Colfondos S.A. Pensiones y Cesantías, conocida comúnmente como Colfondos AFP, es una administradora de fondos de pensiones colombiana fundada en 1991. Desde su creación, ha sido un actor fundamental en el sistema de seguridad social del país, ofreciendo productos y servicios en el ámbito de las pensiones obligatorias y voluntarias, así como seguros de cesantía.
A lo largo de su historia, Colfondos se ha consolidado como una de las compañías de ahorro individual con mayor número de afiliados en Colombia. Su modelo, al ser un fondo privado, permite a sus miembros cotizar durante un número menor de semanas hasta alcanzar la edad mínima para la jubilación. En la actualidad, Colfondos cuenta con un total de 4.627.973 afiliados en Colombia y emplea a 2.692 personas, manejando anualmente cerca de 65.700 millones de dólares. Históricamente, se ha posicionado como la tercera administradora de fondos de pensiones en el país, con 1.916.000 clientes y una trayectoria de 27 años al momento de la adquisición reciente.
Evolución Histórica de la Propiedad de Colfondos
La titularidad de Colfondos ha experimentado varias transformaciones significativas a lo largo de los años, reflejando movimientos estratégicos en el sector financiero global y latinoamericano.
Control Inicial y Venta de Citibank
Hasta el año 2009, Colfondos estuvo bajo el control de Citibank. En un movimiento estratégico, Citibank vendió sus acciones al holding colombiano Mercantil Colpatria y a los fondos de capital privado Palmfund Management y Linzor Capital Partners, marcando un cambio importante en su estructura de propiedad.
La Inversión de Scotiabank
Posteriormente, en 2012, el banco canadiense Scotiabank adquirió una participación controladora del 51% en Colfondos. Esta operación formó parte de la estrategia de expansión latinoamericana de su área de gestión global de patrimonio. Tras esta adquisición, Mercantil Colpatria conservó el 49% restante de la propiedad.
Adquisición por Parte de AFP Habitat (2019)
La más reciente y significativa modificación en la propiedad de Colfondos se concretó en 2019, cuando la empresa chilena AFP Habitat materializó su adquisición.
Anuncio y Detalles de la Transacción
Tras un periodo de negociación de varios meses, en 2019 se formalizó un acuerdo de compraventa con AFP Habitat, originaria de Chile. La chilena AFP Habitat suscribió un contrato con el canadiense Bank of Nova Scotia (Scotiabank) y la colombiana Mercantil Colpatria, así como otras sociedades relacionadas, para la adquisición del 100% de las acciones emitidas por Colfondos Pensiones y Cesantías y la totalidad de los derechos sociales de Suma.
El precio acordado por las acciones y derechos sociales fue de COP585.000 millones (aproximadamente US$172,33 millones), según informó Inversiones La Construcción (ILC), propietaria de Habitat, a la CMF. Esta cifra estaba sujeta a ciertos ajustes que serían calculados al cierre de la transacción. El acuerdo para ejecutar esta enajenación se había anunciado de manera reservada a la Comisión para el Mercado Financiero de Chile en septiembre de 2018.
Condiciones y Proceso de Cierre
El cierre de esta importante transacción estuvo condicionado a la aprobación de las autoridades regulatorias de Colombia, un requisito habitual para este tipo de operaciones. Se esperaba que la Superintendencia Financiera otorgara las autorizaciones hacia finales de 2019 o principios de 2020. El perfeccionamiento de esta transacción se estimó que tardaría entre 4 y 6 meses.
AFP Habitat: Trayectoria y Estrategia de Expansión
La adquisición de Colfondos por parte de AFP Habitat es un hito clave en la estrategia de expansión de esta administradora de fondos de pensiones chilena.
Orígenes y Crecimiento en Chile
AFP Habitat fue creada en 1981 con nueve miembros en su junta directiva. Experimentó un crecimiento vertiginoso, logrando en apenas un año de existencia (a principios de 1982) alcanzar los 79.971 afiliados, lo que representaba un 5,7% del mercado chileno. La compañía se ha destacado por su experiencia en la operación de planes de pensiones para el sector privado en Chile durante más de 37 años, ofreciendo productos y servicios de fondos de pensiones y manejando activos por unos 60.000 millones de dólares.
