La experiencia de los 30 países que privatizaron su sistema de pensiones entre 1981 y 2018, con el rol clave de organismos internacionales como el FMI, Banco Mundial, BID y la OCDE, demuestra una fuerte presión del capital financiero para hacer negocios con el ahorro de la fuerza de trabajo en países de la periferia de la economía mundial. La distribución de la privatización de las pensiones no fue aleatoria, abarcando 14 países latinoamericanos, 14 de Europa oriental y la antigua Unión Soviética, y 2 países africanos.
Críticas al Sistema de Capitalización Individual
La incorporación de trabajadores independientes al sistema de pensiones ha sido una medida fuertemente resistida y postergada, ya que implica una reducción del ingreso presente sin garantía de una pensión futura que cumpla con criterios mínimos de suficiencia. Un estudio reciente de la OIT sobre la reversión de la privatización de los sistemas de pensiones en 18 países señala que la instalación de sistemas de cuentas individuales llevó a un estancamiento o caída en las tasas de reemplazo por debajo de la norma internacional de suficiencia, en torno a un 40%-45% del salario. Estos factores llevaron a varios países a considerar seriamente el retorno a un sistema basado en los principios de seguridad social.
Impacto en América Latina
En el caso de México, un estudio de la Comisión Federal de Competencia Económica indicó que las AFORE gastan 12 veces más en atraer trabajadores a través de promoción que en mejorar los rendimientos. Un estudio de la empresa Sura sugirió que el crecimiento en México no se traduce directamente en beneficios para los estratos económicos más bajos y la movilidad social, sino en el crecimiento de grandes empresas que se benefician directamente del sistema.
En El Salvador, a 2017, solo 1 de cada 4 trabajadores ahorra para su pensión, y solo 1 de cada 4 cotizantes alcanzará a pensionarse al llegar a la edad legal. De un 13% total que se paga a las gestoras privadas, estas se quedan con un 2.2% de comisión, por lo que el ahorro final del trabajador es del 10.8% de su salario mensual. A diferencia de otros países, en El Salvador, los cotizantes que no alcanzan los 25 años de cotización requeridos por ley no tienen derecho a una pensión, lo cual es percibido como una pérdida para los afiliados y una ganancia para los accionistas.
El sistema previsional peruano (SPP) ha sido considerado un fracaso debido a que la cobertura previsional solo alcanzó el 25% del mercado laboral, y aun con ese porcentaje, no se lograron cumplir los resultados prometidos. En términos de cobertura, el SPP peruano es el más bajo de América Latina, incluso por debajo de algunas naciones menos desarrolladas.
Experiencias en Europa
En Europa, el sistema de capitalización individual solo fue implementado en Hungría y Polonia. Ante las constantes pérdidas en el sistema individual, Hungría abolió el sistema de capitalización individual. Polonia, por su parte, redujo la importancia de su operación para evitar el colapso del sistema individual. En septiembre de 2014, el primer ministro polaco Donald Tusk anunció su intención de deshacer las reformas del sistema de pensiones y volver a uno estatal. Entre 1997 y 2012, años en los que funcionó el sistema de capitalización individual en Hungría, las pensiones bajaron en promedio un 23.7% respecto al anterior sistema público, mientras que las pensiones más bajas del sistema descendieron más de un tercio. Tras la crisis económica de 2008, los fondos de pensiones privados habían perdido tres quintas partes de los fondos de sus afiliados, invertidos sobre todo en acciones en Estados Unidos.
Análisis comparativo: pensiones de funcionarios en Europa
Diversificación de Inversiones y Participación Extranjera
En la última década, el sistema de AFP ha reafirmado una tendencia hacia la inversión en el exterior. Hace 10 años (febrero de 2009), las administradoras invertían un 24% del total de los ahorros en el exterior, cifra que actualmente corresponde a un 42%. Aunque más del 90% de estos fondos se mantiene en Fondos Mutuos y de Inversión Extranjeros, la cantidad de fondos invertidos en Empresas Extranjeras (de un 0.41% a un 1.33% de lo invertido en el exterior) y Estados Extranjeros (de 0.07% a 1.43%) se ha expandido considerablemente. En relación con los Activos Alternativos extranjeros, en los cuales no se podía invertir hace 10 años, las AFP invierten actualmente más de 2,700 millones de dólares, lo que equivale a un 3.12% de los fondos de AFP invertidos en el exterior.
La participación de empresas extranjeras en la propiedad de las administradoras es otra arista relevante. Metlife, Prudential Financial Inc y Principal administran más del 70% de los fondos ahorrados por trabajadores desde la creación del sistema. Esto plantea un cuestionamiento sobre si la finalidad del ahorro para la seguridad social es garantizar el pago de una buena pensión o la capitalización de los grupos económicos y estados extranjeros más "desarrollados" del mundo.
