Los Pandora Papers, una vasta investigación periodística global coordinada por el Consorcio Internacional de Periodistas de Investigación (ICIJ) y difundida en Chile por los medios Ciper y LaBot, sacaron a la luz numerosas operaciones realizadas en paraísos fiscales. Entre las revelaciones más destacadas, se encontraron detalles sobre el control y los movimientos financieros de la Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) PlanVital a través de complejas estructuras offshore.
Esta indagatoria permitió armar el escenario completo de los esquemas tributarios utilizados por las sociedades vinculadas a la AFP para repartir dividendos, manteniendo el secreto sobre sus beneficiarios finales por más de 15 años, desde 2001 hasta 2016.
Atacama Investments: El Eje Offshore de PlanVital
En el centro de estas operaciones se encontraba Atacama Investments, una sociedad domiciliada en las Islas Vírgenes Británicas y controladora indirecta de PlanVital. Atacama Investments fue constituida el 23 de agosto de 2001 en este paraíso fiscal por la firma panameña Alemán, Cordero, Galindo & Lee (Alcogal).
Su irrupción en Chile ocurrió en medio de una intrincada negociación que culminó con la fusión de la AFP PlanVital y la AFP Magister, siendo Atacama Investments una pieza clave para la toma de control de PlanVital. La operación que subyacía a esta trama era la compra de PlanVital por parte del Banco de la Svizzera Italiana (BSI SA, de origen suizo) y el grupo Inverlink.
El reportaje de Ciper recordó que, ya en agosto de 2016, El Mostrador había revelado que AFP PlanVital era controlada por un "misterioso fondo de inversión creado en un paraíso fiscal", Atacama Investments Limited. Esta sociedad servía de "tapón" para mantener en reserva a los beneficiarios finales del negocio hasta 2016. Especialistas explicaron que el mecanismo utilizado para el retiro de parte de las utilidades de la AFP PlanVital consistía en un esquema de planificación tributaria que el Servicio de Impuestos Internos (SII) debía observar de cerca.
Movimientos Financieros y Reparto de Dividendos
Atacama Investments realizó una serie de préstamos a Inversiones Los Olmos, matriz directa de PlanVital. En primera instancia, un crédito de US$ 22,4 millones (más de $15.660 millones) fue recibido por la sociedad chilena Inversiones Leventina Holding S.A., que lo cedió a AFP Magister, y esta a su vez lo entregó como crédito a Asesorías e Inversiones Los Olmos S.A. Según los documentos de los Pandora Papers, el 31 de diciembre de 2003, Leventina Holding cedió y transfirió este crédito contra Los Olmos a la sociedad en Islas Vírgenes. Así, en los balances financieros de Atacama Investments hasta 2015, figuraba una millonaria deuda como saldo por cobrar a Los Olmos.
Hasta el 31 de diciembre de 2006, Los Olmos adeudaba a la compañía de Islas Vírgenes no solo el crédito original, sino también otros dos préstamos: uno por US$ 6.500.000 sin intereses, y otro por US$ 6.409.264 con interés. Este préstamo con interés aumentó en casi US$4 millones, alcanzando los US$ 10.338.050, y llegó a los US$ 12.100.279 al cierre de 2009. Los documentos de los Pandora Papers no registran el origen de este préstamo ni el acuerdo sobre su tasa de interés. El presidente de PlanVital, Alfredo Orelli, fue consultado al respecto, pero la principal controladora de la AFP, Assicurazioni Generali, no ofreció comentarios.
Capital y Estructura Accionaria
En una reunión de accionistas de Atacama Investments del 29 de septiembre de 2006, se estableció que la sociedad tenía un capital autorizado de US$ 21.050.000, con 50 mil acciones clase A con derecho a voto en manos de BSI SA y 21 millones de acciones clase B, registradas o emitidas al portador. Las acciones de ambas series tenían un valor de 1 dólar cada una. Aunque las acciones clase B no conferían derecho a voto, sí eran objeto de reparto de dividendos.
El 6 de septiembre de 2007, una nueva junta instruyó aumentar el capital autorizado a US$ 40.050.000, llegando a 50 mil acciones clase A y 40 millones clase B. El capital emitido de la sociedad era de US$ 24.532.408.
Ganancias y Dividendos
Fue en 2009 cuando la AFP PlanVital comenzó a generar utilidades después de varios años de pérdidas. Al cierre de 2010, los accionistas de PlanVital obtuvieron por primera vez dividendos por $8.660 millones. Durante los tres años siguientes, hasta fines de 2013, PlanVital decidió repartir el 100% de sus utilidades entre sus accionistas, totalizando más de $19 mil millones. Esta fue una excepción notoria, ya que posteriormente solo se repartiría el mínimo legal del 30%.
En ese mismo periodo (2011-2013), también se inició el reparto de dividendos para los accionistas de Atacama Investments. Los Pandora Papers evidencian pagos de al menos US$ 18,5 millones. En febrero de 2011, se realizó un pago de US$ 5.492.331 mediante la reducción del valor nominal de las 40 millones de acciones clase B de 1 dólar a US$ 0,80. En octubre del mismo año, se produjo otro reparto por US$ 5.645.214, con el valor de las acciones clase B bajando a US$ 0,61. En agosto de 2012, se repartieron US$ 2.971.165 al reducir el valor nominal a US$ 0,52, y un último retiro consignado en enero de 2013 por US$ 4.540.981. Pudo haber más repartos, ya que a fines de 2013, el valor de cada acción B se había reducido hasta los US$ 0,001.
