Feller Rate ratificó en "A" la clasificación de las obligaciones de seguros de Aseguradora Porvenir S.A. (ASPOR) el 9 de marzo de 2023 en Santiago, Chile.
Clasificación Feller Rate y Perfil General
La ratificación de la clasificación asignada a las obligaciones de seguros de ASPOR se sustenta en su adecuado perfil financiero y de negocios, la experiencia de su administración y su satisfactorio desempeño operacional. ASPOR pertenece a un conjunto de accionistas que incluye, entre otros, a The Hartford Financial Services Group, un asegurador internacional que cuenta con el 33% de la propiedad.
Modelo de Negocio y Estrategia de Aseguradora Porvenir S.A.
El modelo de negocios de ASPOR se focaliza en el desarrollo de una oferta oportuna y flexible, basada en la confianza de sus canales de distribución y reaseguradores. Su estrategia está orientada al desarrollo y comercialización de seguros en nichos específicos, dentro de los segmentos de Garantía, Property, RC, Vehículos, AP e Ingeniería.
El modelo de negocios se basa en una estructura organizacional liviana, de amplia capacidad de suscripción y gestión comercial, cuya maduración se refleja en gastos de administración consolidados.
Estructura Operacional y Rol del Reaseguro
La aseguradora cuenta con una estructura operacional muy completa. La orientación a coberturas soportadas en alta proporción por el reasegurador contribuye a fortalecer su capacidad de apalancamiento y su rentabilidad técnica. Las reservas técnicas de ASPOR están cubiertas en un 78% por el reaseguro, mientras que los pasivos de reaseguro y otros pasivos técnicos quedan cubiertos por las cuentas por cobrar de seguros.
¿Qué es el reaseguro y cómo funciona?
Desempeño Financiero y Estrategia de Inversiones en 2022
ASPOR mantiene niveles de cumplimiento normativo adecuados. Para el cierre de 2022, la compañía reportaba un endeudamiento total regulatorio de 3,4 veces y financiero de 0,8, este último presionado por los ciclos de pasivos no técnicos.
Durante 2022, la ocurrencia de algunos siniestros de Garantía, asociados al rubro de la construcción, presionaron su desempeño técnico. Al cierre del ejercicio, la siniestralidad directa alcanzó sobre un 100%, enfrentando siniestros por más de $37.000 millones. Con todo, al cierre de 2022 la aseguradora reportó un resultado neto en torno a los $1.800 millones, generado por el desempeño de la cartera de inversiones y ajustes de monedas. La escala de gastos se mantiene en niveles muy eficientes.
La estrategia de inversiones está focalizada en mantener una adecuada liquidez y calidad crediticia de sus activos de respaldo del patrimonio.
Principales Riesgos y Perspectivas Futuras
Los principales riesgos que enfrenta ASPOR son de carácter competitivo, de suscripción y de los ciclos del reaseguro. Hacia adelante, cambios significativos sobre su perfil de reaseguro o en los niveles de cumplimiento regulatorio podrían dar paso a una revisión a la baja en la clasificación de la aseguradora.
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