagar el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), y el 1% extra que financiará la compensación a mujeres por mayor expectativa de vida, también conocida como “bono tabla”.
- Aporte transitorio: El nuevo instrumento llamado Cotización con Rentabilidad Protegida (CRP) recibirá, por parte del empleador, un 1,5% de cotización. Funcionará por 30 años como un préstamo del trabajador, que se terminará devolviendo a su cuenta individual al momento de la jubilación.
El 7% extra de cotización será implementado gradualmente durante 9 años, desde la publicación de la ley (marzo de 2025). Entregará beneficios que mejorarán las pensiones de los actuales y futuros pensionados, a partir de enero de 2026.
Impacto en los Trabajadores y el Mercado Laboral
La reforma implica un mayor ahorro e inyección de recursos a los mercados de capitales, lo que favorece el crecimiento y la inversión. En el largo plazo, se espera que las pensiones autofinanciadas se incrementen, puesto que la cotización a las cuentas individuales sube de 10% a 16%. El efecto más evidente para el sueldo líquido de los trabajadores ocurrirá por el incremento que se propone en la cotización individual para pensiones. Si una persona hoy tiene un plan que le cuesta más que el 7% de su cotización, por lo que debe desembolsar dinero de su bolsillo para pagar la diferencia, con este incremento del tope imponible ese dinero irá directo a pagar ese mayor costo.
Riesgos del Trabajo Informal
Abogados de DLA Piper resaltan el riesgo del trabajo informal. “Dado que los costos incrementarán, uno de los riesgos que existen es mantener todo o parte de la remuneración “en negro”, es decir, pasar todo o una parte del sueldo a la informalidad. La implementación del Seguro Social y la gestión de las nuevas cotizaciones implicarán cambios en los sistemas de nómina y administración.
Impacto en Licencias Médicas y Sueldos Líquidos
Este incremento en las cotizaciones también tendrá impacto sobre las licencias médicas, ya que se pagan sobre el tope imponible. Actualmente, a mayor sueldo se hace menor uso de licencias médicas en el país, y desde las isapres lo atribuyen justamente a eso: a las rentas más altas no les conviene pedir licencias médicas, porque reciben un sueldo menor.
Posible Contracción del Mercado Laboral
Sin embargo, dado el aumento de los costos para las empresas, es posible que en este periodo también se contraiga el mercado laboral. Mauricio Tejada, académico de la Universidad Alberto Hurtado, explica que el grupo de afectados no son muchos, estimando que “los efectos sobre el mercado laboral no debieran ser altos”.
Beneficios para Pensionados Actuales y Futuros
Beneficios por Años Cotizados
Una de las principales novedades de la reforma es el beneficio que se entregará a los pensionados en función de sus años cotizados, a partir de enero de 2026. Esta medida mejorará las pensiones de los actuales jubilados por vejez o invalidez y de los que se pensionen durante los próximos 30 años. Se entregará 0,1 UF ($3.842) por año cotizado, con un tope de 25 años (2,5 UF). Para las mujeres, el requisito será de 10 años cotizados, aumentando progresivamente hasta los 15 años. Para los hombres, el mínimo será de 20 años.
Si se consideran los datos más recientes compartidos por la Superintendencia de Pensiones, referentes a las pensiones de vejez pagadas en diciembre de 2024, el beneficio por años cotizados de la reforma mejoraría las pensiones de 891.696 jubilados, lo que representa un 68,5% del total de pensionados por vejez.
Compensación para Mujeres por Mayor Expectativa de Vida
Considerando que las mujeres se jubilan antes y tienen una mayor expectativa de vida, sus pensiones son menores, pues se dividen en más meses. Debido a esto, la reforma incluye un beneficio para compensar esta diferencia, buscando que un hombre y una mujer que se jubilen a los 65 años con el mismo ahorro e igual grupo familiar reciban la misma pensión. La compensación mínima será de 0,25 UF ($9.604) y la máxima se calculará considerando una pensión límite de 18 UF (actualmente $691.506).
Todas las mujeres con pensión de vejez podrán optar a este beneficio, cuya cantidad dependerá también de la edad a la que se jubilen:
- 65 años: 100%
- 64 años: 75%
- 63 años: 50%
- 62 años: 25%
- 61 años: 15%
- 60 años: 5%
- Menos de 60 años: no reciben el beneficio
Este beneficio, conocido como Bono Tabla, se basa en las tablas de mortalidad utilizadas para calcular las pensiones. Será financiado con el 1% de cotización adicional destinado al Seguro Social.
