Las AFP: Comprendiendo su Funcionamiento y la Multiplicación de tu Dinero

Es muy probable que muchas veces te hayas encontrado buscando información sobre las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y cómo funcionan, encontrando solo contenido demasiado enredado o poco amigable para quienes recién se están familiarizando con estos conceptos. Con un tema tan complejo e importante, es normal que la información sea algo complicada. Por eso, queremos ayudarte a conocer de forma fácil y rápida qué es una AFP, por qué son necesarias para tu futura jubilación y los beneficios que te entregan hoy.

¿Qué son las AFP?

Empezando por lo más básico, la sigla “AFP” significa “Administradoras de Fondos de Pensiones”. Son instituciones encargadas de administrar los fondos para las futuras jubilaciones de las personas. La AFP es un sistema previsional de aplicación universal y uniforme:

• Universal: porque todos los trabajadores tienen derecho a ahorrar para recibir una pensión, cualquiera sea su condición.
• Uniforme: porque los requisitos establecidos para recibir una pensión y los beneficios de tu AFP son conocidos de antemano. Por ejemplo, lo que debes ahorrar de manera obligatoria se mantiene proporcional a tu ingreso, aunque cambies de rubro económico, o estés próximo al retiro laboral. No obstante, puedes ahorrar de manera voluntaria, con reglas claras que hacen más simple la decisión.

Uno de los objetivos de las AFP, que tienen giro único, es administrar los ahorros para la pensión de los trabajadores y trabajadoras de Chile. Este mecanismo protege el ahorro previsional obligatorio al no poder destinarse para otros fines, incentivando a las AFP a competir sobre variables previsionales, tales como rentabilidad, comisiones y calidad de servicio.

¿Cómo funcionan las AFP y cómo multiplican tu dinero?

El dinero que ahorras en la AFP se llama cotización previsional, y se deposita en una Cuenta de Capitalización Individual. El trabajo de las AFP es administrar esos ahorros e invertirlos con el fin de hacerlos crecer y aumentar tu pensión. Los fondos de la Cuenta de Capitalización Individual obligatoria se calculan como una renta vitalicia inmediata sin condiciones especiales de cobertura. Para su cálculo se considera la edad de la persona afiliada, el grupo familiar y el total del saldo acumulado en la cuenta de capitalización individual obligatoria que la persona tenga a la fecha de pensionarse por vejez o invalidez, de acuerdo con el Decreto Ley Nº 3.500, de 1980.

Todos los meses, tanto trabajadores dependientes como independientes (por ejemplo, quienes trabajen en una empresa o tengan su propio emprendimiento), deben hacer un ahorro obligatorio del 10% de su Renta Imponible mensual (sueldo bruto). La cotización obligatoria es del 10% de las remuneraciones y rentas imponibles mensuales con un tope de 90 Unidades de Fomento (UF). Junto con la cotización obligatoria también se paga el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) y la comisión que corresponde a la AFP. En el caso de los trabajadores dependientes, su empleador lo paga por planilla todos los meses. Si eres independiente debes hacer el pago al menos 1 vez al año (en la declaración de renta), o bien todos los meses.

Para los trabajadores dependientes, las cotizaciones previsionales deben pagarse por parte del empleador dentro de los 10 primeros días del mes siguiente del que se devengaron las remuneraciones. Si el empleador está atrasado en el pago de las cotizaciones de sus trabajadores, tiene la obligación de declarar las cotizaciones no pagadas dentro de los 10 primeros días hábiles del mes siguiente. En caso de que la relación laboral haya terminado y, por tanto, no corresponda el pago de las cotizaciones, el empleador tiene hasta el último día hábil del mes subsiguiente para acreditar esa situación. Los empleadores que tengan deudas previsionales no podrán percibir pagos provenientes de instituciones públicas o con cargo a recursos fiscales de fomento productivo.

El total del dinero que recauda el fondo se invierte en activos financieros, es decir, se compran acciones, bonos u otros, esperando que valgan más en el futuro. Para recaudar el dinero de los inversionistas e invertirlo en instrumentos que tengan ganancias a largo plazo, es necesario contar con un administrador que se haga cargo de hacer crecer las inversiones.

