La Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) PlanVital, nacida en 1981 con el inicio del sistema de pensiones en Chile, ha estado en el centro de la atención mediática y regulatoria en los últimos años. Su historia está marcada por complejas transacciones de propiedad, licitaciones de cartera y cuestionamientos sobre su rentabilidad y estructura de control.
Creación y Primeras Etapas
PlanVital se creó en 1981, en el marco del naciente sistema de pensiones en Chile, al igual que gran parte de las administradoras de fondos de pensiones de la época. Sin embargo, su historia de propiedad y gestión es más compleja.
La Intrincada Negociación de 2001 y la Irrupción de Atacama Investments
La irrupción de la sociedad Atacama Investments Limited en Chile ocurrió en medio de una intrincada negociación que terminó con la fusión de AFP PlanVital, entonces en manos del empresario, exsenador y excandidato presidencial Francisco Javier Errázuriz, y la AFP Magister, bajo el control del holding Inverlink. Esta última fue protagonista en 2003 del fraude de cerca de US$100 millones a la Corfo.
La operación subyacente a esta trama era la compra de PlanVital por parte del Banco de la Svizzera Italiana (BSI SA, de origen suizo) y el propio grupo Inverlink, quienes en noviembre de 2001 habían celebrado un acuerdo para adquirir el 98,97% de las acciones de la administradora.
En mayo de 2001, se creó la sociedad Asesorías e Inversiones Los Olmos. Poco después, el 12 de julio, aparece en acción Leopoldo Enríquez, un personaje de gris identidad, acusado de vínculos con lavado de dinero, en particular, con cercanía al ex mano derecha del ex mandatario peruano Alberto Fujimori, Vladimiro Montesinos. En la constitución de la sociedad y con la elaboración de sus estatutos, Enríquez logra total autoridad para representar a BSI en Chile. A él se une Orlando Sáenz Rojas, quien desarrolló importantes vínculos con bancos europeos, entre ellos BSI.
El 2 de agosto, Empresa Nacional de Pesca traspasó la propiedad de la AFP a Menimax Corporation (también del exsenador Francisco Javier Errázuriz), la que posteriormente vendería el control de la AFP a Los Olmos. BSI se encaminaba a ser el dueño de los papeles de la AFP. El 16 de noviembre de 2001, en una reunión en oficinas de calle Manuel Montt, aparecieron nuevos actores, incluidos el estadístico Sergio Chapuzzeau Larraín y Manuel Casanova.
Los ejecutivos de BSI decidieron idear una fórmula distinta para evitar el pago de patentes comerciales y otros pagos. Para ello, crearon en un paraíso fiscal una sociedad, Atacama Investments Limited, con el capital para enviarlo como deuda a Chile. Dicho dinero fue ingresado a Leventina Holding, donde Atacama quedó como controlador. Atacama Investments Limited se constituyó en Islas Vírgenes Británicas el 23 de agosto de 2001 y fue incorporada en ese territorio por la firma panameña Alemán, Cordero, Galindo & Lee (Alcogal).
Las fuentes consultadas vinculadas a PlanVital se negaban a informar quiénes eran los verdaderos socios controladores de Atacama Investments Limited. Entre sus principales accionistas, aunque sin derechos políticos, figuraba Inverlink con un tercio de las acciones serie B, y Orlando Sáenz con el 14%.
El compromiso de BSI e Inverlink era que una vez adquirida PlanVital por Asesoría e Inversiones Los Olmos, gracias a los recursos de AFP Magister (de Inverlink), se fusionaran ambas AFP, dividiéndose el activo en 50% cada una. Sin embargo, no fue Inverlink el que aportó los recursos para que Magister pagara por Los Olmos los US$22 millones. El 13 de noviembre de 2001, en una junta de accionistas, se elevó el capital de los escuálidos $100 mil con que partió a US$15.000 millones.