Aumento de la Pensión Garantizada Universal (PGU)
La reforma incorpora también un aumento progresivo hasta los $250.000 de la Pensión Garantizada Universal (PGU), que beneficia a aquellas personas cuyo monto de pensión mensual es menor a $1.210.828 (febrero de 2025). En febrero de 2025, esto afectaba a más de 2 millones de personas (2.129.912).
El monto del beneficio de la PGU depende de la pensión base del jubilado. Para aquellos cuya pensión base se encuentra entre $762.823 y $1.210.828, el monto recibido es menor.
La implementación de este aumento se realizará en tres etapas desde que se publique la ley. A los 6 meses, las personas de 82 años o más recibirán el aumento. Tras 18 meses, se incluirá a los de 75 años y más. Finalmente, a los 30 meses, alcanzará a todos los beneficiarios (mayores de 65 años).
Aumento de la PGU: Nuevos montos, fechas de pago y requisitos para la Pensión Garantizada Universal
Simulación de Aumento de Pensión
Una mujer que recibe una pensión de $296.766, con 10 años de cotización y acceso a la Pensión Garantizada Universal, verá aumentada su jubilación a $370.766. Por su parte, un hombre pensionado que actualmente recibe $373.793 pasará a percibir $476.622 con la reforma, lo que representa un aumento del 27,5% gracias al incremento de la PGU y al beneficio por años cotizados.
Cambios en la Administración de Fondos y Competencia
Licitación de Afiliados y Reducción de Comisiones
Se promueve la entrada de nuevos operadores para diversificar el mercado y reducir la concentración. Además, se centralizará la cobranza previsional y se implementará un sistema de licitación cada dos años para el 10% de los afiliados, favoreciendo la competencia y la disminución de comisiones. Cada dos años, el 10% de los afiliados actuales serán licitados y asignados al administrador que ofrezca la menor comisión. Esto permitirá reducir los costos para los afiliados y fomentar una competencia más justa en el mercado.
Sistema de Fondos Generacionales
El sistema de multifondos será reemplazado por fondos generacionales, que ajustarán su perfil de inversión según la edad del afiliado, reduciendo el riesgo a medida que se aproxima la jubilación y aumentando la seguridad del ahorro. Las comisiones serán variables y estarán vinculadas al rendimiento del fondo. Si el fondo genera pérdidas, las comisiones disminuirán, y si obtiene ganancias, aumentarán en un porcentaje limitado, alineando los incentivos con el bienestar de los afiliados.
Comisiones Variables
Las comisiones ya no serán fijas, sino que dependerán del rendimiento del fondo de pensiones. Si el fondo pierde valor, la comisión disminuirá un 15%. Por el contrario, si el fondo gana, la comisión puede aumentar hasta en un 15%. Esto asegura que las administradoras busquen maximizar el beneficio para los afiliados. Se establecen límites cuando las AFP invierten a través de terceros.
Seguro de Lagunas Previsionales y Cotizaciones de Independientes
Ampliación del Seguro de Lagunas Previsionales
Se amplía el Seguro de Lagunas Previsionales, que permitirá cubrir cotizaciones en periodos de cesantía. Es un nuevo beneficio de la Reforma Previsional que comenzó a regir el 1 de mayo de 2025. Permite que todas las personas que reciban el Seguro de Cesantía, sin importar el tipo de fondo (Cuenta Individual o Fondo Solidario), tengan cubiertas sus cotizaciones previsionales mientras estén desempleadas. Desde mayo a julio de 2025, se cotiza el 10% del pago mensual del Seguro de Cesantía. Desde agosto, sube a 10,10%, y en agosto de 2027 a 10,25%. Se estima que el número de personas beneficiadas se triplicará: de 395 mil a más de 1,4 millones al año.
Incentivo a la Cotización para Independientes
Se propone un incentivo a la cotización. Se han simplificado los mecanismos de cotización para independientes, permitiendo pagos automáticos desde cuentas bancarias o la posibilidad de que familiares directos puedan contribuir en nombre del afiliado. Además, la reforma promueve la formalidad al vincular los beneficios a la cotización.