Es muy importante destacar y siempre tener en cuenta que todo el dinero que contribuyes mediante estos ahorros obligatorios es 100% tuyo. La plata de los dueños de la AFP y la plata de los afiliados no están juntas. Se mantienen y administran en cuentas separadas. El objetivo de la AFP es administrar tus ahorros para entregar una pensión al momento que dejas de trabajar, ya sea por vejez o invalidez. También protege a tu familia entregando una pensión si falleces.

Además, estos ahorros obligatorios son inembargables y heredables, por lo que en ningún momento perderás ese dinero y pasará a ser parte de tus bienes en caso de fallecer.

¿Quiénes pueden cotizar en una AFP?

Todas las personas pueden cotizar de forma obligatoria o voluntaria en una AFP:

• Trabajadores dependientes
• Trabajadores independientes
• Afiliados voluntarios: se trata de quienes no realizan actividades remuneradas, pero de todas formas desean recibir los beneficios del sistema (ejemplo: dueñas de casa).

No existe un mínimo de años cotizando en el sistema ni un saldo mínimo acumulado para tener el derecho a una pensión. Solo se deben cumplir las condiciones establecidas para solicitarla. En el caso de los independientes, también tienen la opción de eximirse de cotizar para pensión. Para eso, deben manifestarlo por escrito tanto a su empleador como a la administradora de fondos de pensiones (AFP) en la que se encuentran afiliados. El Servicio de Impuestos Internos (SII) es la entidad encargada de determinar anualmente el monto que debe pagar el afiliado independiente por concepto de cotizaciones en el sistema de pensiones.

¿Qué es la Rentabilidad de la AFP?

Las "lucas" que cotizas en tu cuenta obligatoria o que ahorras de forma voluntaria, son invertidas por tu AFP en mercados nacionales e internacionales para hacerlas crecer. La rentabilidad se refiere a las ganancias o pérdidas que ves en tus ahorros como resultado de las inversiones. Cuando la rentabilidad es positiva, tus ahorros crecen, y cuando es negativa, disminuyen. Como los mercados financieros son dinámicos, las variaciones en tu saldo son normales. Sin embargo, a largo plazo, el mercado tiende a proporcionar un crecimiento generalmente positivo.

Es importante recalcar que la rentabilidad se debe evaluar a largo plazo, ya que comenzamos a ahorrar cuando empezamos a trabajar. Entre más largo sea el plazo de tu ahorro, ganas más interés y por tanto una mejor pensión.

¿En qué invierten las AFP?

Las AFP invierten en instrumentos de renta fija y renta variable que se diferencian por su nivel de riesgo y rentabilidad esperada. Los instrumentos de renta fija suelen ser los menos riesgosos del mercado, pues son inversiones en instrumentos de deuda. En simple, cuando el gobierno o alguna empresa necesita dinero, emite un bono para obtener financiamiento del mercado. Los inversionistas como las AFP compran bonos y a cambio reciben el dinero invertido más un extra (intereses) en pagos regulares. Como el flujo de pagos es predecible, el riesgo es menor, aunque la rentabilidad también suele serlo.

¿Qué son los Multifondos de las AFP?

Una vez que el dinero es invertido en diferentes instrumentos financieros nacionales e internacionales, se divide en los llamados Multifondos. Actualmente existen 5 Multifondos, que van desde la “A” a la “E”, los cuales tienen diferentes tipos de Rentabilidad al momento de invertir. Esta rentabilidad no es fija ni tampoco se determina por la ley, lo que hace que sea variable dependiendo de diferentes factores dentro del mercado y la sociedad. La única diferencia entre estos Multifondos es la proporción de inversión en Renta Fija y Variable.

