El sistema privado de pensiones en Chile, gestionado por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), ha sido objeto de constante análisis debido a su estructura y a las significativas utilidades que genera. En 2017, las comisiones pagadas por más de 5,5 millones de cotizantes a las AFP sumaron $660 mil millones, mientras que las utilidades netas de las seis administradoras alcanzaron los $347 mil millones en el mismo año. De este monto, sus controladores y accionistas se repartieron $256 mil millones en dividendos. Es relevante destacar que los controladores de cinco de las seis administradoras de fondos son importantes grupos extranjeros.
AFP Cuprum: Historia, Propiedad y Operaciones
Orígenes y Evolución
AFP Cuprum S.A. fue fundada el 27 de abril de 1981, marcando los inicios del sistema previsional actual en Chile. Nació por iniciativa de los trabajadores de Codelco Chile, miembros de la Asociación Gremial Nacional de Supervisores del Cobre - ANSCO. A pesar de haber nacido como una AFP estrechamente vinculada a la gran minería del cobre, a medida que pasaban los años, su gestión y propiedad se extendieron a otros importantes sectores del quehacer nacional.
El 3 de agosto de 1995, la sociedad participó en la constitución de su filial Inversiones Cuprum Internacional, una sociedad anónima cerrada que busca complementar el giro de la administradora e invierte en otras Administradoras de Fondos de Pensiones o sociedades constituidas en el extranjero, cuyo giro esté relacionado con materias previsionales. La Sociedad controla el 99,99% de las acciones de esta filial.
La Adquisición por Principal Financial Group
En octubre de 2012, Principal Financial Group lanzó una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) por AFP Cuprum S.A. a través de la sociedad Principal Institutional Chile S.A., constituida como sociedad anónima cerrada. La OPA fue declarada exitosa en enero de 2013 y, en virtud de esto, Principal Institutional Chile S.A. obtuvo el 90,42% del capital social de AFP Cuprum S.A., pasando a ser su controladora. Principal Financial Group registra domicilio en Delaware (Estados Unidos), un territorio conocido por su opacidad y por las beneficiosas exenciones tributarias que ofrece a empresas o sociedades que generen renta fuera de esa jurisdicción.
En 2017, AFP Cuprum informó utilidades por más de $61 mil millones para su controlador, Principal Financial Group. Además, AFP Cuprum reporta vínculos con diez sociedades relacionadas y transacciones comerciales con cuatro de ellas en 2017. Una de estas es Principal Servicios Corporativos Chile, sociedad a la que le pagó más de $4.800 millones por servicios de asesoría en finanzas, recursos humanos, tecnología y procesos, seguridad de la información, responsabilidad social empresarial, jurídicas y auditorías. Desde la Superintendencia de Pensiones se ha señalado que las AFP están regidas por la ley de sociedades anónimas y que sus estados financieros son auditados regularmente, lo que minimiza el riesgo de que se paguen servicios cuyo valor esté por sobre el precio de mercado.
Rentabilidad para Afiliados y Participación en Empresas Coligadas
En cuanto a la rentabilidad para sus afiliados, los datos de 2017 muestran que ni Capital ni Cuprum obtuvieron el primer lugar en rentabilidad en ninguno de los fondos multifondos para el mismo periodo. Aunque doce meses son insuficientes para medir el desempeño de las AFP invirtiendo el dinero de los trabajadores, los datos históricos sugieren que un trabajador que paga más a una AFP para que administre sus fondos no obtiene necesariamente una mayor rentabilidad.
Además, varias AFP son dueñas -y tienen pactos de actuación conjunta- en tres sociedades coligadas que les generan ganancias adicionales: Previred, Inversiones DCV y la Administradora del Fondo de Cesantía. Cinco AFP, incluyendo Cuprum (con un 8,5%), controlan Inversiones DCV, la cual posee el 30% del Depósito Central de Valores (DCV).
Incumplimientos y Sanciones de AFP Cuprum
AFP Cuprum ha enfrentado diversas sanciones por parte de la Superintendencia de Pensiones debido a incumplimientos normativos. Algunas de las resoluciones con multas significativas entre 2017 y 2019 incluyen:
- 10/01/2019: Multa de 1.000 U.F. por infracción a la norma que fija el procedimiento para determinar la rentabilidad de cada retiro efectuado desde la cuenta de ahorro voluntario por parte de los afiliados y a las instrucciones establecidas en el Libro II, Título VI, Capítulo II, del Compendio de Normas del Sistema de Pensiones.
- 17/04/2018: Multa de 200 U.F. por incurrir en irregularidades reiteradas en la elaboración y envío de los Informes Diarios de los fondos de pensiones que administra.
- 17/04/2018: Multa de 100 U.F. por ejecutar indebidamente una cobranza de cotizaciones previsionales a empleador determinado.
