La implementación de licitaciones públicas en el sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile ha buscado históricamente fomentar la competencia y reducir los costos para los afiliados. En este contexto, AFP Modelo emergió como un actor clave, protagonizando victorias significativas en las licitaciones de 2010 y 2011.
AFP Modelo: Doble Victoria en Licitaciones de Afiliados y Cartera
La Primera Licitación de Afiliados Nuevos (2010)
En el marco de la Reforma Previsional, se contempló licitar la adjudicación de los nuevos afiliados al sistema. Esta licitación se llevó a cabo y fue ganada por la AFP Modelo, una entidad de nueva creación cuyo objeto inicial era precisamente participar en este tipo de concursos. AFP Modelo se adjudicó la primera licitación de afiliados nuevos al ofrecer la comisión más baja entre los participantes para administrar los Fondos de Pensiones de estos nuevos afiliados.
A partir del 1 de agosto de 2010, todos los trabajadores dependientes, independientes y afiliados voluntarios que se incorporaran al Sistema de Pensiones de Capitalización Individual por primera vez, debían afiliarse obligatoriamente por 24 meses a la nueva AFP Modelo.
La Sorprendente Oferta de AFP Modelo en la Segunda Licitación de Cartera (2011)
El 24 de noviembre de 2011, en el auditorio de la Superintendencia de Pensiones, se publicaron las bases de la licitación pública para el servicio de administración de cuentas de capitalización individual, según el Decreto Supremo N° 24 de 2011 del Ministerio del Trabajo y Previsión Social. Los interesados en participar como oferentes pudieron comprar las bases entre el 25 de noviembre y el 9 de diciembre de 2011.
Posteriormente, los representantes de las tres AFP participantes en la segunda licitación de cartera, junto con otros asistentes, no pudieron dejar de exclamar con sorpresa al escuchar la propuesta de AFP Modelo, ligada al empresario Andrés Navarro, la cual ofertó una comisión de 0,77% del sueldo imponible. Esta comisión no solo superó la propuesta de la AFP Regional en formación, perteneciente al grupo Dercorp (integrado por los hermanos Felipe, Juan Pablo y Carolina Del Río), que fue de 1,04%, y a la agresiva oferta de Planvital, que apostó por un 0,85% de comisión.
La apuesta de Modelo, además, superó todas las proyecciones del mercado, las cuales asumían que las propuestas podrían bordear un 0,9% de comisión. Esta oferta incluso iba en contra de las últimas declaraciones del gerente general de la administradora, Juan Pablo Coeymans, quien había puesto en duda la participación de su empresa en la licitación.
Reacciones y Perspectivas del Mercado
Solange Berstein, superintendenta de Pensiones, comentó que "estos procesos han demostrado que las comisiones pueden ser más bajas que las que hoy están vigentes en el mercado, y por ende esperamos que aumente la competencia". La noticia también fue recibida de forma positiva en la Asociación de AFP. Francisco Margozzini, gerente general de la entidad gremial, señaló que "AFP Modelo ganó la licitación por segundo año consecutivo, bajando un 32% su comisión y esto es un indicativo de que se está cumpliendo la reforma previsional, en términos de reducir costos o comisiones".
Impacto Deseado vs. Realidad del Mercado
La Reforma Previsional y el Objetivo de la Competencia
El funcionamiento del mercado de AFP se ha mostrado, desde sus inicios, poco sensible al precio. Esto significa que no se observa un alto grado de movilidad de los afiliados entre AFP como respuesta a diferencias en el costo de administración que cobran las distintas administradoras. La licitación de cartera correspondiente a los afiliados nuevos apunta directamente a este problema, ya que este grupo de personas deberá incorporarse a la AFP que presente la menor comisión de administración, con el beneficio que ello implica.
La Superintendencia de Pensiones adjudica la licitación a la entidad que ofrezca cobrar la menor comisión por depósito de cotizaciones periódicas al momento de la presentación de las ofertas. Esta comisión por depósito de cotizaciones periódicas es aquella parte de la cotización adicional destinada al financiamiento de la Administradora.
