¿Qué es la FIAP?
La Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP) es una entidad internacional, sin fines de lucro, que agrupa a asociaciones gremiales y entidades que administran fondos de pensiones de diez países. Estos países son: Colombia, Costa Rica, Chile, El Salvador, España, Kazajistán, México, Perú, República Dominicana y Uruguay.
Misión y Objetivos
El objetivo principal de la FIAP es colaborar en el perfeccionamiento y la consolidación de los sistemas previsionales privados, buscando ofrecer la mejor pensión posible a los trabajadores dentro de un sistema financieramente sostenible.
Países y Tipos de Miembros
La FIAP cuenta con dos tipos de miembros:
- Socios Plenos: Corresponden a las asociaciones de fondos de pensiones de los diferentes países.
- Socios Colaboradores: Agrupan a instituciones y empresas interesadas en los sistemas privados de pensiones, representadas por las principales gestoras de activos a nivel mundial.
Desafíos Cruciales para los Sistemas de Pensiones
Los sistemas previsionales contemporáneos enfrentan desafíos estructurales urgentes que la FIAP ha enfatizado en diversos encuentros. Las pensiones han dejado de ser un desafío de largo plazo, convirtiéndose en una preocupación inmediata y estructural.
Impacto de la Informalidad Laboral y el Envejecimiento Poblacional
Uno de los mayores desafíos es la alta informalidad laboral. Actualmente, más de un tercio de los trabajadores en América Latina es independiente, alcanzando en promedio un 36% del empleo total. Sin embargo, la gran mayoría de estos trabajadores no cotiza, con una informalidad entre independientes que promedia cerca de un 85% y, en algunos casos, llega prácticamente al 100%. En América Latina, el 51,7% del empleo es informal. Este problema no es únicamente previsional, sino estructural, e incide directamente en las bajas densidades de cotización.
Otro factor determinante es el cambio demográfico. La población de América Latina y El Caribe ha experimentado un proceso de envejecimiento más rápido en comparación con otras regiones del mundo. En 1950, las personas de 60 años o más representaban el 5,2% de la población, una cifra similar a la de África (5,3%). Este envejecimiento poblacional genera presiones fiscales crecientes sobre los sistemas de pensiones.
Advertencias sobre los Sistemas de Reparto
La FIAP ha advertido sobre una crisis global en los sistemas de reparto, un tema que abordó en su informe "Marcha de los Sistemas de Pensiones". La federación subraya que los países con sistemas de pensiones de reparto que no han realizado reformas ni introducido sistemas de capitalización robustos, deberán enfrentar una reducción muy sustancial de las pensiones a futuro. Esto se debe al mero efecto de los cambios de parámetros que estarán obligados a realizar como consecuencia de la evolución demográfica, para evitar la quiebra financiera de los sistemas públicos. De hecho, la FIAP ha mostrado cifras para argumentar que existe una crisis en los sistemas públicos de reparto, donde la deuda previsional alcanza niveles impresionantes.
Casos Específicos de Crisis
- Ecuador: El aumento en el número de pensionados presiona las finanzas del Instituto Ecuatoriano de Seguridad. Se estima que para 2019, el costo para el fisco en materia de pensiones sería de US$1.754 millones.
- Perú: El Sistema Nacional de Pensiones del Perú tiene un déficit estructural de US$34.000 millones, lo que ha llevado a autoridades del propio Gobierno a abogar por el término de este sistema de reparto.
- España: El Gobierno ha tenido que recurrir al endeudamiento y a la "hucha de pensiones" para hacer frente a "la extra" de Navidad.
- Nicaragua: El Gobierno de Nicaragua recurre a endeudamiento interno para cubrir parte del déficit del Instituto Nicaragüense de Seguridad Social, que superaría los US$97 millones en 2018.
Preocupaciones sobre Retiros Anticipados de Fondos
En línea con estas preocupaciones por la sostenibilidad, la FIAP y otras organizaciones internacionales han manifestado su inquietud sobre propuestas que permiten retiros totales o acelerados de fondos de pensiones. Por ejemplo, la World Pension Alliance (WPA) ha expresado su preocupación sobre estas prácticas en regímenes como el Régimen de Pensión Complementaria Obligatoria (ROPC) de Costa Rica.
Según la WPA, los ahorros para pensiones están diseñados para proporcionar seguridad de ingresos a largo plazo, no para el consumo a corto plazo. La evidencia internacional demuestra que el agotamiento temprano de estos fondos aumenta el riesgo de ingresos insuficientes en la vejez y ejerce presión sobre las finanzas públicas. Además, retiros a gran escala podrían alterar los mercados financieros, generar presiones inflacionarias y debilitar el papel de los fondos de pensiones como inversores institucionales a largo plazo. La WPA subraya que cualquier cambio en las reglas de pago debe basarse en una evaluación técnica rigurosa que salvaguarde la sostenibilidad, la estabilidad financiera y una protección adecuada para los jubilados.
Aumenta el debate por el retiro de fondos previsionales
La FIAP en el Diálogo Internacional y las Reformas
La FIAP reafirma su compromiso con el diálogo técnico internacional y la búsqueda de soluciones basadas en evidencia para los sistemas de pensiones.
Seminarios y Enfoque en Reformas Pensionales
La FIAP realiza dos reuniones de trabajo al año (durante junio y diciembre) y un seminario anual. En su seminario anual en Santiago, la FIAP concentró a diversos actores de la industria, con foco en la inversión, para abordar la reforma de pensiones. Durante el panel inaugural, "Reforma de Pensiones Chilena: Consolidación de la Capitalización Individual y el Desafío de la Implementación", Paulina Yazigi, presidenta de la AAFP, recalcó que "hablar de pensiones es hablar del mercado laboral", subrayando que "la base de todo el sistema es la creación de empleos formales".