Tipos de Sistemas de Pensiones a Nivel Global
Existen diversos modelos de pensiones en el mundo, muchos de los cuales no dependen al 100% del Estado y combinan una pensión pública con otra privada. El informe "Pensions at a Glance" de la OCDE muestra las diferencias en cómo se financia la jubilación y cómo se ajustan los mecanismos en los sistemas públicos y obligatorios de contribución.
Sistema de Reparto
Este sistema, utilizado en España y la mayoría de países del sur de Europa, usa las cotizaciones de los trabajadores en activo para repartirlas entre los pensionistas. Los trabajadores actuales pagan las pensiones de los jubilados, lo que lo convierte en un sistema de solidaridad intergeneracional. Sin embargo, plantea problemas de sostenibilidad, ya que depende de una masa suficiente de trabajadores. Esto ha llevado a muchos países a buscar fórmulas para incentivar el ahorro privado.
Sistema de Capitalización
En contraste, los sistemas de capitalización se basan en que cada trabajador realiza aportaciones al sistema y después recibe lo generado por esas aportaciones, similar a un plan de pensiones o un fondo de inversión. Estos sistemas, más comunes en países anglosajones, eliminan el componente de solidaridad intergeneracional. Los problemas de este sistema son el impacto de la inflación y las desigualdades que pueden crearse según la trayectoria laboral de cada trabajador, por lo que suelen contar con una parte pública y otra privada.
Sistema de Cuentas Nocionales
Esta es una variante del sistema de reparto tradicional. Los sistemas de cuentas individuales de contribución definida, o cuentas nocionales, usan las aportaciones de los trabajadores a lo largo de toda su carrera. La pensión de jubilación se calcula según lo aportado a una cuenta individual virtual. Este modelo nórdico es una alternativa al sistema de reparto tradicional, ya que liga directamente las cotizaciones a las prestaciones, pero su principal problema es que no establece una cantidad mínima de ingresos, lo que se suele suplir con sistemas de prestación básica cubiertos por el Estado.
Sistema de Capitalización con Auto Enrollment
Utilizado en Reino Unido, este sistema obliga a las empresas a incluir a los trabajadores en el sistema de capitalización. El trabajador puede darse de baja si no desea participar. Este cambio asegura que los trabajadores creen su ahorro para la jubilación, y tanto el trabajador como la empresa o el Estado pueden añadir contribuciones adicionales.
Ejemplos de Diferentes Sistemas de Pensiones en el Mundo
Pensiones en Suecia
El sistema sueco orienta las cotizaciones de sus trabajadores hacia la inversión, con la particularidad de que los ciudadanos pueden elegir dónde invertir su dinero, de forma obligatoria. El Estado ofrece alternativas privadas y una pública (el fondo soberano sueco). A este sistema se suman los fondos de pensiones de empresa y el ahorro individual. Suecia también cuenta con una pensión mínima garantizada y suplementos para mayores.
Pensiones en Noruega
Noruega posee uno de los fondos de pensiones más conocidos. Los trabajadores aportan una parte de su salario a este fondo, y su jubilación depende de las cotizaciones, años trabajados, edad de jubilación y esperanza de vida. El fondo noruego ha invertido de forma diversificada. Además, Noruega permite cobrar la pensión y trabajar a la vez.
Pensiones en Países Bajos
El sistema holandés se fundamenta en tres pilares: una pensión pública (AOW) de reparto, una pensión mínima asistencial (AIO), sistemas de pensiones de empleo (planes de empresa) que son mayoritarios y constituyen el grueso de la pensión, y el ahorro individual de cada trabajador.
Pensiones en Austria
Austria utiliza la "mochila austriaca", un sistema de capitalización individual donde las empresas aportan mensualmente una parte del salario bruto del trabajador a una cuenta de ahorro personal gestionada por fondos privados. La jubilación depende de lo cotizado, y el Estado asegura la recuperación del dinero aportado si las inversiones no van bien. A esto se suma el ahorro privado.
Pensiones en Estados Unidos
El sistema de pensiones de Estados Unidos se divide en tres pilares: el Social Security (seguro social obligatorio de reparto con una cuantía mínima), planes voluntarios de ahorro como los 401(k) (planes de empresa donde la mayoría de empresas colaboran y duplican la inversión del trabajador), y planes individuales.
Los Mejores Sistemas de Pensiones Globales
Según el informe Índice Global de Pensiones de Mercer y el Instituto CFA, que analiza la adecuación, sostenibilidad e integridad de los sistemas, los mejores sistemas de pensiones del mundo son:
- Islandia.
- Países Bajos.
- Dinamarca.
Los mejores en cada apartado son:
- Adecuación: Islandia, Portugal y Países Bajos.
- Sostenibilidad: Islandia, Dinamarca, Países Bajos.
- Integridad: Finlandia, Noruega y Países Bajos.