Los multifondos de las AFP son las 5 alternativas que te ofrece el Sistema de Pensiones chileno para que inviertas los ahorros obligatorios y voluntarios que tienes en tu AFP. Se conocen como Fondo A, B, C, D y E, y se diferencian por la composición de sus inversiones, es decir, la proporción que cada uno invierte en instrumentos de renta variable y renta fija. Esto determina el nivel de riesgo y rentabilidad esperada de cada multifondo. Al igual que en cualquier tipo de inversión existen riesgos y beneficios, por lo que una forma fácil de explicar los Multifondos es decir que, aquellos que sean de Renta Variable tendrán más riesgo a costo de una mayor ganancia, mientras que los de Renta Fija tienen menor ganancia, pero son mucho más seguros para invertir.

Características de los Multifondos:

Elección de Multifondos

Si vas a elegir tu fondo por primera vez o vas a realizar un cambio o redistribución de los fondos AFP donde tienes tus ahorros, debes saber que puedes elegir hasta 2 multifondos y que el cambio de fondo es gratis. Al elegir el multifondo ideal para tus inversiones, es importante considerar el tiempo durante el cual tendrás tus ahorros invertidos y tu tolerancia al riesgo. Por ejemplo, si eliges el fondo A, debes estar preparado para enfrentar periodos de rentabilidad negativa, sabiendo que con el tiempo se recuperará. Según el riesgo que se quiera correr y teniendo en cuenta que existen recomendaciones por edad realizadas por expertos en la materia, los afiliados pueden escoger libremente entre los cinco multifondos.

De acuerdo con la edad que tienen, la ley establece ciertas restricciones para afiliados del sistema a la hora de elegir el tipo de fondo de pensiones en que quieren depositar sus ahorros previsionales. Por esa razón, señala que a partir de los 51 años en el caso de las mujeres y de los 56 años en el caso de los hombres no podrán elegir el Fondo A (más riesgoso) para depositar su ahorro previsional obligatorio, sino que pueden optar por destinar ese ahorro entre los fondos B (riesgoso), C (intermedio), D (conservador) y E (más conservador).

¿Qué pasa si no elijo un multifondo?

Si cuando ingresaste al sistema previsional no elegiste un multifondo para las "lucas" que van a tu Cuenta de Ahorro Obligatorio, la Ley faculta a la AFP a asignarte uno, tomando en cuenta tu edad, sexo y el tiempo que te falta para pensionarte.

¿Qué es el valor cuota?

El valor cuota es la unidad de medida que expresa los ahorros que tienes en tu AFP y su rentabilidad. Los valores cuota son diferentes para cada multifondo (y en cada AFP), varían diariamente y sus variaciones reflejan las pérdidas (rentabilidad negativa) y ganancias (rentabilidad positiva).

Cada vez que cotizas o ahorras "lucas", estás comprando una cantidad de partes (cuotas) de un multifondo. Por ejemplo, si el valor cuota de un multifondo es $1.000 y tú tienes $10.000 ahorrados en ese multifondo, entonces tu ahorro equivale a 10 cuotas. El valor cuota se determina dividiendo el patrimonio neto en CL$ que la AFP administra en un determinado fondo, por la cantidad de cuotas emitidas en el mismo.

¿Qué significa cotizar y cuáles son sus beneficios?

Ahora que ya sabes cuál es el rol de una AFP, es momento de entender otro concepto y sus beneficios: Cotizar. Las cotizaciones, a veces también conocidas como ahorro obligatorio, comienzan a depositarse en una AFP una vez que empieces a trabajar de forma remunerada, por lo que de ahí viene el concepto de “cotizando”.

Importancia de cotizar

Aunque suene repetitivo, la real importancia de hacer tu ahorro obligatorio mes a mes es que, el día de mañana, podrás obtener una pensión más alta al momento de jubilar. Por esto mismo, escucharás constantemente de que es importante cotizar y no tener períodos largos sin ahorrar, ya que esto solo disminuirá el monto final para tu jubilación.