Atacama aportó, vía deuda a Leventina, los dineros que posteriormente fueron prestados a Magister y que esta, a su vez, usaría semanas después para pagar por Los Olmos las acciones de PlanVital. Los dineros fueron ingresados a través de la glosa correspondiente del Banco Central y cumplieron con todas las exigencias legales locales.
En la reunión de Leventina, Manuel Casanova, como secretario de la junta, explicó que había un acuerdo previo: “El secretario dice que están en condiciones de hacer un aumento de capital, pues en conversaciones sostenidas con antelación arribaron a un principio de acuerdo para que las 15.499 acciones sean suscritas por Atacama Investment”.
Pese a que BSI aún no figuraba como dueño de Atacama, sus representantes y los de Inverlink ingresaron al directorio de Leventina, con la creación de cuatro suplentes. Así, Sáenz quedó como presidente y la mesa titular se completó con Manuel Casanova, Yves Gaven y Eduardo Monasterio, el presidente de Inverlink. El 26 de noviembre, un día antes de que se concretara la compra de las acciones de PlanVital, se reunió la junta de accionistas de Los Olmos, con Sáenz a la cabeza.
El Misterio de la Deuda y los Dividendos
Según reportajes de Revista Siete+7 (2003) y El Mostrador (2016), el préstamo lo recibió la sociedad chilena Inversiones Leventina Holding S.A., que cedió el mismo monto a la AFP Magister. Esta última, a su vez, lo entregó como crédito a la sociedad Asesorías e Inversiones Los Olmos S.A. A partir de entonces, en los balances financieros de Atacama Investments figuraría hasta 2015 esa millonaria deuda como saldo por cobrar a Los Olmos. Esto se debe a que, según los documentos de Pandora Papers, el 31 de diciembre de 2003 Leventina Holding cedió y transfirió el crédito que tenía contra Los Olmos a la sociedad en Islas Vírgenes.
La larga vuelta del millonario préstamo de Atacama Investments, que originó la deuda de la sociedad controladora de PlanVital, tuvo entre otros objetivos el de evitar que el banco suizo BSI apareciera en la primera línea de la transacción. La sociedad de Islas Vírgenes Británicas también servía de tapón para mantener en reserva a los beneficiarios finales del negocio, lo que ocurrió hasta 2016.
Capital Autorizado y Accionistas
El 29 de septiembre de 2006, una reunión de accionistas de Atacama Investments estableció un capital autorizado de US$ 21.050.000, con 50 mil acciones clase A con derecho a voto en manos de BSI SA y otras 21 millones de acciones clase B, registradas o emitidas al portador. Las acciones de ambas series tenían un valor de 1 dólar cada una. Se estableció que las acciones B, aunque sin derecho a voto, eran objeto de reparto de dividendos.
Una nueva junta de accionistas, el 6 de septiembre de 2007, instruyó aumentar el capital autorizado a US$ 40.050.000, para llegar a un total de 50 mil acciones clase A y 40 millones de acciones clase B. En esa ocasión, también se indicó que el capital emitido de la sociedad correspondía a US$ 24.532.408.
Fue a través de un misterioso fondo de inversión domiciliado en el paraíso fiscal de Bahamas, BSI Trust Corporation (subsidiaria de BSI Overseas Limited), que el grupo chileno González Alemany, con negocios en desarrollo de proyectos inmobiliarios a través de GA Inmobiliaria, ingresó a la propiedad de Atacama Investments con 426.970 acciones clase B.
Otro accionista relevante, de manera directa y no a través del fideicomiso en Bahamas, es la familia Saval, propietaria de Laboratorios Saval. Lo hicieron a través de la sociedad chilena Inversiones Eurocel Limitada, desde entonces dueña de más de 6 millones (6.011.467) de acciones clase B. Eurocel se creó en diciembre de 2008 con un capital inicial de $4.150 millones, aportado con el dominio de acciones de dos compañías vinculadas a esa familia y también radicadas en Islas Vírgenes Británicas: Celta International Investors S.A. y Eurolab International Investors S.A.
