Inquietud de Aseguradoras Estadounidenses por la Reforma Previsional Chilena
La reciente reforma de pensiones aprobada en el Senado chileno y que será revisada por la Cámara de Diputados ha generado una fuerte reacción entre los controladores estadounidenses de las AFP. A pesar de que la Asociación de AFP no había emitido declaraciones públicas desde la presentación de las indicaciones gubernamentales, el gremio que agrupa a las aseguradoras de Estados Unidos decidió alzar la voz para expresar su preocupación.
Carta del American Council of Life Insurers (ACLI)
El presidente y CEO del American Council of Life Insurers (ACLI), David Chavern, envió una carta al Gobierno de Chile manifestando su inquietud por la reforma de pensiones. La asociación estadounidense, que agrupa a compañías dueñas de AFP en Chile como Metlife (propietaria de AFP Provida), Principal Financial Group (AFP Cuprum) y Prudential Financial (controla AFP Habitat en conjunto con ILC), sostiene que el proyecto "pone en riesgo los acuerdos internacionales de libre comercio".
La misiva fue enviada el lunes "en representación de inversores de EEUU en el sector de pensiones chileno" a diversas autoridades chilenas:
- Presidente Gabriel Boric
- Ministro de Hacienda, Mario Marcel
- Ministra del Trabajo, Jeanette Jara
- Ministro de Relaciones Exteriores, Alberto Van Klaveren
- Ministro Secretario General de la Presidencia, Álvaro Elizalde
- Secretario general del Senado, Raúl Guzmán
- Presidente del Senado, José García Ruminot
La carta de Chavern inicia expresando: “Escribimos para compartir nuestras preocupaciones sobre la reforma de pensiones que ahora está frente a la legislatura chilena, y su impacto en los trabajadores chilenos, en la economía chilena y en la forma en que las disposiciones clave de la reforma violarán los derechos de inversión de los inversores estadounidenses en el sector de pensiones”.
Asimismo, el documento destaca: “Chile ha construido una reputación bien merecida como un socio confiable comprometido a honrar los tratados internacionales, incluido el Tratado de Libre Comercio entre EEUU y Chile. Sin embargo, la reforma de pensiones propuesta no solo socava esos compromisos, sino que también crea ventajas injustas para los nuevos participantes del mercado a expensas de los inversores estadounidenses, amenazando la posición de Chile como un destino confiable y estable para la inversión extranjera. A medida que la Administración del Presidente Trump comienza su amplia revisión de los acuerdos comerciales, es importante que estas acciones y sus implicaciones sean plenamente comprendidas por los líderes estadounidenses”.
Acusaciones de Expropiación y Trato Injusto
El escrito del CEO de ACLI señala que “la propuesta de obligar a una licitación bienal de afiliados de pensiones constituiría una expropiación de inversiones significativas de EEUU en Chile, y una violación de la obligación de Chile de otorgar un trato justo y equitativo a los inversores estadounidenses, entre otras violaciones del derecho internacional”. Además, el gremio considera que “la propuesta de permitir que el Instituto de Previsión Social (IPS), de propiedad estatal, proporcione funciones auxiliares a los nuevos administradores de pensiones constituye un trato injusto para los incumbentes que han realizado inversiones significativas en las últimas décadas en su operación e infraestructura”.
En este sentido, se agrega que “la medida otorgaría a los recién llegados una ventaja competitiva en costos e inversión. Además, el reciente anuncio de la Ministra del Trabajo de incluir a un inversor público, financiado por el Estado, afectaría aún más a los administradores de pensiones incumbentes al crear condiciones de mercado injustas”.
La carta asegura que “tales violaciones de los derechos de los inversores de larga data perjudicarían la posición global del país y disuadirían la inversión extranjera futura, que ha sido un motor vital de crecimiento y estabilidad económica. Las empresas que han realizado, y continúan realizando, inversiones significativas en Chile, confían en contar con un marco regulatorio de normas y derechos, muchos de los cuales están codificados en los diversos tratados que Chile se ha comprometido soberanamente a honrar. La violación de Chile de tales obligaciones internacionales afectaría negativamente la confianza de los inversores en Chile. El abuso de los derechos fundamentales de los inversores llevará incluso a los inversores de buena fe a buscar reparación legal”.
