La información comercial de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) es crucial para entender el funcionamiento del sistema previsional chileno, su rentabilidad y el servicio ofrecido a los afiliados. En este contexto, AFP Capital, con su destacada trayectoria y su filial Santa María Internacional S.A., ofrece una perspectiva relevante sobre la gestión de los fondos de pensiones.
La Rentabilidad de los Fondos de Pensiones en Chile
Desempeño Reciente (2024)
Para quienes cotizaron entre los fondos B y C del actual sistema de pensiones, durante el año 2024 obtuvieron una rentabilidad del orden del 4% real. La cifra se desglosa de un 8,4% nominal, deducido el 4,4% de incremento de la UF entre enero y diciembre de 2024.
Comparación con el Mercado Financiero Tradicional
Un depósito a plazo a un año, reajustable en UF, rentó un 2%. Si se agrega el 2% de rentabilidad de los fondos en el sistema financiero tradicional al reajuste real de remuneraciones para el presupuesto 2025 (0,64%), la rentabilidad total podría llegar al 2,64%. Esta cifra es inferior al 4% que muestra hoy el sistema de AFP.
Dinámica de los Multifondos y Consideraciones para Afiliados
Los movimientos en los mercados pueden generar variaciones en los fondos de pensiones. El Fondo A ha sufrido una caída importante, sin embargo, los cotizantes que han optado por este Fondo tienen un largo período para una probable recuperación de rentabilidad. Por otro lado, aquellos de mayor edad que se muevan entre los fondos C y E, sufren bajas relevantes que afectan sus pensiones en lo inmediato. La percepción de inestabilidad de los ahorros ante cambios bruscos en los saldos de los fondos es un factor adicional de angustia en momentos difíciles.
Los Fondos D y E actuales están sujetos a la corrección (descuento) a tasas de mercado de renta fija de largo plazo, que sufren y han sufrido fluctuaciones importantes (como los bonos del tesoro a 5 y 10 años).
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En resumen, más allá de la discusión del sistema como un todo y su eventual evaluación a un Sistema Mixto, es vital reflexionar sobre dos lecciones básicas de las crisis:
- Primero, ante cambios bruscos en la rentabilidad, resistirse a la tentación del cambio de fondo.
- Segundo, la urgente creación del Fondo F que evite el estrés de pérdida e inestabilidad en episodios como el reciente y otros anteriores del pasado, y conceda una sensación de “algo de seguridad” a los afiliados a punto de jubilarse.
AFP Capital: Solidez, Servicio y la Visión de Santa María Internacional
Liderazgo y Enfoque en el Afiliado
Hoy, AFP Capital destaca en el sistema de fondos de pensiones por su optimización en el servicio y los altos niveles de información a sus afiliados. Su solidez empresarial, liderada por una administración seria, responsable y eficiente en el manejo de los Fondos de Pensiones, unida a una adecuada política de inversiones y el permanente compromiso de sus colaboradores, han situado a la compañía en una posición sobresaliente en esta industria. Durante sus 32 años de existencia, estas características -reconocibles en las operaciones de la sociedad filial de la Administradora- han permitido distinguir a la compañía en el mercado.
El Rol de Santa María Internacional S.A.
En 1995 comenzaron las operaciones de la filial Santa María Internacional S.A., creada con el propósito de prestar servicios a personas naturales o jurídicas del extranjero e invertir en AFP o sociedades cuyo giro esté relacionado con materias previsionales, constituidas en otros países. Ello, a fin de reforzar la posición de liderazgo que la empresa ha mantenido en el mercado previsional chileno.
Herramientas y Beneficios para Afiliados
En AFP Capital, la compañía busca acompañar a sus afiliados y pensionados con información clara y herramientas que faciliten la comprensión de los procesos de inversión y rentabilidad. La Operación Renta, por ejemplo, es un buen momento para revisar el Ahorro Previsional Voluntario (APV). Este instrumento no solo permite fortalecer el ahorro para la pensión, sino que también entrega beneficios tributarios que pueden reflejarse en la declaración de impuestos.
En su mensaje, la compañía releva la importancia de abordar el escenario de gestión de fondos con responsabilidad y especial cuidado en su implementación, con foco en una ejecución rigurosa y bien planificada. Su comunicación también da cuenta de la gestión de 2025, destacando, de forma clara, los principales resultados de la compañía, entre ellos la rentabilidad, que tuvo un desempeño sobresaliente.
El Contexto del Sistema de Pensiones y Reformas
Propuestas de Cambio y el Sistema "No + AFP"
La propuesta No + AFP fue incubada por la coalición gobernante, en la Propuesta Técnica “Nuevo Sistema de Pensiones para Chile” presentada al país el 28 de noviembre de 2016. En lo sustancial, la implementación de la política No + AFP considera un sistema de reparto solidario, con financiamiento tripartito de los trabajadores, las empresas y el Estado, incorporando además un Fondo de Reserva Técnica para capitalización. Sin embargo, en lo que respecta al sistema de financiamiento tripartito, este no aplica dado que la empresa es igual al Estado en ciertas concepciones.