Pandora Papers y los Esquemas Tributarios
Los documentos de Pandora Papers permitieron armar el puzzle de los esquemas tributarios usados por Atacama Investments para repartir dividendos entre sus accionistas. La investigación de CIPER y LaBot logró detectar repartos de dividendos por al menos US$ 18,5 millones a los accionistas de Atacama Investments (uno de ellos domiciliado hasta 2015 en Bahamas) solo entre 2011 y 2013.
Especialistas consultados para un reportaje indican que el mecanismo utilizado para el retiro de parte de las utilidades de la AFP PlanVital desde Islas Vírgenes Británicas podría tratarse de un esquema agresivo de planificación tributaria que el Servicio de Impuestos Internos (SII) debería observar de cerca.
Reparto de Dividendos y Reducción de Valor Accionario
En los registros de Atacama Investments figuran una serie de préstamos hechos por esa sociedad a Inversiones Los Olmos, controladora directa de PlanVital. El préstamo con interés aumentó de casi US$4 millones a US$10.338.050 al año siguiente y, al cierre de 2009, llegó a US$12.100.279. No hay registro de cómo se originó ese préstamo ni cómo se acordó la tasa de interés que llevó a casi duplicar el monto original adeudado.
Fue en 2009, año en que ese misterioso préstamo se elevó a más de US$12 millones, cuando la AFP PlanVital comenzó a generar utilidades después de varios años de pobres resultados. Al cierre de 2010, los accionistas de PlanVital obtuvieron por primera vez dividendos por las utilidades de la administradora, que ese año alcanzaron los $8.660 millones.
Entre 2011 y 2013, PlanVital decidió repartir el 100% de sus utilidades entre sus accionistas (más de $19 mil millones en total), una excepción notable. En ese mismo lapso, también comenzó la entrega de dividendos para los accionistas de Atacama Investments.
Los documentos de Pandora Papers evidencian que en febrero de 2011 se les hizo un pago de US$ 5.492.331 mediante la reducción del valor nominal de las 40 millones de acciones clase B, que pasó de 1 dólar cada una a US$0,80. En octubre de ese mismo año, se produjo un nuevo reparto de dividendos por US$ 5.645.214, y el valor de las acciones clase B volvió a bajar a US$0,61 cada una. Lo mismo ocurrió en agosto de 2012, cuando el valor nominal de las acciones clase B se redujo a US$0,52, permitiendo repartir dividendos por US$ 2.971.165. Los Pandora Papers consignan un último retiro efectuado en enero de 2013 por US$ 4.540.981. A fines de 2013, el valor de cada acción B se había reducido hasta los US$0,001.
Presión Regulatoria y Venta de BSI
El misterio sobre los nombres de los beneficiarios finales de Atacama Investments se mantuvo hasta 2016. Recién entonces, la Superintendencia de Pensiones logró que PlanVital transparentara los nombres, después de un intento fallido el año anterior. La situación se hizo insostenible en octubre de 2016. Los nombres de los accionistas de Atacama Investments los reveló el Diario Financiero en diciembre de 2016, precedido por un reportaje de El Mostrador que ya había puesto algunos de ellos sobre la mesa, aumentando la presión.
Todos estos movimientos sucedieron meses antes de que el banco de inversión brasileño BTG Pactual comenzara las conversaciones con Assicurazioni Generali para la compra de todas las operaciones del banco suizo BSI, controlador de Atacama Investments. La compra de las operaciones del BSI por parte de BTG Pactual produjo un remezón en Chile.
Un documento interno de Atacama Investments hallado entre los archivos de Pandora Papers, que lleva un timbre que dice “borrador”, sugiere que el banco suizo BSI pidió autorización en mayo de 2015 a los accionistas clase B de la sociedad de Islas Vírgenes para desclasificar sus identidades. “La compañía [Atacama Investments] no está en posición de cumplir con el requerimiento de la Superintendencia, a pesar de los esfuerzos hechos por BSI SA para obtener el consentimiento de los accionistas y beneficiarios finales de la compañía”, dice el documento.