Expansión Internacional
Con el tiempo, AFP Habitat se expandió, llegando a Perú con resultados exitosos. Su incursión en el mercado colombiano, compitiendo con varios fondos de pensiones locales de ahorro individual y prima media, marcó su consolidación regional. Con la compra de Colfondos, AFP Hábitat expandió su radio de acción en Suramérica, sumando 2,6 millones de clientes adicionales a los 3 millones que ya atendía en Chile y Perú. Esta operación consolida su participación en tres países (Chile, Perú y Colombia), accediendo a un mercado combinado de alrededor de 100 millones de habitantes.
Accionistas y Visión Estratégica
Los accionistas mayoritarios de AFP Habitat son Inversiones La Construcción (ILC) y Prudential Financial, cada uno con un 40,3% de los títulos. En 2018, la compañía reportó ingresos consolidados por US$275,6 millones. Pablo González, gerente general de ILC, y Cristián Rodríguez, presidente de AFP Habitat Chile, enfatizaron que esta operación fortalece la relación societaria con Prudential y reafirma su visión sobre el potencial del mercado latinoamericano, marcando un paso significativo en la estrategia de expansión de AFP Habitat.
Impacto de la Adquisición en Colfondos y sus Afiliados
La transición de propiedad generó preguntas sobre el futuro de Colfondos y sus servicios.
Continuidad de Servicios y Garantías
Alain Foucrier, presidente de Colfondos en ese momento, aseguró que la transacción no implicaría cambios en los servicios ni en la atención a los clientes. Se trataría únicamente de un relevo en la propiedad accionaria, sin modificar los regímenes de pensiones y cesantías. Foucrier enfatizó que "los afiliados en los tres productos (pensiones obligatorias, pensiones voluntarias y cesantías) no tendrán ningún impacto con esta transacción", y que Colfondos continuaría administrando sus recursos bajo los más altos estándares de seguridad, calidad y transparencia.
Sinergias y Retos para el Nuevo Propietario
David Cuervo, director de Wealth Mercer Colombia, señaló que "Habitat es una de las AFP con mayor experiencia en inversiones, y se concentra en encontrar sinergias con sus demás mercados para bajar costos, por lo que también tendrá retos en Colombia”. Se esperaba que AFP Habitat consolidara una cartera de cerca de 5 millones de afiliados en la Región Andina, gestionando más de 30 billones de pesos en pensiones obligatorias y aproximadamente 1,5 billones de pesos en pensiones voluntarias y cesantías.
El Mercado de Administradoras de Fondos de Pensiones en Colombia
El mercado de Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías (AFP) en Colombia es relativamente concentrado, con pocos jugadores principales.
Tradicionalmente, ha contado con cuatro actores importantes: dos de origen nacional, Porvenir y Protección, y dos de origen extranjero, Skandia y Colfondos. La llegada de AFP Habitat como un nuevo jugador internacional resalta aún más la dinámica de este sector, especialmente en un contexto de constantes debates sobre posibles reformas pensionales en el país.
Desempeño Financiero de AFP Habitat (Contexto de la Adquisición)
El desempeño financiero de AFP Habitat en el periodo previo a la adquisición de Colfondos proporciona un contexto importante sobre la compañía.
Según el reporte de estados financieros consolidados de la compañía al cierre de 2018, las ganancias netas de AFP Habitat disminuyeron un 12,7%, pasando de US$146 millones a US$64,7 millones. A pesar de esta caída en las ganancias, la cifra de ingresos sí experimentó un aumento del 7,9%. Este contexto financiero impulsó un plan de sinergias enfocado en la reducción de costos entre sus afiliados en Perú y Chile, en un esfuerzo por optimizar la rentabilidad de sus operaciones.