Beneficios del ahorro obligatorio

Debes pensar que este dinero está netamente destinado para ti, por lo que, si en algún momento debes cobrar algún seguro de invalidez, de cesantía o de accidentes de trabajo o enfermedades laborales que no te permitan seguir cotizando, son estos fondos los que te ayudarán. También protege a tu familia entregando una pensión si falleces. Trabajadores dependientes que se encuentren cotizando en la AFP se presume que el afiliado se encontraba cotizando si su muerte o la declaración de invalidez se produce en el tiempo que prestaba servicios. Trabajadores independientes que coticen en el proceso de declaración de impuesto anual a la renta quedarán cubiertos por el período de un año.

Además, existen otros beneficios fuera de los seguros, como son la cuota mortuoria o el bono por hijo, que siguen siendo más beneficios tanto para los afiliados como para quienes tengan un vínculo de matrimonio o parentesco.

La nueva cotización de cargo del empleador, creada por la Ley N° 21.735 de Reforma Previsional, comienza con una tasa inicial de 1% que aumentará cada año, por un periodo de nueve años, hasta llegar a 7% de la remuneración de la o el trabajador. Esta nueva cotización se sumará al actual aporte que hace el empleador para financiar el seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS).

Tipos de Cuentas Previsionales

En el sistema de pensiones chileno, cada persona afiliada a una AFP puede tener distintas cuentas que cumplen objetivos específicos. Todas ellas están pensadas para ayudarte a construir una mejor pensión y, en algunos casos, también pueden ser útiles en otras etapas de tu vida laboral.

1. Cuenta de Capitalización Individual Obligatoria

Es la cuenta principal de todo afiliado. Aquí se acumula el 10% de tu sueldo imponible más la cotización adicional o comisión por depósito de cotizaciones (la que es destinada al financiamiento de la AFP, incluido el pago de la prima del seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS)), y su único fin es financiar tu futura pensión. No se puede retirar antes de pensionarse y es inembargable.

2. Ahorro Previsional Voluntario (APV)

También conocida como cuenta de Ahorro Previsional Voluntario, o APV, te permite ahorrar voluntariamente para mejorar tu pensión o anticiparla. Puedes aportar el monto que estimes conveniente y aprovechar beneficios tributarios, en tu AFP o en otras instituciones autorizadas como una compañía de seguros de vida (CSV), banco, una administradora de fondos mutuos, una administradora de fondos de inversión, una administradora de fondos para la vivienda, una administradora general de fondos e intermediarios de valores, cuyos planes hayan sido aprobados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

El APV es una forma de complementar las cotizaciones realizadas en la AFP para incrementar tu fondo de pensión obligatorio.

3. Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APVC)

Es un tipo de Ahorro Previsional Voluntario, que acuerdas con tu empleador exclusivamente para mejorar tu pensión o adelantarla. El aporte puede ser un monto fijo o un porcentaje de tu sueldo, y tiene beneficios tributarios para ambas partes.

4. Afiliados Voluntarios

Si no tienes ingresos regulares (por ejemplo, si eres estudiante, dueña de casa o menor de edad), puedes afiliarte de manera voluntaria a una AFP y comenzar a ahorrar para tu pensión con aportes mensuales o anuales. Tú decides cuánto aportar y cuándo hacerlo.

5. Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta 2)

La Cuenta 2 es una cuenta de ahorro individual que puedes abrir en tu AFP o en una distinta de tu donde tienes tu cuenta obligatoria de cotización. Es un tipo de cuenta flexible para ahorrar, que puedes destinar para tu pensión, así como otras metas u objetivos que puedas tener. Al igual que el Ahorro Previsional Voluntario (APV), los recursos depositados en la Cuenta 2 pueden retirarse en cualquier momento y utilizarse para cualquier fin. La Cuenta 2 es ideal para quienes quieren ahorrar con flexibilidad y obtener una mejor rentabilidad que la de una cuenta de ahorro tradicional en un banco.

Flexibilidad para retirar: Puedes hacer hasta 24 giros al año sin justificar su destino. Puedes solicitar retiros en línea o en sucursales. Solo necesitas tener activa tu clave de seguridad y presentar tu cédula de identidad vigente. Es importante saber que los retiros de la Cuenta 2 no están afectos a retención de impuestos al momento del retiro, pero sí deben ser declarados en la Operación Renta del año siguiente.

