Las inversiones en los Fondos de Pensiones (AFP) están diseñadas para el largo plazo, con el objetivo principal de financiar su futura pensión. Por esta razón, no se recomienda intentar estrategias de corto plazo basadas en eventos coyunturales, ya que esto podría afectar negativamente el capital destinado a su jubilación.
Es natural que existan períodos de incertidumbre y caídas en los mercados financieros. Sin embargo, si usted ha elegido sus fondos de acuerdo a sus características personales y perfil de riesgo, no debe dejarse llevar por el pánico ante las volatilidades. Lo fundamental es estar en el fondo que mejor se adapta a sus necesidades individuales.
Históricamente, los Multifondos han demostrado retornos superiores a lo esperado a largo plazo. No obstante, en períodos cortos de tiempo, esta tendencia no siempre se mantiene. La incertidumbre generada por eventos como la pandemia actual, con sus fluctuaciones en los mercados, a menudo suscita la duda: ¿Debería cambiarme de Fondo? ¿Cómo puedo evitar pérdidas y obtener un mayor retorno?
El impacto de los cambios de fondo ante contingencias de corto plazo: Un estudio de caso
Para ilustrar el efecto que puede tener el cambio de fondo ante contingencias de corto plazo, presentamos un estudio basado en la crisis Subprime de 2008.
Estudio “Prediciendo el mercado”
Durante 2008, la crisis Subprime generó inestabilidad y una gran incertidumbre en los mercados. Imaginemos que usted poseía $1.000.000 de pesos en el Fondo A el 1 de octubre de 2008. Para el 28 de octubre, debido a la volatilidad del mercado, sus ahorros habían disminuido a $744.883. Ante esta situación, usted se enfrentaba a dos opciones:
- Mantenerse en el Fondo A y esperar la recuperación de las pérdidas.
- Cambiar sus $744.883 al Fondo E, un fondo más conservador, aceptando así la pérdida temporal.
Es importante considerar que los cambios de fondo no son inmediatos. Se hacen efectivos 4 días hábiles después de la solicitud, al valor cuota de 2 días adicionales, es decir, al valor que tenía el fondo al 30 de octubre de 2008.
Resultados de la decisión
Analicemos la evolución de sus ahorros en ambos escenarios tras diferentes períodos:
- Después de 1 año: Si hubiera permanecido en el Fondo A, la pérdida se habría recuperado, alcanzando un saldo de $1.090.472. En cambio, si hubiera optado por el Fondo E, su ahorro sería de $810.560, sin haber recuperado la pérdida inicial.
- A los 3 años: Permaneciendo en el Fondo A, su ahorro total ascendería a $1.224.990, con el fondo recuperado y generando ganancias. En el Fondo E, el ahorro sería de $931.703, aún sin recuperar la pérdida inicial.
- Al 5to año: Tras 5 años, ambos fondos se habrían recuperado. Sin embargo, al permanecer en el Fondo A, usted tendría $1.408.535, mientras que en el Fondo E, su saldo sería de $1.065.784. Esto representa una diferencia de $342.751 menos por haberse cambiado de fondo.
Evolución detallada de los ahorros (Ejemplo ilustrativo)
| Al 30 de octubre de cada año | Fondo A | Fondo E | Diferencia Fondo A-E |
|---|---|---|---|
| Año 0 (28 Oct 2008) | $744.883 | $744.883 | $0 |
| Año 1 (30 Oct 2009) | $1.090.472 | $810.560 | $279.912 |
| Año 3 (30 Oct 2011) | $1.224.900 | $931.703 | $293.196 |
| Año 5 (30 Oct 2013) | $1.408.535 | $1.065.784 | $342.751 |
Este ejemplo se basa en los retornos históricos de los Fondos A y E de Cuprum. La rentabilidad es variable y no garantiza rendimientos futuros.
Permanecer en su fondo durante la volatilidad del mercado
En tiempos de incertidumbre, puede parecer atractivo modificar la estrategia de inversión de sus Fondos de Pensión, buscando la decisión correcta para evitar pérdidas. Sin embargo, existe abundante evidencia que demuestra que permanecer en el fondo adecuado para cada persona es lo que maximiza la ganancia a largo plazo.
Recuerde que sus ahorros en los Fondos de Pensión son para el largo plazo. Siempre es recomendable mantenerse en su Fondo actual y ajustarlo únicamente cuando cambien sus características personales, como el plazo de inversión o su tolerancia al riesgo, pero no en base a contingencias puntuales del mercado.