Presión Regulatoria y Consecuencias
La Superintendencia de Pensiones manifestó inquietudes sobre los verdaderos controladores de PlanVital. Durante 2014, y nuevamente en 2015, la autoridad solicitó a BTG Pactual, en el contexto de la compra de las operaciones del banco suizo BSI (controlador indirecto de Atacama Investments), que se transparentara la identidad de los accionistas de Atacama Investments Limited.
Un documento interno de Pandora Papers, fechado en mayo de 2015, sugiere que BSI pidió autorización a los accionistas clase B de la sociedad de Islas Vírgenes para desclasificar sus identidades. Sin embargo, "la compañía [Atacama Investments] no está en posición de cumplir con el requerimiento de la Superintendencia", según el documento. Esta negativa inicial a transparentar los nombres tuvo serias consecuencias: para no entorpecer la continuidad de la AFP, se instruyó que PlanVital quedara fuera de la operación de compra de BSI SA por parte de BTG Pactual.
Un movimiento importante para saldar deudas se produjo el 7 de septiembre de 2015: Atacama Investments firmó un contrato de suscripción y pago de acciones con su subsidiaria Asesorías e Inversiones Los Olmos. Los Olmos aumentó su capital en más de $4.769 millones con la emisión de 9 nuevas acciones. Atacama Investments adquirió estas acciones haciendo uso de su "derecho preferente", pagando con el crédito que tenía contra Los Olmos, originado por el préstamo de principios de los 2000 y cedido por Inversiones Leventina Holding S.A. en diciembre de 2003.
La Revelación de los Accionistas
La situación se hizo insostenible en octubre de 2016. Fue entonces cuando la Superintendencia de Pensiones logró que PlanVital transparentara los nombres de los beneficiarios finales de Atacama Investments, la controladora indirecta de la AFP. Los documentos de los Pandora Papers permitieron armar el rompecabezas de los esquemas tributarios. Hasta 2016, se sabía que el grupo controlador de AFP PlanVital incluía a la italiana Assicurazioni Generali, dueña del 100% de la holandesa Generali Participations Netherlands (GNP), la cual a su vez poseía todas las acciones clase A de Atacama Investments y el 44% de las acciones clase B. También participaba un misterioso fondo de inversión domiciliado en el paraíso fiscal de Bahamas: BSI Trust Corporation, sociedad subsidiaria de BSI Overseas Limited.
La escritura protocolizada en la 43º Notaría de Santiago en abril de 2021 detalló a los beneficiarios finales de las acciones de Los Olmos (ex Atacama Investments):
- El grupo González Alemany: 1.957.201 acciones. El grupo indicó que su participación es minoritaria y solo conlleva participación en los resultados, no en las decisiones.
- Inversiones Eurocel de la familia Saval (propietaria de Laboratorios Saval): 6.011.467 acciones. Eurocel se creó en 2008 con un capital inicial de $4.150 millones, aportado con acciones de Celta International Investors S.A. y Eurolab International Investors S.A., también radicadas en Islas Vírgenes Británicas.
- La familia peruana Arredondo Lindley: 4.750.000 acciones.
Además, otras cinco sociedades, cuatro de ellas chilenas, figuran participando en el negocio:
- La sociedad suiza UIAV GMBH: 203.405 acciones.
- Inversiones Pirámide S.A.
- Santa Cecilia SpA
- Ad Consultores SpA
- Asesorías e Inversiones Discovery Limitada: Estas últimas cuatro sociedades están vinculadas a los hermanos Juan Pablo, Cecilia y Andrés Dagorret Legarreta.
Disolución de Atacama Investments
En diciembre de 2015, Atacama Investments dejó de ser cliente de la firma panameña Alcogal, pasando a ser gestionada por Harneys Corporate Services Limited, también radicada en Islas Vírgenes Británicas. Finalmente, Atacama Investments dejó de existir el 15 de abril de 2021. La compañía de Islas Vírgenes Británicas se fusionó y fue absorbida por la chilena Asesorías e Inversiones Los Olmos, que desde entonces es controlada directamente por Generali Participations Netherlands (GNP). Esta fusión tuvo el propósito de simplificar la cadena de control de AFP PlanVital S.A., manteniendo los mismos accionistas y derechos antes y después de la operación.
El Alcance de los Pandora Papers
Los Pandora Papers, basados en 11,9 millones de documentos confidenciales, revelaron el funcionamiento interno de una economía en las sombras que beneficia al 1% más rico. La investigación expuso los secretos financieros de 35 jefes y exjefes de Estado, más de 130 multimillonarios, y unos 330 funcionarios de más de 91 países. Este trabajo periodístico mostró cómo los paraísos fiscales o territorios de nula o baja tributación son refugios ideales para resguardar, invertir o traspasar patrimonios familiares, evidenciando los esquemas que permiten canalizar ganancias de países con altos impuestos a jurisdicciones de baja recaudación fiscal. El caso de AFP PlanVital es un ejemplo concreto de cómo estas estructuras offshore fueron utilizadas en el contexto chileno.