Resistencia a la Baja Generalizada de Comisiones
Sin embargo, más allá de la sorpresa entre los presentes respecto de esta comisión de 0,77% con la cual AFP Modelo se adjudicó la segunda licitación de cartera, el efecto que se busca conseguir en el mercado con la implementación de este concurso público no se estaba obteniendo en su totalidad. El objetivo era que la competencia provocara una baja en las comisiones de todas las administradoras y disminuyera lo que los afiliados pagan por la administración de sus fondos de pensiones.
Pese a que Modelo ya cobraba la comisión más baja del mercado (1,14%), la cual se alejaba en 1,22 puntos de la más cara del mercado (Planvital), las demás AFP no bajaron su precio y siguieron manteniendo la misma comisión que cuando Modelo comenzó a operar. Además, en esta oportunidad, solo dos AFP que ya operaban en el mercado decidieron participar en el concurso público, a diferencia de la ocasión anterior donde lo hicieron tres AFP, además de Modelo.
Baranda afirmó que "el resultado de esta licitación nos alienta, porque demuestra que se pueden tener comisiones más bajas para los afiliados al sistema de AFP". No obstante, la autoridad no se refirió a la baja en los precios de los demás actores del mercado de AFP.
Impulso a la Migración de Afiliados y Beneficios
En el mercado, se concuerda en que la caída en las comisiones del resto de las administradoras de fondos de pensiones sería consecuencia de la migración de los afiliados hacia la más barata, un fenómeno que aún era incipiente. Para que se produjera dicho desplazamiento, dos elementos claves debían hacerse efectivos: por un lado, que la población estuviera informada respecto de las comisiones que cobraban las AFP y de la opción de cambiarse a una mucho más barata; y por otro, la confianza en la administradora a la cual decidieran migrar, ya que la cuantía de las pensiones de los usuarios dependería de cómo se administraran y rentabilizaran esos recursos. Esto era, sin duda, un tema sensible, especialmente considerando el contexto de volatilidad que marcaba los mercados.
Sin embargo, el cambio hacia la AFP más barata comenzó a aumentar. Según señaló el gerente general de AFP Modelo, Juan Pablo Coeymans: "Si durante el primer semestre de 2011, nosotros recibíamos a 40 o 50 afiliados por mes que se cambiaban desde otra AFP, hoy sin hacer ningún esfuerzo comercial, sin ningún vendedor estamos recibiendo mensualmente a más de 500 afiliados".
A favor de Modelo, en esta oportunidad, jugaron los resultados obtenidos: la AFP de Navarro obtuvo la mejor rentabilidad del mercado a noviembre de 2011. Otro elemento que benefició a Modelo fue la incorporación de esta AFP en el indicador de calidad de servicio que realiza la Superintendencia de Pensiones, que ya contaba con los datos necesarios para incluirla. Estas declaraciones se alineaban con los dichos de Evelyn Matthei, quien en esos días había apuntado a Planvital como la AFP más cara del mercado.
De acuerdo con cálculos, una persona que ganaba un sueldo de $500 mil podría ahorrar hasta $100 mil al año si se cambiaba a la administradora con la comisión más baja, en este caso Modelo. Este monto va directamente en beneficio del afiliado, ya que un menor descuento en comisiones aumenta de inmediato el monto que recibe como sueldo líquido. En otras oportunidades, la ministra Evelyn Matthei había señalado la importancia de que la población se mantuviera informada al respecto, para que así pudiera optar por la mejor alternativa en términos de precio, rentabilidad y calidad de servicios.
Según cálculos de la Superintendencia de Pensiones, cerca de un 24% de los afiliados se han beneficiado por la baja en las comisiones de las dos administradoras que han ganado las licitaciones (Modelo y Planvital), a lo que se suma que otra administradora, Habitat, también redujo su comisión en el período.
¿Sabes cómo funciona el sistema de pensiones en Chile?
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