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Reformas Previsionales y el Futuro de los Fondos
Actualmente, se están definiendo importantes aspectos de la reforma previsional. El nuevo modelo contempla la creación de Fondos Generacionales (FG), donde las personas ingresarán y permanecerán en un fondo cuyas inversiones evolucionan según la edad del afiliado. Cuando los afiliados son jóvenes, el fondo tendrá inversiones más riesgosas; al acercarse a la edad de pensión, las inversiones se tornarán más conservadoras.
Aunque estos nuevos fondos comenzarán a operar en 2027, el diseño del nuevo régimen de inversiones se está definiendo desde ahora. Una mejor asignación de inversiones, con mayor rentabilidad y riesgos controlados, se traducirá en una mayor pensión. Una diferencia del 1% anual en la rentabilidad puede significar entre un 20% y 25% más de pensión autofinanciada.
El objetivo es que los nuevos portafolios de inversión sean más diversificados, óptimos en términos de riesgo y retorno, ejecutables de forma realista y que permitan una competencia sana. La experiencia internacional, como en México donde cada AFORE diseña su propia cartera de referencia, ofrece aprendizajes valiosos. En Chile, la ley ha optado por carteras de referencia únicas definidas por las autoridades.
La migración de los actuales multifondos a los nuevos FG debe ser un proceso ordenado, paulatino y bien planificado para evitar efectos negativos en los mercados y en la rentabilidad de los fondos. Es importante destacar que actualmente más del 70% de las personas en el Fondo A y el 30% en el Fondo B no se encuentran en el tipo de fondo recomendado para su edad y horizonte de inversión, situación que también ocurre en el Fondo E (aproximadamente 70%).
Este proceso de transición debe ir acompañado de una comunicación clara y oportuna hacia los afiliados, involucrando a distintos actores del sistema previsional para resolver las dudas legítimas sobre el ahorro, la cuenta individual y el impacto en las proyecciones de jubilación.
Regulaciones sobre el Cambio y Asignación de Fondos
Existen normativas específicas que rigen el cambio y la asignación de fondos en las AFP:
- Los saldos de las cuentas personales pueden permanecer en distintos Tipos de Fondos de Pensiones.
- Los afiliados hombres hasta 55 años y mujeres hasta 50 años pueden optar por cualquier Tipo de Fondo.
- A partir de los 56 años para hombres y 51 para mujeres, no se podrá optar por el Fondo Tipo A respecto del saldo de la cuenta de capitalización individual obligatoria y voluntaria.
- Los afiliados pensionados por retiro programado y renta temporal, así como los declarados inválidos parciales, no podrán optar por los Fondos Tipo A o B.
- Los afiliados hombres al cumplir 56 años y mujeres 51, cuyas cuentas estén en el Fondo Tipo A, tienen la obligación de traspasarlas a otro Fondo dentro de 90 días, con excepción del monto necesario para financiar una pensión. Si no optan, los saldos se asignarán gradualmente al Fondo Tipo B.
- Las Administradoras deben informar cuatrimestralmente a los afiliados que cumplen 55 años (hombres) y 50 años (mujeres) sobre la posibilidad de acceder a excedentes y optar por cualquier Tipo de Fondo.
- El cambio de Tipo de Fondo de Pensiones se realiza en la misma cuenta personal, sin representar el cierre de esta.
- Los afiliados que realicen más de dos cambios de Tipo de Fondo en un año calendario deberán pagar una comisión adicional por cada traspaso extra.
- Los formularios de Cambio de Fondo de Pensiones deben contener información clara sobre las características, rentabilidad y riesgo de cada tipo de fondo.
- La suscripción del formulario puede realizarse en agencias, centros de servicio, vía web o por correo.
- En caso de que un afiliado suscriba un formulario de cambio y, previo a su materialización, la AFP reciba una Orden de Traspaso Irrevocable a otra AFP, el cambio de fondo quedará sin efecto.
- Las AFP deben realizar el cambio de Tipo de Fondo el cuarto día hábil siguiente a la suscripción del formulario.
- Los afiliados que se encuentren en trámite de pensión tendrán una asignación de fondo por grupo etáreo al perfeccionarse la Selección o Cambio de Modalidad de Pensión.
- Las operaciones de cambios de Tipo de Fondo y distribuciones de saldo que superen el 5% del patrimonio vigente al cierre del día hábil anteprecedente se realizarán diariamente hasta un máximo del 5% del patrimonio, utilizando un método FIFO (primeros en ingresar, primeros en salir).
- Los beneficiarios de pensión de sobrevivencia pueden optar por el cambio de Fondo de Pensiones de los saldos del causante.
Para obtener más información sobre qué Multifondo le conviene o si necesita asistencia para elegir su Fondo, no dude en contactar a los asesores a través del chat o llamando al Centro de Asesoría Telefónica 600 228 77 86.