La Reforma Previsional aprobada en 2008 estableció un nuevo mecanismo para aumentar la competencia en la industria de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y disminuir el costo previsional para los afiliados. Parte fundamental de esta reforma fue la implementación de licitaciones para la asignación de nuevos cotizantes.
Esta política, impulsada por la Comisión Marcel, tuvo como objetivo principal la creación de mayor competencia y, por tanto, la existencia de más AFP y una mayor desconcentración de afiliados en el sistema. Según cálculos de la Superintendencia de Pensiones, cerca de un 24% de los afiliados se han beneficiado por la baja en las comisiones de las administradoras que han ganado las licitaciones (Modelo y Planvital).
La Licitación de 2010 y el Nacimiento de AFP Modelo
En el marco de la Reforma Previsional, se contemplaba licitar la adjudicación de los nuevos afiliados al sistema. El servicio de administración de cuentas de los afiliados nuevos se adjudicaría a la entidad que ofreciera cobrar la menor comisión por depósito de cotizaciones.
El mecanismo de licitación de nuevos afiliados se estableció en la reforma previsional de 2008 para promover una menor comisión y una mayor competencia entre los afiliados al sistema. Éste partió al año siguiente y en 2010 se adjudicó a la entonces naciente AFP Modelo, que ofreció la menor comisión de 1,14%.
AFP Modelo se adjudicó la primera licitación de afiliados nuevos, establecida en la Reforma Previsional, debido a que ofreció la comisión más baja para administrar los Fondos de Pensiones de los afiliados nuevos, de entre los oferentes participantes en el proceso. A partir del 1 de agosto de 2010, todos aquellos trabajadores dependientes, trabajadores independientes y afiliados voluntarios que se afiliaran al Sistema de Pensiones de Capitalización Individual por primera vez, debían incorporarse por 24 meses a la nueva AFP Modelo.
Origen de AFP Modelo
Sin la licitación de cartera hubiera sido muy difícil que AFP Modelo alcanzara una escala que le permitiera iniciar sus operaciones. Su creación fue en parte impulsada para participar en esta licitación.
Tras dejar PlanVital, Valenzuela Marín fue fichado por Andrés Navarro, quien llevaba algunos meses con su proyecto de lanzar la AFP Modelo. En diciembre de 2007, Valenzuela asumió la gerencia general de la nueva administradora. En la recta final, se asignaron la licitación con una oferta que era la más baja del mercado: 1,14% del sueldo de cada afiliado.
Impacto en el Mercado de AFPs y la Competencia
El punto de inflexión en la dinámica del sistema coincide con la creación de AFP Modelo y con el comienzo de la licitación de la cartera de nuevos afiliados al sistema. No es de extrañar que al surgir nuevas AFP, como el caso de Modelo, esto tenga como efecto que las AFP existentes dejen de percibir el ingreso de los nuevos afiliados a sus carteras y exista una disminución.
El número de usuarios de las AFP más antiguas se contrajo, porque quienes ingresan por primera vez al sistema son asignados directamente a la AFP más barata por dos años -producto de esta medida procompetencia- y porque quienes se jubilan dejan de ser afiliados, lo que provoca un egreso de personas. Un tercer factor es que puede haber un efecto de bono por hijo nacido vivo, ya que uno de los requisitos es tener cuenta de capitalización individual, lo que requiere haber cotizado por lo menos alguna vez en el sistema.
Todos estos factores, sumados al cambio de AFP que pueden elegir las personas, terminó modificando las concentraciones de mercado.
Repercusiones en Administradoras Tradicionales
- En agosto de 2010, Habitat y Capital batieron el récord de número de afiliados al sistema de AFP. Pero desde entonces, estas entidades previsionales solo muestran caídas en el número de clientes.
- Hasta junio de [año de la información original, no especificado], el número de afiliados a estas tres AFP (Habitat, Capital y ProVida) muestra una merma de 586.502 personas, lo que se refleja en su menor participación de mercado.
- AFP Capital asegura que su baja se explica por la licitación de afiliados. La administradora controlada por SURA pasó de tener el 22% del mercado en agosto de 2010 al 18% en junio de 2015.
- AFP Habitat también redujo su número de afiliados, pasando de tener el 25% del mercado al 20%.
- No ocurre lo mismo con AFP Cuprum, que aumentó su número de afiliados en 36 mil durante este período. Sin embargo, redujo su participación relativa, de 7% a 6,5%.
Crecimiento de AFP Modelo y Planvital
Durante los cuatro años en que fue la más barata, Modelo consiguió más de 1,4 millones de afiliados. Es la más joven y ya se subió al podio. En 2010, ganó la licitación de afiliados nuevos que permitió la reforma de pensiones del primer gobierno de Bachelet. Luego ganó la segunda licitación al ofrecer 0,7796 de comisión.
Desde que apareció en el mercado, Modelo ha sido todo un éxito. Ganó su primera licitación en 2010 y se destaca por ser la AFP más barata. En afiliados Modelo ya superó a PlanVital. Los expertos aseguran que hay más sensibilidad de la gente por el precio en el sistema de AFP porque Modelo no solo gana afiliados por sumar trabajadores nuevos, sino porque es la preferida a la hora de elegir.
Esta exigió que todas las personas que ingresaban por primera vez a cotizar para su jubilación fueran a parar a la AFP más barata, que se determina por una licitación cada dos años, a cambio de que les cobrara el precio más bajo del sistema.
En licitaciones posteriores, a partir de [fecha de la información original, no especificada], los nuevos trabajadores que ingresaran al sistema de pensiones se incorporarían obligatoriamente, por 24 meses, a AFP Planvital, entidad que ganó la licitación de afiliados de 2016. Sin embargo, en la licitación más reciente, Modelo nuevamente superó a PlanVital.
Ya que la licitación 2017 se declaró desierta, quienes se afilien en agosto por primera vez al sistema de pensiones serán incorporados automáticamente a la AFP de menor comisión. Hoy esta es Modelo, que cobra 0,77%.
Cabe destacar que, anualmente, un contingente estimado en 340 mil personas se afilian por primera vez al sistema de AFP, principalmente porque firman su primer contrato de trabajo o realizan una práctica remunerada que exige formalización.
Consideraciones para la Elección de una AFP
Los expertos del centro de asesoría previsional Ciedess estimaron que para elegir AFP se deben ponderar tres variables: comisión, rentabilidad y calidad de servicio (lo que incluye servicio al cliente, asesoría, información, educación previsional, entre otros).
Respecto al tipo de fondo, Ciedess recomienda estar en el fondo cuyo período de retorno esté alineado con la edad del afiliado. Es decir, quienes estén más próximos a pensionarse, deberían optar por fondos más conservadores (C, D o E); mientras que los jóvenes deberían optar por los fondos más riesgosos (A o B), ya que tienen un horizonte de inversiones más largo y períodos más extensos para recuperarse de eventuales caídas.
En cuanto al retorno, la directora ejecutiva de la consultora Brain Invest, María Eugenia Jiménez, consideró que debido a que la diferencia de rentabilidad no alcanza a compensar el costo que se paga en comisiones, quienes tienen ahorros previsionales inferiores a $10 millones "siempre deben privilegiar la AFP que menos les cobra. Hoy esta es Modelo".
En cuanto a la calidad de servicio, cada afiliado escogerá según su propia experiencia de atención. En el sitio web "Infórmate y decide", administrado por la Superintendencia de Pensiones, existen variables sobre costo, rentabilidad y calidad de servicio que permite comparar el desempeño de cada AFP.
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