La Pensión Garantizada Universal (PGU)
En febrero del año 2022 entró en vigor el sistema de Pensión Garantizada Universal (PGU), el cual permitió acceder a un aporte monetario mensual -financiado por el Estado- para aumentar las pensiones más bajas percibidas en el sistema contributivo. Si bien era un paso importante para avanzar hacia un sistema de seguridad social, aún estaba lejos de cumplir las demandas del progresismo de terminar con el modelo de AFP.
Desafíos para la Mejora de Pensiones
Mejorar las pensiones requiere necesariamente incrementar dichos fondos vía la rentabilidad y/o el aumento del porcentaje de cotización. El sentido común sobre la cuantía de los fondos previsionales puede contribuir a dar luces a una posible respuesta. Según el último reporte del Instituto Nacional de Estadísticas (INE), existen 2,5 millones de ocupados en el sector informal (27% de la fuerza laboral ocupada). El sector público, por su parte, contribuye con 1,2 millones de trabajadores.
Regulación y Transparencia en el Sistema de AFP
Resoluciones y Multas Aplicadas
El sistema de AFP está sujeto a una estricta regulación, y la Superintendencia de Pensiones emite resoluciones y aplica multas por el incumplimiento de la normativa. A continuación, se presenta un resumen de algunas resoluciones y multas que ejemplifican la supervisión regulatoria en el sistema:
| Fecha | Resolución N° | Multa (UF) | Descripción / Causa |
|---|---|---|---|
| 23/04/2019 | 043 / 2019 | 400 | Incurrir en irregularidades reiteradas en la elaboración y envío de los informes diarios de los fondos de pensiones que administra. |
| 23/04/2019 | 042 / 2019 | 400 | Infringir normativa sobre publicidad. |
| 17/07/2018 | 033 /2018 | 300 | Multa por incurrir en irregularidades reiteradas en la elaboración y envío de los Informes Diarios de los fondos de pensiones que administra. |
| 21/11/2017 | 096 /2017 | Censura | Infringir el inciso segundo del artículo 45 bis del DL N° 3.500 de 1980, en relación con el Libro IV, Título IX, Letra A, Capítulo I, Párrafo V del Compendio de Normas del Sistema de Pensiones (Inasistencia a junta de accionistas). |
| 31/07/2017 | 058 /2017 | 200 | Infringir lo dispuesto en el Libro IV, Título I, Letra A, Capítulo V, Numeral 8 a) vii, del Compendio de Normas del Sistema de Pensiones. |
| 22/05/2017 | 034 /2017 | 200 | Cargo por haber adquirido con fecha 2 de mayo de 2016 instrumentos del emisor Banco-Itaú-Corpbanca, sin tener holgura para ello, infringiendo el artículo 47 del D.L. Nº 3.500, de 1980. |
| 22/05/2017 | 036 /2017 | 400 | Incurrir reiteradamente en irregularidades en los procesos de citación a los afiliados pensionados por invalidez transitoria para reevaluar el grado de invalidez, infringiendo el artículo 4º del D.L. Nº 3.500 de 1980. |
| 28/04/2017 | 026 / 2017 | 100 | Transgredir instrucciones contenidas en el Régimen de Inversiones y en el Compendio de Normas. |
Información de Contacto y Atención al Público
Ubicaciones y Horarios de Atención
Como parte de la información comercial relevante para los afiliados, es importante conocer las ubicaciones y horarios de atención de las administradoras. A continuación, se detallan ejemplos de posibles cambios de ubicación y horarios de atención al público y de videoconsulta, que son representativos del tipo de información que las AFPs suelen comunicar a sus clientes:
- Mall Plaza Copiapó: Maipú 109, Av. El Santo 1240, oficina 26.
- Lunes a Jueves: 10:00 a 20:00
- Viernes y Sábado: 10:00 a 21:00
- Domingo: 11:00 a 20:30
- Disponibilidad ejecutivo Video Atención: Lunes a Viernes de 10:00 a 20:00.
- Mall Plaza Vespucio: Avenida Vicuña Mackenna Oriente 7110.
- Lunes a Jueves: 10:00 a 20:00
- Viernes y Sábado: 10:00 a 20:00
- Domingo y festivos: 11:00 a 20:00
- Disponibilidad ejecutivo Video Atención: Lunes a Viernes de 10:00 a 20:00.
- Otras ubicaciones mencionadas como ejemplos en la información comercial:
- Serrano 145 - Pedro Lagos 551. Edificio Econorte Oficina 402.
- Andrés de Alcázar N° 356, Of. Av. Arturo Prat 847 Of.
- Antonio Varas 55 of. Avda.