Esta negativa inicial a transparentar los nombres ante la autoridad reguladora en Chile trajo coletazos. Para no entorpecer la continuidad de la AFP, se instruyó que en la operación de compra de BSI SA por parte de BTG Pactual, PlanVital quedara fuera de la transacción. El misterio se mantuvo hasta 2016, año en el que se dieron a conocer sus nombres.
Simplificación de la Cadena de Control y Beneficiarios Actuales
Un movimiento importante tuvo lugar el 7 de septiembre de 2015: Atacama Investments firmó un contrato de suscripción y pago de acciones con su subsidiaria Asesorías e Inversiones Los Olmos. Los Olmos aumentó su capital en más de $4.769 millones a partir de la emisión de 9 nuevas acciones con un valor de $529.956.514 cada una. Haciendo uso de su “derecho preferente” para adquirir esas acciones, Atacama Investments se quedó con ellas, pagando con el crédito que tenía contra Los Olmos originado en el préstamo hecho a principios de los 2000. La escritura dice: “Dicho crédito fue adquirido producto de la cesión realizada por la sociedad Inversiones Leventina Holding S.A., la cual fue materializada por instrumento privado suscrito con fecha 31 de diciembre de 2003”.
En diciembre de 2015, Atacama Investments dejó de ser cliente de la firma panameña Alcogal y pasó a ser gestionada por Harneys Corporate Services Limited, también radicada en Islas Vírgenes Británicas.
Finalmente, Atacama Investments se disolvió el 15 de abril de 2021, fusionándose y siendo absorbida por Asesorías e Inversiones Los Olmos, con el propósito de simplificar la cadena de control de AFP PlanVital S.A. Los accionistas antes y después de la fusión siguieron siendo los mismos, con las mismas acciones y derechos. La escritura, protocolizada en la 43º Notaría de Santiago, también da cuenta de los beneficiarios finales de esas acciones.
Según este registro de abril de 2021, el resto de la serie B emitida por Los Olmos se reparte entre:
- El grupo González Alemany con 1.957.201 acciones.
- Inversiones Eurocel de la familia Saval con 6.011.467 acciones.
- La familia peruana Arredondo Lindley, cuyos tres hermanos suman un total de 4.750.000 acciones.
Cinco otras sociedades que hasta ahora no se conocían públicamente figuran participando del negocio, cuatro de ellas chilenas:
- La sociedad suiza UIAV GMBH con 203.405 acciones.
- Inversiones Pirámide S.A.
- Discovery Limitada.
- Santa Cecilia SpA.
- Ad Consultores SpA.
Estas últimas cuatro sociedades están vinculadas a los hermanos Juan Pablo, Cecilia y Andrés Dagorret Legarreta, quienes figuran en el Diario Oficial como titulares en Chile de sociedades de inversión y otras del rubro inmobiliario y consultoría.
Desde Inversiones Eurocel, indicaron que los titulares de esa sociedad fueron invitados hace más de 20 años por el banco internacional BSI a participar de la administradora de fondos en calidad de minoritarios y sin derechos políticos. El grupo González Alemany respondió algo similar: “Así se nos presentó hace ya más de 20 años esta asociación. No vimos inconvenientes y, además, nuestra participación es muy minoritaria y de una serie de acciones que solo conlleva participación en los resultados y no en las decisiones de actuación”.
Controversias y Desafíos Recientes
PlanVital ha ganado las últimas dos licitaciones con las comisiones más bajas del mercado, pero se pone en duda su capacidad para ser rentable con lo que cobra. La pregunta recurrente es: ¿quiénes se harán cargo si PlanVital no logra ser rentable con ese nivel de cotizaciones? Este debate de las pensiones en Chile está al rojo vivo, cuestionando el rol y el poder de una industria que maneja US$167.000 millones.
La AFP ha estado en el centro de la noticia en los últimos años por:
- Haber ganado las dos últimas licitaciones de cartera de afiliados.