Aspectos Valorados y Preocupaciones Específicas de la Reforma
Según el gremio de aseguradoras de EEUU, “Chile ha sido reconocido durante mucho tiempo como un líder global en innovación del sistema de pensiones y estabilidad financiera. La experiencia global de las empresas miembros de ACLI en finanzas de jubilación indica que, para preservar esta posición mientras se mejoran las pensiones, las reformas deben aumentar los ahorros individuales y su inversión a través de cuentas individuales”.
En este sentido, valoraron “muchas de las reformas propuestas debido a que fortalecerán los ahorros individuales, buscarán mecanismos que reduzcan la brecha de género en los ahorros de pensiones, aumentarán la Pensión Garantizada Universal (PGU) y fortalecerán la educación financiera de las personas; todo lo cual resultará en mejores pensiones. Muchos de estos cambios emplearían las mejores prácticas globales en política de pensiones para mejorar la seguridad financiera de más chilenos”.
Sin embargo, señalaron: “Nos preocupa que ciertas disposiciones de la reforma propuesta puedan perjudicar la seguridad financiera a largo plazo de los trabajadores y socavar los mercados de capitales de Chile. Propuestas como la licitación bienal de carteras de afiliados, como han destacado consistentemente los estudios técnicos, obligarían a los gestores de inversiones a tomar decisiones subóptimas, incluida la liquidación frecuente de activos, a un costo significativo, lo que reduciría los rendimientos de las inversiones para los trabajadores chilenos”.
Sobre ello, añadieron que “los rendimientos más bajos impactarían directamente en el crecimiento de los ahorros de pensiones y el monto de las futuras pensiones para los trabajadores chilenos. El mecanismo de licitación y las restricciones asociadas también desalentarían la inversión en instrumentos financieros de largo plazo, muchos de los cuales contribuyen a bienes públicos en Chile a través del mantenimiento constante de un mercado de capitales doméstico profundo”.
Es por eso que señalaron que “desalentar o hacer imprácticas tales inversiones de largo plazo debilitaría el rendimiento general de los fondos de pensiones y reduciría la capacidad de lograr un crecimiento sostenible a largo plazo en los ahorros de los trabajadores. Cualquier medida que dificulte la asignación eficiente de recursos en el sistema financiero también reduciría el mercado de capitales doméstico de Chile. Con el tiempo, esto podría limitar el acceso a financiamiento para empresas y proyectos de infraestructura que impulsan el crecimiento económico, disminuyendo aún más las oportunidades para los trabajadores”.
Por último, la misiva afirma: “Seguimos comprometidos con el progreso y la prosperidad de Chile. Nuestro objetivo es contribuir constructivamente al diálogo en torno a la reforma de pensiones y apoyar políticas que promuevan la seguridad financiera mientras fomentan la estabilidad y el crecimiento económico”.
Pensiones: Un análisis completo al sistema actual | Agenda Económica
El Rol del Asesor Previsional en Chile
Las y los asesores previsionales tienen como función orientar a las personas que están afiliadas al sistema de AFP en la toma de decisiones al momento de pensionarse. El servicio puede ser prestado por una persona natural o por una institución a través de un contrato formal entre asesor(a) y afiliado(a) o sus beneficiarios(as), según las normas de la Superintendencia de Pensiones. Es importante aclarar que un asesor previsional no es lo mismo que un agente de ventas, ya que este último trabaja para las Compañías de Seguros y su finalidad exclusiva es comercializar los servicios que la Aseguradora ofrece.
Funciones y Regulación
Los asesores previsionales están bajo la supervisión de la Superintendencia de Pensiones (SP), institución que acredita sus capacidades y mantiene un registro de los profesionales y entidades autorizados para ejercer la actividad. Para ejercer como asesor en seguros previsionales, es necesario estar inscrito en el registro de la SP. La Superintendencia de Pensiones es la entidad que autoriza a quienes acrediten su idoneidad de acuerdo a las normas y que mantiene un registro de las y los asesores, así como las entidades habilitadas para ejercer tal actividad.
Para registrarse como asesor o asesora previsional, es un requisito inscribirse y rendir la prueba de acreditación de conocimientos previsionales y seguros. La prueba se realiza dos veces al año en los períodos que informa la institución por todos sus canales de atención. La inscripción se realiza en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones (SP), con el RUN y ClaveÚnica. La renovación del documento se efectúa también a través del sitio web de la Superintendencia de Pensiones (SP), con el RUN y ClaveÚnica, completando el formulario y adjuntando la garantía. El proceso está disponible del 1 al 30 de septiembre de cada año, y el documento debe actualizarse a contar del 1 de agosto de cada año.