- 05/09/2017: Multa de 100 U.F. por transar instrumentos financieros a precios perjudiciales para los Fondos de Pensiones, en la forma descrita en oficio de cargo.
- 22/05/2017: Multa de 400 U.F. por incurrir en irregularidades al incluir indebidamente saldos destinados al pago de excedentes de libre disposición, en recálculo de pensiones de 132 afiliados pensionados.
La Nacionalidad en el Sistema Previsional Chileno
Obligatoriedad de Afiliación para Trabajadores Extranjeros
En el sistema previsional chileno, sin importar la nacionalidad, todo trabajador en Chile -ya sea dependiente o independiente que recibe rentas a honorarios- debe afiliarse a una AFP y cotizar para su futura pensión y para el seguro de cesantía. Actualmente, todo trabajador que inicie labores en Chile debe afiliarse en forma obligatoria a la AFP que haya ganado la licitación para todas las nuevas personas que ingresan al sistema previsional. Luego de dos años, podrá elegir libremente en qué AFP quiera estar.
Proceso de Afiliación para Extranjeros
Si ya tiene RUT chileno
Si un trabajador extranjero ya posee su RUT, el proceso de afiliación y pago de cotizaciones es el mismo y bajo los mismos términos que para los trabajadores nacionales chilenos. Si es la primera vez que cotiza, debe afiliarse a AFP Modelo, ya que tiene la licitación para administrar la cartera de nuevos afiliados, y puede cambiarse a otra AFP luego de 2 años. La afiliación se puede realizar de manera presencial en la AFP o a través de su sitio web, llenando la “Solicitud de Incorporación”. Es importante mencionar que cotizar no es lo mismo que estar afiliado. Si un trabajador no está afiliado y ya comenzó a trabajar, sus cotizaciones se depositan en un Fondo de Rezago, dinero que se traspasará a su cuenta luego que se afilie a una AFP.
Si aún no tiene RUT chileno
En este caso, la AFP le otorgará, por mandato de la Superintendencia de Pensiones, un NIT (Número de Identificación para Cotizar), y sobre éste cotizará hasta que obtenga su RUT definitivo. Para solicitarlo, debe presentar su identificación (pasaporte) y contrato de trabajo en Chile en la AFP a la que se está afiliando. Una vez que tenga su NIT, debe informar a su empleador para que empiece a pagar sus cotizaciones. Posteriormente, cuando ya cuente con su RUT definitivo, deberá actualizar la información con su empleador y la AFP.
Exenciones de Cotización para Personal Técnico Extranjero
De acuerdo a lo señalado en el Compendio de Normas del Sistema de Pensiones, los trabajadores extranjeros sí están obligados a cotizar en el sistema previsional chileno, salvo que se acojan a una excepción específica contemplada en la Ley N° 18.156. En este caso, también estarían exentos de cotizar en la AFP y en el Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP). Para que un trabajador extranjero pueda eximirse del pago de cotizaciones previsionales en Chile, deben cumplirse las siguientes condiciones, las cuales deberán ser validadas por la AFP:
- Contrato con personal técnico extranjero: El trabajador debe ser contratado como personal técnico, es decir, alguien que posea conocimientos especializados en una ciencia o arte.
- Afiliación a un régimen previsional extranjero: El trabajador debe estar afiliado a un sistema de seguridad social fuera de Chile que cubra las prestaciones de Enfermedad, Invalidez, Vejez y Muerte.
- Cláusula expresa en el contrato de trabajo: El contrato debe incluir una cláusula que indique que el trabajador está afiliado a un régimen previsional extranjero y que manifiesta su voluntad de mantener dicha afiliación.
Es importante señalar que esta exención solo aplica a las cotizaciones previsionales. No exime de otras obligaciones laborales ni de salud como el seguro de accidentes del trabajo y enfermedades profesionales (Ley 16.744) y el seguro de cesantía, cuya cotización es obligatoria para el empleador.
Devolución de Fondos y Reafiliación para Extranjeros
Si un trabajador extranjero que ha recibido la devolución de los fondos previsionales que ha ahorrado en el sistema chileno, pero el mismo empleador le sigue cotizando por error, solo podrá solicitar el monto equivalente a la cotización del mes siguiente al de la devolución a través de una solicitud de pago en exceso. En caso de que siga recibiendo cotizaciones, se entenderá como reafiliado al sistema previsional chileno y no podrá solicitar devolución alguna por dichas cotizaciones.
Perfil Interno de AFP Cuprum: Datos Demográficos y Nacionalidad
Al 17 de abril de 2025, AFP Cuprum ha divulgado datos sobre la composición de su equipo, incluyendo la nacionalidad de sus colaboradores, lo que ofrece una perspectiva de su diversidad interna.