- Haber estado a punto de quedar bajo el control del grupo BTG Pactual en 2014.
- El monitoreo de su situación financiera por la Superintendencia de Pensiones debido a las dudas sobre su capacidad para resistir la fuerte baja en sus ingresos por las licitaciones.
Multas y Sanciones
La historia de PlanVital también incluye un historial de multas por diversas infracciones, según los registros de la Superintendencia de Pensiones:
| Fecha | Resolución | Multa (UF) | Descripción |
|---|---|---|---|
| 29/03/2019 | N° 026 / 2019 | 200 | No elaborar el informe mensual del archivo RI. |
| 12/03/2019 | N° 022/ 2019 | 300 | Deficiencias y retardo en regularización de casos de afiliación múltiple. |
| 12/03/2019 | N° 020/ 2019 | 10 | Iniciar juicio de cobro de deuda previsional dentro del plazo legal. |
| 10/01/2019 | N° 06 / 2019 | 300 | Incumplimiento reiterado de normas del Compendio de Normas del Sistema de Pensiones. |
| 17/08/2018 | N° 041/ 2018 | 100 | Incumplir instrucciones del Compendio de Normas del Sistema de Pensiones. |
| 16/04/2018 | N° 016 / 2018 | 300 | Irregularidades en el tratamiento de cheques caducos. |
| 19/07/2017 | N° 016 /2018 | 600 | Irregularidades en el tratamiento de cheques caducos. |
| 19/07/2017 | 054 - PLANVITAL S.A. - 2017 | 200 | Infringir lo dispuesto en el Régimen de Inversiones de los Fondos de Pensiones. |
| 27/06/2017 | 047 - PLANVITAL S.A. - 2017 | 100 | Transar un bono no registrado en el Registro de Valores. |
| 27/06/2017 | 050 - PLANVITAL S.A. - 2017 | 300 | Incumplir instrucciones impartidas por la Superintendencia. |
| 22/05/2017 | 035 - PLANVITAL S.A. - 2017 | 200 | Exceder el límite de inversión para el emisor Banco Santander Chile. |
| 22/05/2017 | 037 - PLANVITAL S.A. - 2017 | 400 | Irregularidades reiteradas en procesos de citación a afiliados pensionados por invalidez transitoria. |
| 13/01/2017 | 005 - PLANVITAL S.A. - 2017 | 200 | Errores reiterados en la elaboración del informe de comisiones pagadas por los Fondos de Pensiones. |
Además, AFP PlanVital es una de las AFP que han sido multadas por la Dirección del Trabajo por incumplimientos en la ley de inclusión laboral.
Retiro de Utilidades y Otros Incidentes
Recientemente, el directorio de la compañía citó a la junta de accionistas para el 29 de noviembre con el fin de discutir la distribución de utilidades y reparto de dividendos por $12 mil millones, sumándose a los $16 mil millones ya retirados en abril del mismo año. Si los accionistas de PlanVital aprueban el retiro por $16,6 mil millones, sumarán un total de $23,9 mil millones retirados con cargo a 2021.
En el contexto del escándalo de La Polar, después de que la Corte Suprema ordenara a PricewaterhouseCoopers la indemnización a Provida y Capital por US $122 millones, la empresa auditora buscó negociar con todos sus acreedores del caso, lo que incluye a Hábitat, Cuprum, PlanVital y Moneda Asset Management. En vez de pagar US $397 millones, la filial chilena de una de las empresas de auditoría más grandes del mundo pagará solo $64 millones.
Las AFP, incluyendo PlanVital, también han enfrentado desafíos con sus inversiones, como la caída de la acción de Latam en 2020. Aunque las AFP se fueron retirando de Latam con fuertes pérdidas, Provida mantuvo un buen número de acciones hasta al menos septiembre del año pasado.
Finalmente, a través de una polémica propaganda, el gremio rechaza el acuerdo entre gobierno y oposición que busca entregar el 3% extra de cotización a cargo del empleador a un fondo estatal solidario.