Los fondos de la Cuenta 2 pueden retirarse en cualquier momento, pero si lo haces, la rentabilidad estará afecta a impuestos, ya que el capital ingresó con recursos ya tributados. Es posible traspasar parte o la totalidad del saldo de tu Cuenta 2 a tu Cuenta de Capitalización Individual, para que ese ahorro se sume a tu saldo que financia tu pensión.

Puedes realizar depósitos directos cuando quieras y por el monto que desees, desde la web de tu AFP o mediante Previred. También puedes autorizar a tu empleador para que descuente automáticamente un porcentaje de tu sueldo.

6. Cuentas de Indemnización

Son cuentas creadas para cubrir indemnizaciones por término de contrato. Generalmente pertenecen a trabajadores de casa particular.

Conocer los distintos tipos de cuentas que puedes tener en tu AFP te ayuda a tomar decisiones más informadas sobre tu ahorro previsional.

Regulación y Protección de las AFP

Finalmente, además de que cada AFP tiene sus maneras de proteger tus ahorros, también existe una institución autónoma y representativa del Estado que se encarga de supervisar, regular y apelar los sistemas de pensiones. Las AFP están fuertemente reguladas por Ley. Todo lo que hacemos y la forma que operamos está definido de forma estricta. El Estado se preocupa del sistema de pensiones mediante instituciones que aseguran un buen desempeño.

La Superintendencia de Pensiones es un organismo autónomo encargado de supervisar y regular el sistema de pensiones en términos jurídicos, administrativos y financieros. Para seguridad de los afiliados y transparencia del sistema, la Superintendencia de Pensiones revisa que se cumplan al pie de la letra todas las disposiciones legales del Decreto Ley N°3.500. Para proteger a las personas, cada dos años la Superintendencia de Pensiones realiza una licitación pública de la cartera de nuevas y nuevos afiliados que ingresan al sistema de capitalización individual obligatoria en una AFP. Sin embargo, si la licitación de cartera de nuevas y nuevos afiliados es declarada desierta, los nuevos afiliados serán asignados por la Superintendencia de Pensiones a la AFP que cobre la menor comisión a la fecha de ingreso al sistema.

Los cuerpos legales más importantes en que se basan las AFP (ambos del Ministerio del Trabajo y Previsión social) son:

• DL 3.500 de 1980, que da origen al sistema AFP.
• Ley 20.255 de 2008, que reforma el sistema de AFP.

Comisiones de las AFP

Las administradoras de fondos de pensiones (AFP) cobran a los afiliados una comisión por la gestión de administración que realizan de la cuenta de capitalización individual obligatoria que tiene esa persona en la AFP. A grandes rasgos, es lo que cobran las AFP por administrar los ahorros de sus clientes y entregarles servicios. Todas las AFP deben informar transparentemente sus comisiones. El costo de administración para tu ahorro obligatorio es un porcentaje de tu sueldo imponible mensual (por ejemplo, 1,48%). Para los ahorros voluntarios el costo es un porcentaje sobre el saldo administrado que tengas.

Es importante saber que las personas son libres de elegir la AFP en la que depositarán sus ahorros previsionales, pero en el caso de los trabajadores que se afilian al sistema por primera vez deben ingresar a la administradora que cobra la menor comisión y permanecer en ella por un período de 24 meses. Las AFP deben informar del valor de sus comisiones en todas sus oficinas o agencias en las que se atienda público a través de un panel, tablero o pizarra que debe mantener actualizado.

Por ley, las AFP deben invertir una parte del dinero de sus dueños en los mismos instrumentos y Multifondos. Esto se creó para alinear los intereses de los afiliados y de las AFP, así se promueve que se realicen buenas inversiones. Lo primero que debes saber es que la plata de los dueños de la AFP y la plata de los afiliados no están juntas. Se mantienen y administran en cuentas separadas.

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