Un ejemplo de profesional en este ámbito es Patricio Bernal B., Asistente Social de la Universidad de Chile y Asesor Previsional certificado N°135 por la Superintendencia de Pensiones, destacándose por su labor como panelista en programas de televisión y participante en medios de comunicación escritos.
Costos y Beneficios del Asesoramiento Previsional
El servicio de asesoramiento previsional es pagado y su comisión no puede superar el 1,5% de los fondos destinados a pensión, con un tope de 60 UF. Si se solicita un cambio de modalidad de pensión, la comisión del asesor previsional es del 1,5% menos el porcentaje que se haya pagado en trámites anteriores.
Entre las ventajas de contratar un asesor previsional, la principal es que
Existen distintas modalidades de pensión a las que las personas pueden acceder:
- Pensión de Vejez: El pensionarse es un derecho, no una obligación. Esto significa que la persona, una vez cumplida la edad indicada en la ley, puede pensionarse cuando quiera.
- Pensión de Vejez Anticipada: Todas aquellas personas que no tienen la edad legal cumplida, pero mantienen en su AFP los fondos previsionales suficientes para financiar una pensión de vejez, pueden pensionarse anticipadamente.
- Pensión de Invalidez: Es una pensión que se otorga a las personas que sufren un menoscabo permanente de su capacidad de trabajo, a consecuencia de una enfermedad o debilitamiento de sus fuerzas físicas o intelectuales.
- Pensión de Sobrevivencia: Cuando un afiliado fallece, estando activo o pensionado, sus familiares tienen derecho a recibir una pensión mensual, cuyo monto será un porcentaje de la pensión del afiliado fallecido.
- Retiro Programado: Es la modalidad de pensión que paga la AFP con cargo a la cuenta de capitalización individual del afiliado.
Perspectiva Internacional: Oportunidades para Administradores de Fondos como Asesores
La consultora internacional Cerulli, en su informe "Retirement End-Investor 2025", asegura que existe una oportunidad para que los administradores de registros intervengan y desempeñen un papel más importante en la orientación de las decisiones de los participantes, especialmente aquellos que no cuentan con asesoramiento financiero.
Estudio de Cerulli: La Brecha de Asesoramiento
Según el estudio, el 63% de los participantes activos en planes 401(k) en Estados Unidos, muchos de los cuales pertenecen al segmento de ingresos medios-altos, no tienen un asesor financiero. Muchos de estos participantes desearían contratar uno en el futuro. Mientras tanto, el 52% de los participantes activos sin asesor del segmento medio-alto indican que su proveedor de cuenta de ahorros para la jubilación es su principal fuente de planificación para la jubilación y asesoramiento financiero.
Estrategias para Consolidar el Rol Asesor
Elizabeth Chiffer, analista de investigación de Cerulli, con base en Boston, afirmó: “Existe una oportunidad para que los administradores de registros se consoliden como asesores de confianza durante la fase de acumulación, con el fin de retener y captar activos”. Agregó que “los administradores de registros deben guiar a los participantes para que puedan determinar su objetivo óptimo de ahorro para la jubilación, su fecha objetivo de retiro o su visión general de vida durante la jubilación”.
El desarrollo de mensajes personalizados que inviten a los participantes a reevaluar su objetivo, seguir el progreso y actualizar su información, al menos una vez al año, impulsa el compromiso y establece una base de conversación con el participante. Además, la especialista explicó que se pueden aplicar lecciones del proceso de inscripción a beneficios para fomentar la toma de decisiones activas por parte de los participantes cada año.
Desafíos en la Planificación de la Jubilación
Los participantes de planes 401(k) a menudo encuentran confusa y difícil la planificación para la jubilación. Por ejemplo, menos del 30% de los participantes activos se sienten muy seguros en su capacidad para tomar decisiones futuras sobre la fase de desacumulación y las implicaciones fiscales de las distribuciones sin la ayuda de un asesor. Los participantes buscan asesoramiento para poder compartir la responsabilidad de su preparación para la jubilación y planificación financiera con un profesional que los oriente en el proceso y los asista en decisiones complejas.
Cerulli reconoce que ofrecer asesoramiento a los participantes presenta desafíos notables para los administradores de registros.
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