Composición de la Fuerza Laboral por Nacionalidad
La mayoría de los colaboradores de AFP Cuprum son de nacionalidad chilena, pero la empresa también cuenta con talento de diversas otras nacionalidades.
| Nacionalidad | N° de personas |
|---|---|
| Chilena | 1.296 |
| Brasileña | 1 |
| Colombiana | 3 |
| Hondureña | 1 |
| Peruana | 5 |
| Venezolana | 34 |
| Zimbabuense | 1 |
| Total general | 1.341 |
Otros Datos Demográficos Relevantes (al 17 de abril de 2025)
- Número de personas por género: Mujeres (811, 62%), Hombres (493, 38%).
- Número de personas por rango de edad: Menores de 30 años (93), Entre 30 y 50 años (784), Mayores a 50 años (463).
- En 2024, el 39% de los cargos de liderazgo fueron cubiertos por colaboradores internos de la compañía.
- Brecha Salarial por categoría de funciones (media mujer vs hombre): Alta Gerencia (46%), Gerencia (130%), Jefatura (92%), Fuerza de venta (93%), Administrativo (92%), Otros profesionales (96%).
- Antigüedad promedio por género: Femenino (6,5 años), Masculino (5,8 años).
Impacto y Desafíos del Sistema AFP
Competencia y Utilidades de las AFP
Desde hace más de una década, expertos y académicos han advertido sobre la urgencia de introducir mayor competencia a la industria de las AFP. La evidencia más clara de ese escenario de competencia limitada es que las administradoras obtienen todos los años utilidades sobredimensionadas para sus propietarios, algunos de ellos ubicados en paraísos fiscales. La inercia de los cotizantes, quienes al pagar en el presente por un bien intangible y complejo -la administración de fondos- cuyos eventuales beneficios solo podrán ser percibidos en el futuro, actúan por inercia y reaccionan muy poco a incentivos (comisiones más baratas o la promesa de una mayor rentabilidad). Este diagnóstico es compartido: las altas utilidades de la industria son el reflejo directo de la pobre competencia entre sus actores.
La Reforma de Pensiones y su Implementación
La reforma de pensiones contempla un paquete de medidas “pro-competencia” y ajustes en las cotizaciones. A partir de las remuneraciones de agosto del 2025, se iniciará la implementación gradual del aumento de la cotización por parte del empleador, el cual el primer año será 1% adicional y se distribuirá en un 0,1% que va a la cuenta de capitalización individual y un 0,9% que va al Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP), destinado a financiar el beneficio a mujeres por expectativa de vida. Previred será el organismo encargado de la recaudación de este monto.
Este 1% de cotización adicional con cargo al empleador se aplica a todos los trabajadores, salvo excepciones como pensionados por vejez o invalidez total, quienes se acojan a la exención de la obligación de cotizar (mujeres mayores de 60 años, hombres mayores de 65 años) o por ser extranjeros bajo las condiciones de la Ley N° 18.156.
Oferta de Servicios y Compromiso de Cuprum
AFP Cuprum, con más de 40 años de historia en el mercado nacional, es miembro de Principal desde 2013, el mayor actor a nivel mundial dedicado exclusivamente a entregar soluciones de ahorro e inversión de largo plazo, con el objetivo de apoyar a los clientes a alcanzar bienestar financiero en la etapa de retiro. Se destaca por su asesoría de excelencia y su compromiso con los afiliados.
Ventajas de Elegir Cuprum
AFP Cuprum es reconocida por su trayectoria, servicio y rentabilidad de largo plazo. Se posiciona como la AFP N°1 en lealtad del consumidor, resultado de un servicio y experiencia integral con información y asesoría personalizada permanente. Su compromiso con la excelencia la ha llevado a ser la AFP líder en innovación por cuatro años consecutivos. Cuenta con un equipo de inversiones de alto nivel con más de 44 años de experiencia, siendo la AFP N°1 en inversión sostenible y con amplia expertise en Activos Alternativos.
Servicios Clave
- Ahorro Obligatorio: Incluye notificación del pago y no pago de la cotización y recomendación del fondo adecuado según el perfil del afiliado. La comisión es de un 1,44% mensual sobre el sueldo.
- APV (Ahorro Previsional Voluntario): Permite mejorar o adelantar la pensión. Se pueden realizar depósitos directos a través del sitio web o App. La comisión es de solo un 0,6% anual sobre el saldo administrado, y el dinero puede ser retirado cuando se necesite.
- Cuenta 2: Ofrece una forma simple y segura de ahorrar para diversos proyectos. Permite retiros online de dinero sin costo y la inversión en hasta 2 de sus 5 multifondos. La comisión es de solo un 0,95% anual sobre el saldo administrado.
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