Con respecto al mandato de la reforma para establecer nuevos fondos generacionales, Yazigi calificó su creación como "una oportunidad para hacerlo mejor", permitiendo que el Régimen de Inversiones quede bien diseñado. Afirmó que esto implica buscar mayores retornos, lo que "implica que tenga más riesgo, no menos riesgo". Sobre la licitación de stock de afiliados antiguos, su principal advertencia se centró en este mecanismo, considerándolo un "tremendo desafío" que se enfoca solo en bajar comisiones. Mientras la licitación de nuevos afiliados mueve entre 100 mil y 200 mil personas, la de antiguos movería cerca del 10% del total de afiliados, generando traspasos masivos de carteras. Este movimiento, aseguró, "distorsiona las rentabilidades y puede terminar afectando la pensión del afiliado", algo "mucho más importante que cuánto se va a cobrar en comisión".
En el mismo contexto, la presidenta de la CCS, María Teresa Vial, advirtió que el crecimiento económico (IMACEC) no está teniendo un correlato en la creación de empleo. Frente a una informalidad que cifró en un 26% o más, propuso soluciones concretas como el sistema “One Click”, impulsada por la CCS y el monotributo para facilitar la formalización.
Por su parte, Enrique Marshall, presidente del FAPP, explicó que "la nueva entidad tendrá un carácter técnico y autónomo, y que la gestión de las inversiones será licitada a terceros privados". En tanto, el presidente sindical de la UNT, Alejandro Steilen, señaló que "para los trabajadores es importante entender a fondo lo que se propone".
Compromiso con el Fortalecimiento de Sistemas
Karol Fernández-Delgado, PhD, vicepresidenta ejecutiva de la FIAP, ha reiterado el compromiso de la federación: "Seguiremos colaborando activamente para aportar al fortalecimiento de los sistemas de pensiones en la región." Esta dedicación se manifiesta en la participación activa en el diálogo internacional y la búsqueda de soluciones basadas en evidencia.
Organizaciones Relacionadas y Colaboradoras
La FIAP interactúa y colabora con una serie de entidades y organismos que, de diversas maneras, contribuyen a la estabilidad, supervisión y desarrollo de los sistemas de pensiones a nivel internacional y regional.
Supervisión y Regulación
- Organización Internacional de Supervisores de Pensiones (IOPS): Creada en julio de 2004 e impulsada por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) y la Red Internacional de Reguladores y Supervisores de Pensiones (INPRS), la IOPS es una entidad independiente que representa a quienes participan en la supervisión de los acuerdos de pensiones privadas.
- Asociación Internacional de Organismos de Supervisión de Fondos de Pensiones (AIOS): Entidad civil sin fines de lucro, integrada por los organismos de supervisión de los sistemas de pensiones de capitalización individual de países como Chile, Colombia, Costa Rica, El Salvador, México, Panamá, Perú, República Dominicana y Uruguay.
- World Pension Policy Program (WPPP): Entidad compuesta por reguladores y supervisores en materia de seguros y pensiones de 37 países miembros y otros invitados. Su misión es ayudar a los países miembros en el desarrollo de un marco reglamentario y de supervisión que proteja los derechos de los ahorradores y beneficiarios de sistemas de pensiones, además de promover su seguridad financiera.
Desarrollo y Coordinación
- Banco Interamericano de Desarrollo (BID): Creado en 1959, es la principal fuente de financiamiento para el desarrollo de América Latina y el Caribe, ofreciendo préstamos, donaciones y asistencia técnica, y realizando amplias investigaciones. Actualmente, cuenta con 48 países miembros, de los cuales 26 son miembros prestatarios en la región.
- Red PLAC: Creada en 2015 como un espacio para el diálogo y el aprendizaje entre las instituciones de pensiones de la región. Es un mecanismo a través del cual el BID acompaña los esfuerzos de los países de la región para mejorar la capacidad institucional y técnica de sus entidades de pensiones.
- Organización Iberoamericana de Seguridad Social (OISS): Entidad internacional de carácter técnico y especializado, creada para promover el bienestar económico y social de los países iberoamericanos mediante la coordinación, intercambio y aprovechamiento de experiencias en seguridad social y protección social.
Estabilidad y Gestión Financiera
- Consejo de Estabilidad Financiera (CEF): Creado en 2011, vela por la integridad y solidez del sistema financiero, proveyendo mecanismos de coordinación e intercambio de información para el manejo preventivo del riesgo sistémico y la resolución de situaciones críticas.
- Comité de Superintendentes del Sector Financiero de Chile: Instancia de colaboración y coordinación entre la Superintendencia de Pensiones (SP), la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y el Banco Central de Chile (como observador), para el mejor cumplimiento de sus fines y el buen funcionamiento de los mercados financieros.
- Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR): Integrada por las administradoras de fondos de pensiones (AFP), la Superintendencia de Pensiones (SP) y la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Su finalidad es analizar, aprobar o rechazar instrumentos de inversión y sus clasificaciones de riesgo, y establecer procedimientos específicos de aprobación.
- Consejo Técnico de Inversiones (CTI): Creado por la reforma previsional de 2008, su labor es efectuar informes, propuestas y pronunciamientos respecto de las inversiones de los fondos de pensiones, procurando una adecuada rentabilidad y seguridad de los recursos.
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